บล.ฟิลลิป:

  • กำไร 2Q64 ต่ำคาด: i) การฟื้นตัว y-y เป็นไปตามคาด เนื่องมี Low base ในปีก่อนจาก Lockdown รายได้ทุกประเภทฟื้นตัว (SSSG +15.9%), GPM +150bps ขณะอัตรา SG&A ลดลงจากการจัดการที่ดี ii) เทียบ q-q กำไรอ่อนตัวกว่าคาด หลังความกังวลต่อ COVID-19 กระทบการจับจ่ายโดยยอดขายและค่าเช่า -4.7% และ -4.1% q-q ตามลำดับ แม้ยอดขาย Online ทำได้สูงสุดที่ 238 ลบ. +53.3% q-q หากยังมีสัดส่วนเพียง 11.0% ของรายได้รวมในไตรมาสนี้ GPM ของการขาย +80bps จากการเพิ่มราคาขายชดเชยต้นทุน particle board ที่เพิ่มขึ้นหาก GPM ของค่าเช่าลดลงจากส่วนลดที่เพิ่ม
  • แนวโน้ม 2H64 ยังท้าทาย: กำไร 1H64 +85.7% y-y คิดเห็น 43.5% ของประมาณการทั้งปีโดยมี SSSG +2.5% ทั้งนี้บริษัทคงสภาพคล่องได้ดี โดยมีเงินกู้จ่ายคืนก่อนกำหนด -17.8% ytd แนวโน้ม 3Q64 มีแรงกดดันการ Lockdown 29 จว. โดย ILM คงเน้นการขาย Online, ขยายช่องทาง OEM ในปท. รวมถึง Franchise ในตปท. ขณะ 4Q64 ยังลุ้นสถานการณ์ระบาดดีขึ้น
- Advertisement -

บทความที่เกี่ยวข้องเพิ่มเติมจากผู้เขียน