บล.ฟิลลิป: 

SAPPE กำไร 2Q64 ดีกว่าคาด 9%

  • กำไร 2Q64 +53.3% y-y, +48.9% q-q : กำไร 127 ลบ. +53.3% y-y, +48.9% q-q ดีกว่าคาด 9% จากยอดขายและมาร์จิ้นที่มากกว่าคาด จากตลาดส่งออก +52% y-y ชดเชยในประเทศ -3.8% y-y จากผลกระทบ COVID-19 หนุนยอดขาย +26.5% y-y, +21.3% q-q และแม้ต้นทุน Pet Resin สูงขึ้น แต่ได้ชดเชยจาก U-Rate ที่เพิ่มขึ้น และ Excise Tax ลดลงเหลือ 3% ทำให้ GPM ขยับขึ้นเป็น 39.8% จาก 2Q63 ที่ 35.4% และ 1Q64 ที่ 37.4% และ SG&A/Sales แม้มากกว่าคาดอยู่ที่ 29.5% จาก 2Q63 และ 1Q64 ที่ 23.9% และ 25.7% แต่เป็นการเพิ่มขึ้นของค่าใช้จ่ายส่งออก เนื่องจากตู้คอนเทนเนอร์ขาดแคลน โดยจะเรียกเก็บคืนจากลูกค้าภายหลัง และรับรู้เป็นรายได้อื่น ทำให้ชดเชยระหว่างกัน
  • ปรับราคาพื้นฐานขึ้นเป็น 34.00 บ. แนะนำ “ซื้อ”: แนวโน้ม 3Q64 แม้ทรงตัว y-y จากในประเทศชะลอตัว  แต่ดีขึ้นต่อเนื่อง q-q ตามตลาดส่งออกที่ฟื้นตัว อีกทั้งเป็นช่วง High Season ของส่งออก ทางฝ่ายปรับประมาณการกำไรและราคาพื้นฐานขึ้นเล็กน้อย คงคำแนะนำ “ซื้อ” 
- Advertisement -

บทความที่เกี่ยวข้องเพิ่มเติมจากผู้เขียน