บล.ฟิลลิป:

SABINA COVID-19 กดดันกำไร 3Q64 หดตัว

  • COVID-19 กดดันกำไร 3Q64 หดตัว y-y, q-q: ทางฝ่ายคาดผลดำเนินงาน 3Q64 ของ SABINA จะมีกำไรสุทธิที่ 55 ลบ. ลดลง 35.9% y-y และ 12.3% q-q ทั้งนี้ การลดลงหลักๆ เป็นผลจากสถานการณ์การแพร่ระบาด COVID-19 ในประเทศ ส่งผลต่อการปิดจุดจำหน่ายหน้าร้านในพื้นที่ควบคุมสูงสุดและเข้มงวด 29 จังหวัด แม้จะมีแรงหนุนจากการขายผ่านช่องทาง NSR ที่ปัจจุบันเริ่มมีสัดส่วนมากขึ้น แต่ยังไม่สามารถชดเชยได้หมด ประกอบกับผลพวงของกำลังซื้อที่ชะลอตัวลงจากสถานการณ์การแพร่ระบาดที่ยืดเยื้อตั้งแต่ปีที่แล้ว ซึ่งคาดส่งผลต่อยอดขายลดลง 29.3% y-y และ 8.9% q-q บวกกับ GPM ที่คาดลดลงจาก 47.1% ใน 3Q63 และ 49.3% ใน 2Q64 มาอยู่ที่ 45.0% จากอัตรากำไรขั้นต้นของยอดขายที่ผ่านช่องทาง NSR ต่ำกว่ายอดขายที่ผ่านหน้าร้าน แต่อย่างไรก็ดี บริษัทยังมีตัวช่วยจากการควบคุมค่าใช้จ่ายการขายและบริหารที่มีประสิทธิภาพ ทำให้ SG&A/Sales ปรับตัวลดลงมาอยู่ที่ 33.9% จาก 3Q63 ที่ 34.3% และ 2Q64 ที่ 37.9%
  • 4Q64 ฟื้นตัวรับคลายล็อก แนะนำ “ทยอยซื้อ”: ด้วยสถานการณ์ COVID-19 ที่ดูดีขึ้นสอดรับกับแผนคลายล็อกดาวน์ที่มีมากขึ้น และการเข้าสู่ฤดูกาลจับจ่าย ทำให้ทางฝ่ายคาดผลดำเนินงาน 4Q64 ฟื้นตัว q-q หนุนภาพรวมปี 64 อาจทรงตัวหรือลดลง y-y เล็กน้อย ก่อนกลับมาโตในปี 65 แต่ด้วยราคาหุ้นปรับตัวขึ้นก่อนหน้าจนส่วนต่างราคาเริ่มจำกัด จึงลดคำแนะนำจากเดิม “ซื้อ” เป็น “ทยอยซื้อ”
- Advertisement -

บทความที่เกี่ยวข้องเพิ่มเติมจากผู้เขียน