บล.ฟิลลิป:

TRUE 2Q64 ขาดทุนปกติลดลง

  • เริ่มเห็นการฟื้นตัวจากผลขาดทุนที่ลดลง: TRUE ประกาศผลดำเนินงาน 2Q64 ขาดทุนสุทธิ 299 ลบ. แม้พลิกจาก 2Q63 ที่มีกำไรสุทธิ 1,262 ลบ. แต่หากเทียบกับ 1Q64 พบว่าขาดทุนลดลง 48.7% q-q นอกจากนี้หากไม่นับรวมรายการพิเศษช่วง 2Q63 ที่มีการขายหน่วยลงทุน DIF และผลกระทบจากอัตราแลกเปลี่ยน พบว่าผลดำเนินงานเห็นการฟื้นตัวในแง่การขาดทุนลดลงทั้ง y-y และ q-q ซึ่งหลักๆ เป็นผลจากประสิทธิภาพการควบคุมต้นทุนและค่าใช้จ่ายที่ดี ทำให้เกิดการลดลงในอัตราที่สูงกว่าการลดลงของรายได้ โดยรายได้จากธุรกิจโทรศัทพ์เคลื่อนที่ซึ่งเป็นสัดส่วนหลักแม้ ARPU ยังถูกกดดันจากการแข่งขัน และกำลังซื้อที่ชะลอตัวลง แต่บางส่วนถูกชดเชยด้วยจํานวน Sub. ที่เพิ่มขึ้นตอบรับกับเทคโนโลยียุคดิจิทัล
  • แนะนำ “ซื้อเก็งกำไร” หลัง Downside จำกัด: แม้การบริหารค่าใช้จ่ายที่ดีจะถูกสะท้อนให้เห็นถึงผลดำเนินงาน TRUE ที่ขาดทุนลดลง แต่ทางฝ่ายประเมินโอกาสในการปรับค่าใช้จ่ายลงอีกคาดมีจำกัด ขณะที่ยังกังวลเรื่องกำลังซื้อชะลอตัวจะเป็นปัจจัยกดดันด้านรายได้ อย่างไรก็ดี ด้วยราคาหุ้นที่ลดลงมากกว่า 10% นับตั้งแต่ต้นปี (YTD) คาดรับรู้ไปส่วนหนึ่งแล้ว ทางฝ่ายจึงปรับเพิ่มคำแนะนำเป็น “ซื้อเก็งกำไร” ประเมินราคาพื้นฐานปี 64 ใหม่ที่ 3.30 บาท (เดิม 3.40 บาท)
- Advertisement -

บทความที่เกี่ยวข้องเพิ่มเติมจากผู้เขียน