บล.หยวนต้า (ประเทศไทย):
What’s new?
❖ คาด 2Q64 มีกำไรสุทธิ 2.1 พันล้านบาท ลดลง QoQ และ YoYจากกำไร/ขาดทุนสต็อกน้ำมัน, Hedging, และอัตราแลกเปลี่ยน
❖ ทั้งนี้ คาดกำไรปกติยังแข็งแกร่งที่ 1.7 พันล้านบาท +7% QoQ พลิกจากขาดทุน YoY หนุนด้วยผลิตภัณฑ์อะโรมาติกส์และน้ำมันหล่อลื่น ทำให้ Market GIM สูงสุดรอบ 7 ไตรมาส
❖ หากเป็นไปตามคาด กำไรสุทธิ 1H64 จะคิดเป็น 79% ของคาดการณ์ทั้งปี
Our view
❖ แนวโน้ม 3Q64 อาจสะดุดลงด้วยการแพร่ระบาดรอบใหม่, ราคาน้ำมันพักฐาน, และเงินบาทอ่อนค่า
❖ อย่างไรก็ตาม การใช้งานวัคซีน และประสบการณ์ควบคุมการแพร่ระบาด จะทำให้สถานการณ์ดีขึ้นภายในปลายปี
❖ แนะนำ “ทยอยซื้อช่วงหุ้นอ่อนตัวใน 3Q64” สำหรับลงทุน 6-12 เดือน รับการฟื้นตัวของค่าการกลั่นตั้งแต่ปลายปีนี้ถึงปีหน้า, มูลค่าหุ้นยังไม่แพง, เป็นตัวเลือกโรงกลั่นอันดับต้นๆ ของเงินทุนต่างชาติ
Buy Target Price: 70.00 บาท
