บล.ทรีนีตี้:

SUNSWEET– ซันสวีท (SUN) กำไรปกติทำจุดสูงสุดใหม่เป็นไปตามคาด

  • Core Profit 3Q64 เท่ากับ 92 ล้านบาท (+31.2% QoQ, +7.9% YoY) จากรายได้และ GPM ดีขึ้น ขณะที่กำไรสุทธิ 53 ล้านบาท (-10.4% QoQ, -38.3% YoY) จาก FX Loss และ FX Hedging Loss รวมแล้วราว 39 ล้านบาท
  • ปรับคำแนะนำเป็น “ซื้อ” จาก “ถือ” คงราคาเป้าหมายปี 65 ที่ 9.10 บาท (วิธี DCF) ราคาปัจจุบันมี upside ราว 29% คิดเป็น Forward PE ราว 15 เท่า คาด 4Q64F มีโอกาสเติบโตจากกลุ่ม Ready-to-eat ต่อเนื่องประกอบกับโควิด-19 เริ่มคลี่คลาย มองราคาตลาดปรับตัวลดลงมาสะท้อนปัจจัยลบด้านต้นทุนที่ปรับตัวสูงมากแล้ว

กำไรปกติ 3Q64 เติบโตสูงเป็นไปตามคาด

  • กำไรปกติ (ไม่รวม FX) 3Q64 ที่ 92 ล้านบาท (+31.2% QoQ, +7.9% YoY) ใกล้เคียงกับที่คาดไว้ว่าจะเป็น High Season ของปีจากการเติบโตของรายได้ระดับ GPM ขณะที่กำไรสุทธิเท่ากับ 53 ล้านบาท (-10.4% QoQ, -38.3% YoY) จาก FX Loss 27.3 ล้านบาท และ FX Hedging Loss ซึ่งเป็นการขาดทุนที่ยังไม่เกิดขึ้นจริง 11.8 ล้านบาท
  • รายได้ 771 ล้านบาท (+3.7% QoQ, +4.2% YoY) ปัจจัยจาก (1) การขยายตลาดต่างประเทศในเอเชียและออสเตรเลียในกลุ่มสินค้าแช่แข็ง และสินค้าบรรจุถุงสุญญากาศ ทั้งในส่วนของลูกค้ารายใหม่และลูกค้ารายเดิมที่กลับมาซื้อเพิ่ม (2) การขายในประเทศสูงขึ้นจากกลุ่ม Ready-to-eat โดยเฉพาะมันหวานเผา ถั่วลายเสือ ข้าวโพดพร้อมทาน นอกจากนี้มีการออกผลิตภัณฑ์ใหม่ เช่น ข้าวต้มมัด ซุปข้าวโพด ที่วางจำหน่ายในร้านสะดวกซื้อและซุปเปอร์มาร์เก็ต
  • อัตรากำไรขั้นต้น 20.9% (20.6% ใน 3Q63) ปัจจัยหนุนจากการขยายสัดส่วนการขายกลุ่ม Ready-to-eat  แม้ว่าต้นการผลิตสูงขึ้นเนื่องจากราคาเหล็ก ซึ่งเป็นภาชนะกระป๋องบรรจุสูงขึ้น รวมทั้งราคามันหวานสูงขึ้น เนื่องจากความต้องการในตลาดเติบโตอย่างต่อเนื่อง อย่างไรก็ดี บริษัทยังสามารถควบคุมต้นทุนการผลิตได้ดี ประสิทธิภาพการผลิตดีขึ้น การที่นำวัตถุดิบเข้าสายการผลิตได้สม่ำเสมอ
  • สัดส่วน SG&A/Sales ที่ 8.7% (8.5% ใน 3Q63) เพิ่มขึ้น YoY จากค่าขนส่งค่าน้ำมันปรับตัวสูงการขาดแคลนตู้คอนเทนเนอร์และค่าระวางเรือที่สูงขึ้น
  • โดยสรุป บริษัทมีกำไรปกติ (ไม่รวม FX) งวด 9M64 เท่ากับ 199 ล้านบาท (+25.3% YoY) คิดเป็นสัดส่วนราว 85% ของประมาณการกำไรทั้งปี’64 ที่ 234 ล้านบาท (+21.5% YoY) ขณะที่กำไรสุทธิงวด 9M64 เท่ากับ 143 ล้านบาท (-6.5% YoY) โดยยังคงประมาณการเดิมไว้ เนื่องจากผลการดำเนินงาน 4Q64F ยังมีโอกาสเติบโตจากกลุ่ม Ready-to-eat รวมถึงสถานการณ์โควิด-19 ที่เริ่มคลี่คลาย
- Advertisement -

บทความที่เกี่ยวข้องเพิ่มเติมจากผู้เขียน