บล.ทิสโก้ :
JWD : รอข่าวจากทางบริษัท; ปรับคำแนะนำเป็น “ถือ”
ราคาหุ้น JWD เพิ่มขึ้นกว่า 8.5% มาอยู่ที่ 15.40 บาท วานนี้ (ทำจุดสูงสุดที่ 16.60 บาท ช่วงเปิดตลาด) จากการรายงานการขาย big lot 49 ล้านหุ้น เราปรับลดคำแนะนำเป็น “ถือ” ด้วยมูลค่าเหมาะสมที่ 15.50 บาท
สำนักงานข่าวรายงานการขาย big lot 49 ล้านหุ้นที่ 12.80 บาท/หุ้น ให้แก่ พาร์ทเนอร์เชิงกลยุทธ์ (หุ้นส่วนใหญ่ของ COM7 และ TU) สอดคล้องกับกลยุทธ์ของบริษัทที่พยายามจะชักชวนลูกค้ามาเป็นพาร์ทเนอร์ เช่นเดียวกันกับคลังสินค้าควบคุมอุณหภูมิ MMP (ที่ JWD JV กับ PACM) และการหาพาร์ทเนอร์ในธุรกิจอื่นๆ ของบริษัท โดย TU นั้นก็เป็นลูกค้าคลังสินค้าควบคุมอุณหภูมิอยู่ก่อนแล้ว
อย่างไรก็ดี เนื่องจากราคาหุ้นที่เพิ่มขึ้นอย่างมาก เราจึงลดคำแนะนำลงเป็น “ถือ” ด้วยมูลค่าเหมาะสมที่ 15.50 บาท และรอการประกาศอย่างเป็นทางการจากบริษัทอีกครั้ง
โดยปัจจัยพื้นฐานแล้ว เราคาดจะเห็นการดำเนินงานโดยรวมที่ดีในปีนี้ด้วยอัตราการเติบโตของกำไรที่ 46% YoY เนื่องจากอัตราการใช้คลังสินค้าควบคุมอุณหภูมิที่สูงรวมถึงคลังสินค้าปกติ, การเข้าออกของสินค้าในคลังสินค้าอันตราย และการบริหารจัดการลานสินค้า, การฟื้นตัวในธุรกิจรถยนต์ และโอกาสในการทำ M&A และการขยายธุรกิจ เราคาดจะมีการเพิ่มธุรกิจมาร์จิ้นดีในอนาคตเพื่อบรรลุเป้าหมายรายได้ 5 ปี ที่ 1 หมื่นลบ.
