MAJOR แนะนำ “ซื้อ” ราคาพื้นฐาน 22.80 บาท

2Q64 ขาดทุนต่ำกว่าคาด จากส่วนแบ่งกำไรบริษัทร่วม

• 2Q64 ขาดทุน 218 ลบ. ดีขึ้น 54% y-y: รายได้ใกล้เคียงคาด 437 ลบ. +110% Y-Y เพราะปีก่อนถูกสั่งปิดโรงภาพยนตร์ทั่วประเทศ 18 มี.ค.-31 พ.ค. จากปีนี้เริ่มปิด 26 เม.ย. ในกทม.และปริมณฑล แต่ต่างจังหวัดยังเปิดได้และมีภาพยนตร์ “ก็อตซิลล่าปะทะคอง” ที่รายได้ 72 ลบ., การขาย popcorn ผ่านช่องทางอื่น ๆ และโฆษณาที่ดีขึ้นต้นทุน +31% ตามรายได้และ SG&A -13% จากปรับตัวให้รับกับเหตุการณ์ แต่ก็สูงกว่าที่คาดไว้ส่วนแบ่งกำไร +28% ซึ่งมากกว่าที่คาดไว้มาก 179% เป็น 210 ลบ. ขาดทุนจึงต่ำกว่าที่คาดไว้ 256 ลบ.
• 3Q64 จะได้กำไรพิเศษจากขาย SF: แม้ธุรกิจโรงภาพยนตร์จะปิดทั้งหมดตั้งแต่ 2 ส.ค. แต่ถูกทางภาครัฐสั่งดังนั้นจะไม่มีค่าเช่า และต้นทุนผันแปรก็จะหายไปตามรายได้ แต่ได้ขยายธุรกิจ popcorn ไปนอกโรงภาพยนตร์และออนไลน์ การขาย SF สิ้นเดือนนี้จะบันทึกกำไรพิเศษทำให้เป็นไตรมาสที่มีกำไรสูงและทั้งปีมีกำไรได้
• ยังแนะนำ “ซื้อ” ราคาพื้นฐาน 22.80 บาท: ยังรอภาครัฐผ่อนคลายให้สามารถเปิดโรงภาพยนตร์ได้เมื่อไหร่ ซึ่งมีภาพยนตร์ตปท. รอฉายอยู่แล้ว ยังคงคาดปีนี้กำไร 2,355 ลบ. และปี 2565 ที่ 1,019 ลบ.