บล.ฟิลลิป:

BGRIM กำไร 2Q64 ทรงตัว…ปัจจัยเร่งโครงการใหม่

  • กำไรสุทธิทรงตัวจาก FX: 2Q64 เงินบาทอ่อน ซึ่งบริษัทมีหนี้สิน USD ควรมีขาดทุน FX แต่ไตรมาสนี้ บ.ย่อยที่กู้เงิน USD จาก BGRIM ได้ชำระหนี้ทำให้มีกำไร FX เข้ามา ทำให้ไตรมาสนี้มีกำไร FX 11 ลบ. เทียบกับกำไร FX 2Q63 ที่ 343 ลบ. ดังนั้น หากไม่รวม FX กำไรปกติ 2Q64 เติบโต 50% y-y เป็น 1 พันลบ. จากแรงหนุน 1) รายได้เพิ่ม 2% จากการขายไฟฟ้าอุตสาหกรรมดีขึ้น และเริ่มจ่ายไฟลูกค้ารายใหม่ 21MW รวมทั้งการรับรู้โรงไฟฟ้า Solar ต่างประเทศที่เริ่มผลิตตั้งแต่ปลายปี 63 2) ราคาก๊าซลดลง 8% และการเพิ่มคุณภาพการผลิตหนุน EBITDA เพิ่ม 9% y-y ดังนั้น กำไรปกติออกมาแข็งแกร่งกว่าตลาด
  • คาดกำไรปกติทั้งปีดีขึ้น: ทางฝ่ายคาดกำไรปกติ 2H64 อาจอ่อนลงจาก 1H64 จาก COVID-19 ที่ประทุขึ้น 3Q64 และราคาก๊าซที่เพิ่มขึ้นกดดัน Margin แต่กำไร 1H64 ที่ดีช่วนหนุนกำไรปกติทั้งปี + 14%
  • รอปัจจัยหนุน: ท่ามกลางแนวโน้มกำไร 2H64 อ่อนลงทาง บริษัทคาด 2H64 มีข้อสรุปลงทุนโครงการใหม่ 3-4 โครงการอย่างน้อย 600 MW ซึ่งเป็นส่วนเพิ่มจากราคาพื้นฐานที่ 50 บาท คงคำแนะนำ “ซื้อ”
- Advertisement -

บทความที่เกี่ยวข้องเพิ่มเติมจากผู้เขียน