บล.ฟิลลิป:

LH ยอดโอนแนวราบหนุนกำไร 2Q64

  • ยอดจอง 1H64 +12% y-y: ยอดจองสะสม 1H64 จบที่ 15.2 พันลบ. จากยอดจองแนวราบ 14.5 พันลบ. +15% และคอนโดฯ -21% ทั้งนี้คิดเป็น 55% ของเป้าจองทั้งปี แม้จะมีผลลบจาก COVID-19 ต้น 3Q64 แต่การขายล่าสุดอ่อนลงเล็กน้อย ขณะที่ยอดจอง 1H64 ที่ทำได้มาก เป้าจองปีนี้ยังอยู่ในวิสัยที่ทำได้
  • คาดกำไร 2Q64 +26% y-y: ยอดจองที่ดีข้างต้นผลักดันยอดโอน 2Q64 +10% y-y Margin ทรงตัวขณะที่ธุรกิจเช่าดีกว่าปีก่อนเล็กน้อย เพราะระดับการปิดเมืองปีก่อนหนักกว่าปีนี้ ผลกำไร บ.ร่วมดีขึ้นจาก 2Q63 จากกำไร HMPRO และ QH ดีขึ้น y-y ทางฝ่ายคาดกำไร 1,757 ลบ. เพิ่มจาก 2Q63 ที่ 1,394 ลบ.
  • มองกำไรปี 64 +2%: ทางฝ่ายคาดยอดโอน +10% ไปตามทิศทางยอดจองโดยที่ Margin ที่ทรงตัว แม้ว่าธุรกิจเช่าอิงภาคท่องเที่ยงยังน่าจะอ่อนลง แต่ผลกำไรจาก บ.ร่วมโดยเฉพาะ HMPRO ดีขึ้นจากปีก่อนที่ได้รับผลลบจากการปิดเมืองมากกว่าปีนี้ ทำให้คาดว่ากำไรปกติจะเติบโต 10% แต่กำไรสุทธิเติบโต 2% เพราะปีก่อนมีกำไรพิเศษจากการขายอาคารที่พักอาศัย
  • คงคำแนะนำ “ซื้อ”: ธุรกิจขายโครงการแนวราบยังไปได้ดีและ บ.ร่วมฟื้นตัวทำให้กำไรยังเติบโตได้ P/E 13 เท่าเทียบค่าเฉลี่ย 15 เท่าและ Yield 6.7%
- Advertisement -

บทความที่เกี่ยวข้องเพิ่มเติมจากผู้เขียน