บล.ฟิลลิป:
กำไร 3Q64 ยังมีดีที่ธุรกิจปิโตรเคมี
- ปิโตรเคมีช่วยกำไร 3Q64: ธุรกิจหลักทั้ง 3 ถูกกดดันจาก COVID-19 พร้อมกับต้นทุนพลังงานที่ปรับขึ้น ทั้งนี้ธุรกิจวัสดุก่อสร้างได้รับผลกระทบจากการปิดเมือง อุปสงค์ลดลงราวราว 11-12% กดดันยอดขายลดลง ขณะที่ต้นทุนพลังงานปรับขึ้น ท่ามกลางการปรับราคาขายที่จำกัด แม้ว่าทางบริษัทซื้อเชื้อเพลิงถ่านหินล่วงหน้า 6-9 เดือน แต่ราคาที่ปรับขึ้นต่อเนื่องทำให้ต้นทุนสูงขึ้นด้วย ส่วนธุรกิจบรรจุภัณฑ์รับผลลบ COVID-19 เช่นกัน และการปรับราคาขายยังไม่ทันต่อต้นทุนวัตถุดิบเพิ่ม อย่างไรก็ดี ธุรกิจปิโตรเคมีกลับมีกำไรที่ดีขึ้น y-y แม้ส่วนต่างผลิตภัณฑ์จะอ่อนลง แต่ปริมาณขายที่เพิ่มขึ้นจากกำลังการผลิตใหม่ชดเชย Margin ที่อ่อนลงได้ ทั้งนี้ตลาดในภูมิ ภาคยังดีจากฟื้นตัวที่อินเดียมีส่วนช่วยชดเชยการลดลงของตลาดในอาเซียน ต้น 3Q64 ทางบริษัทสามารถบริหารการขายในไตรมาสนี้ที่ท้าทายได้ดี ทำให้กำไรจากปิโตรเคมีออกหนุนกำไร 3Q64 เพิ่มขึ้น 22.9% y-y
- คงคำแนะนำ “ซื้อ”: แม้ว่ากำไร 2H64 และ 2565 จะกระทบจากต้นทุนพลังงาน แตยังมีการเติบโตที่ดีในปี 66 จากโครงการขยายกำลังการผลิตปิโตรเคมีที่เวียดนาม มองเป็นตัวเลือกที่เติบโตไปกับเศรษฐกิจอาเซียนในอีก 1-2 ปีข้างหน้า
- Advertisement -
