TTB แนะนำ “ทยอยซื้อ” ราคาพื้นฐาน 1.24 บาท

บล.ฟิลลิป:

กำไร 3Q64 ต่ำกว่าคาด

• กำไร 3Q64 เพิ่ม y-y แต่ลดลง q-q: โดยมีกำไร 2.4 พันลบ. ต่ำกว่าคาด จากรายได้ดอกเบี้ยน้อยกว่าคาด  โดยกำไรเพิ่มขึ้น 45.7% y-y จากค่าใช้จ่ายดอกเบี้ยค่าใช้จ่าย และการตั้งสำรองที่ลดลง ในขณะที่รายได้ลดลง  แต่กำไรลดลง 6.9% q-q เนื่องจากทั้งรายได้ดอกเบี้ยและรายได้ที่ไม่ใช่ดอกเบี้ยลดลง ถึงแม้ว่าจะมีการตั้งสำรองและค่าใช้จ่ายลดลงก็ตาม
• กำไร 9M64 ลดลง 13.5% y-y: กำไร 9M64 อยู่ที่ 7.7 พันลบ. ลดลง 13.5% y-y จากรายได้ดอกเบี้ยที่ลดลงตามการหดตัวของสินเชื่อ และการปรับลดอัตราดอกเบี้ย ถึงแม้ว่าการตั้งสำรองจะทรงตัว และค่าใช้จ่ายลดต่ำลงก็ตาม
• คงประมาณการ คงราคาพื้นฐาน ปรับคำแนะนำเป็น “ทยอยซื้อ “: ยังคงประมาณการกำไรปี 64 – 65 ไว้เหมือนเดิมที่ 10.3 พันลบ. และ 11.3 พันลบ. ตามลำดับ ยังคงราคาพื้นฐานไว้ที่ 1.24 บาท มองว่าประโยชน์ในการควบรวมกับ TBANK น่าจะเห็นชัดขึ้น อย่างไรก็ตาม เมื่อเทียบราคาพื้นฐานกับราคาหุ้นในปัจจุบันมีส่วนต่างน้อยลง จึงลดคำแนะนำลงเป็น “ทยอยซื้อ”