บล.ฟิลลิป:
BEC 3Q64 คาดกำไรเพิ่ม y-y จากค่าใช้จ่ายลดลง
- คาดคาด 3Q64 กำไร +146.3% y-y ที่ 148 ลบ.: คาดรายได้ -16.7% y-y ที่ 1,253 ลบ. ทั้งจากรายได้โฆษณาและรายได้ลิขสิทธิ์ลดลงจากผลกระทบ COVID 19 โดย U Rate ใกล้เคียงปีก่อน แต่ราคาขาย/นาทีลดลง แต่การบริหารต้นทุนและปรับโครงสร้างบริษัท รวมถึงขายบีอีซี เทโรฯ ไปทำให้ต้นทุน และ SG&A -8.3% และ -34.9% แต่หากเทียบ q-q กำไรจะ -19.8% เป็นผลจากรายได้รวม -16.7% q-q จาก U Rate ขายโฆษณาที่ลดลงจาก 70% ลงมาเหลือราว 60%
- 4Q64 คาดฟื้นตัว q-q แต่ไม่น่าดีเท่า y-y: ในเดือน ต.ค. เม็ดเงินโฆษณายังฟื้นตัวช้าหลังคลายล็อกดาวน์ น่าจะดีขึ้นในเดือน พ.ย.-ธ.ค. อีกทั้งการปรับขึ้นค่าโฆษณาไม่น่าจะเกิดขึ้น เพราะสถานการณ์ไม่เอื้ออำนวย ส่วนการ simulcast ละครไปที่จีนจะไม่มีจากเดิมที่จะมี 1-2 เรื่อง และปีก่อนมี 2 เรื่อง ทำให้รายได้ลิขสิทธิ์จะต่ำกว่าที่มองไว้ รวมถึงรายได้ดิจิทัลจากการรีรันละครค่ำ 1 เรื่องใน 1 สัปดาห์
- ยังคงคาดการณ์กำไรปี 64 และ 65 ยังคงแนะนำ “ซื้อ”: ยังคงคาดการณ์กำไรในปี 2564 ที่ 682 ลบ. ยังเป็นไปได้อยู่จาก 4Q64 ที่จะกลับมาดีขึ้นและในปี 2565 คาดที่ 875 ลบ. หลังสถานการณ์ COVID-19 ดีขึ้น และเศรษฐกิจในประเทศที่ฟื้นตัวจะทำให้เม็ดเงินโฆษณากลับมาดีขึ้น ยังคงราคาพื้นฐานที่ 15 บาท ยังคงคำแนะนำ “ซื้อ”
- Advertisement -
