บล.ฟิลลิป:

  • กำไร 2Q64 +21.41% y-y: กำไรออกมาตามตลาดคาด ทั้งนี้รายได้ไฟฟ้า IPP ลดลง 4% y-y เพราะโรง GHECO-One มีปิดซ่อมนอกแผน 20 วัน, ยอดขายไฟฟ้า SPP เพิ่มขึ้น 2% y-y จากการขายไฟอุตสาหกรรมดีขึ้น 17% y-y, รายได้ไฟฟ้าอื่น / หมุนเวียนลดลง 24% y-y จากรายได้ บ. ย่อย GRP หายไปหลังจาก GPSC ขายให้ PTT 50% จึงเปลี่ยนสถานะการถือหุ้นเป็น บ.ร่วมร ายได้รวม +1% y-y แต่ Margin ยังทรงตัวได้จากราคาพลังงานอ่อนลง y-y พอชดเชยรายจ่ายซ่อมบำรุงนอกแผน ขณะที่กำไรจาก บ.ร่วมดีขึ้นมากจากโรงไฟฟ้าพลังน้ำ XPCL อีกทั้งมีรายได้พิเศษสุทธิ 190 ลบ. (ค่าชดเชยประกัน 310 ลบ. และการตัดจำหน่ายสัญญาซ่อมบำรุง 120 ลบ.) กำไรจึงออกมาเติบโตดีตามตลาดคาด
  • คงมุมมองบวก: กำไรปี 65-66 น่าจะไม่ลดลงมาก หลังล่าสุดเข้าลงทุนโรงไฟฟ้า (อินเดีย / ไต้หวัน) ก่อนที่จะเติบโตดีในปี 67 ตามโครงการ SPP ใหม่เริ่มผลิต ทั้งนี้ไม่รวมส่วนเพิ่มศักยภาพจากธุรกิจแบตเตอรี่ EV ซึ่งลองผลิตปีนี้ ทางฝ่ายมองบวกต่อแนวโน้มกำไร คงคำแนะนำ “ซื้อ” ราคาพื้นฐานตาม DCF ที่ 87 บาท
- Advertisement -

บทความที่เกี่ยวข้องเพิ่มเติมจากผู้เขียน