บล.ไอร่า:
DTAC โทเทิ่ล แอ็คเซ็ส คอมมูนิเคชั่น
กําไรปกติ 3Q64 ที่ 0.7 พันล้านบาท -41% QoQ และ -54% YoY ต่ำกว่าที่เราประเมินไว้ที่ 1 พันล้านบาท ทาเล็บจากรายได้ที่อ่อนตัวมากกว่าคาด ผลจากการ Lockdown กว่า 1 เดือน และการบริโภคโดยรวมที่ยังไม่ฟื้น
- 3Q64 มีกําไรปกติ 0.7 พันล้านบาท เทียบกับที่เราประเมินไว้ที่ 1 พันล้านบาท โดยลดลง 41% QoQ และ 54% YoY ผลจากรายได้ที่หดตัวมากกว่าที่เราคาดไว้
- รายได้บริการลดลง 2.1% QoQ จากการ Lockdown กว่า 1 เดือน ที่ทำให้ไม่สามารถเปิด Shop ได้ ประกอบกับกำลังการบริโภคโดยรวมที่ยังไม่ฟื้นตัว โดยไตรมาสน้ีจํานวนผู้ใช้บริการใหม่อยู่ที่ 26,000 ราย (2Q64 อยู่ที่ราว 1.6 แสนราย)
- หากรวมรายการพิเศษหลักคือ การกลับรายการค่าธรรมเนียมฯ จำนวน 170 ล้านบาท ไตรมาสนี้ DTAC จะมีกําไรสุทธิราว 0.8 พันล้านบาท -17% QoQ
- การแข่งขันยังรุนแรงทรงตัวมาจาก 2Q64 ส่วนหนึ่งจากการที่ผู้เล่นต้องนําเสนอ Package เร่ิมต้นในราคาที่เข้าถึงได้ ในภาวะที่กําลังซื้อโดยรวมยังไม่ฟื้นตัว และทําให้รายได้เฉลี่ยต่อเลขหมายต่อเดือน ลดลงราว 2.7% QoQ มาอยู่ที่ 241 บาท
- แม้ในแง่ 4Q64 เราคาดว่าจะมีแนวโน้มดีขึ้น จากการเข้าสู่ฤดูการจับจ่าย, ตลาดที่ถูกกระตุ้นด้วยการเปิดตัวเครื่องฯ รุ่นใหม่ และการผ่อนคลายมาตรการ Lock Down มากขึ้น แต่ราคาหุ้นปัจจุบันมี Upside จํากัด ยังคงคําแนะนําเพียง “ซื้อเมื่ออ่อนตัว” อิงมูลค่าเหมาะสมเดิมที่เราประเมินไว้ 45 บาท
- Advertisement -
