บล.ทรีนีตี้:
SCB เซ็นสัญญาร่วมทุนกับ ADVANC รุก Digital Lending
เมื่อวานนี้ (21ก.ย.64) SCB และ ADVANC มีประกาศต่อตลาดฯ ในเรื่องการลงนามในสัญญาร่วมทุนระหว่างกัน ในการร่วมจัดตั้งบริษัท JV ภายใต้ชื่อ AISCB โดยมีทุนจดทะเบียน 600 ล้านบาท และถือหุ้นในสัดส่วน 50:50 เพื่อทำธุรกิจให้บริการสินเชื่อผ่านดิจิตัลแพลตฟอร์ม (Digital Lending)
มองเป็นบวกจากความร่วมมือดังกล่าว
แม้ว่าจะยังไม่มีรายละเอียดเพิ่มเติมเกี่ยวกับการจัดตั้ง AISCB ดังกล่าว แต่ในเบื้องต้นเรามองเป็นบวก เนื่องจาก. แข็งของ SCB ความเชี่ยวชาญด้านธุรกิจการเงิน และฐานเงินทุน ขณะที่จุดแข็งของ ADVANC คือ ความเชี่ยวชาญด้านดิจิตัลเครือข่าย และมีฐานลูกค้ากว่า 43 ล้านราย ซึ่งจะทำให้สามารถขยายสินเชื่อ Digital Lending ได้รวดเร็ว และมีโอกาสประสบความสำเร็จสูง โดยในช่วงแรกคาดว่า ในช่วงแรกจะเป็นการปล่อยสินเชื่อในลักษณะ Digital Lending และ Mobile Lending โดยอาศัยฐานลูกค้าของ ADVANC ก่อน และในอนาคตอาจมีการขยายไปให้บริการทางการเงินอื่นๆได้
ระยะสั้นอาจกระทบกำไรของ SCB ไม่มาก แต่เป็นโอกาสในอนาคต
การจัดตั้ง AISCB ด้วยทุนจดทะเบียน 600 ล้านบาท หากกำหนดให้ AISCB เป็นธุรกิจการเงิน และมี D/E Covenant ที่ราว 7 เท่า จะมีเงินทุนในการปล่อยสินเชื่อเต็มที่ราว 4.8 พันล้านบาท ซึ่งยังเล็กมากเมื่อเทียบกับขนาดสินเชื่อของ SCB ที่ 2.2 ล้านล้านบาท และฐานสินทรัพย์ที่ 3.2 ล้านล้านบาท อย่างไรก็ตาม เรามองว่าในอนาคตตลาดของสินเชื่อผ่านดิจิตัลแพลตฟอร์มจะมีขนาดใหญ่ขึ้นอย่างต่อเนื่องตาม Lifestyle ของคนที่เปลี่ยนแปลงไป การจัดตั้ง AISCB จึงอาจเป็นการรองรับการเติบโตของสินเชื่อดิจิตัลระยะยาวมากกว่าการขยายตัวระยะสั้น
ปรับคำแนะนำเป็น “ซื้อเมื่ออ่อนตัว”
เราคงราคาเป้าหมายที่ 114 บาท อิง PBV 0.9 เท่า ด้วยราคาหุ้นที่ปรับตัวขึ้นมาร้อนแรงเมื่อวานนี้ ทำให้ Upside ค่อนข้างจำกัด จึงปรับคำแนะนำเป็น “ซื้อเมื่ออ่อนตัว ”
