บล.ทรีนีตี้:
เจ เอ็ม ที เน็ทเวอร์ค เซอร์วิสเซ็ส – JMT
ประกาศเพิ่มทุน พร้อมแจก JMT-W4
เมื่อเช้านี้ (27 ส.ค. 64) JMT มีการแจ้งมติที่ประชุมคณะกรรมการบริษัท โดยมีประเด็นสำคัญ คือ การเพิ่มทุนแบบ Rights Offering ให้แก่ผู้ถือหุ้นเดิมตามสัดส่วน 4.558-5.042 หุ้นเพิ่มทุนต่อ 1 หุ้นเดิม ราคาเสนอขาย 41.5 บาท และแจกใบสำคัญแสดงสิทธิ JMT-W4 ในสัดส่วน 3.418 หุ้นสามัญเดิมต่อ 1 ใบสำคัญแสดงสิทธิ โดยมีอายุ 3 ปี ราคาใช้สิทธิ 90 บาท โดยบริษัทมีแผนจะนำเงินที่ได้จากการเพิ่มทุนไปใช้ลงทุนในหนี้ด้อยคุณภาพในอนาคต
คาดเกิด Price Dilution ไม่มาก
จากราคาใช้สิทธิที่ 41.5 บาท ซึ่งค่อนข้างใกล้เคียงกับราคาปัจจุบันมาก ทำให้เราคาดว่าการเพิ่มทุนครั้งนี้จะเกิด Price Dilution ไม่มากราว 0.39% จากราคาหุ้นปัจจุบันเท่านั้น ขณะที่ราคาใช้สิทธิของ JMT-W4 ที่ 90 บาททำให้ยังไม่เกิด Price Dilution ในอีกด้านหนึ่งการเพิ่มทุนจะทำให้สัดส่วน D/E ของบริษัทลดลงมากจาก 1.1 เท่า เหลือราว 0.48 เท่า ซึ่งจะทำให้บริษัทสามารถขยายการลงทุนซื้อหนี้ในอนาคตได้
คงคำแนะนำ “ซื้อ”
เรายังคงราคาเป้าหมายที่ 52 บาท อิงวิธี DCF โดยราคาหุ้นยังมี Upside ขณะที่ราคาหุ้นปัจจุบันแทบไม่มีความกังวลต่อ Price Dilution จึงยังคงคำแนะนำ “ซื้อ”
