บล.ฟิลลิป
SPALI กําไร 3Q64 ดีกว่าคาด
- กำไรตามคาด: กำไร 3Q64 เพิ่ม 41% Y-Y ทั้งนี้ มาจากแรงหนุนยอดโอนเพิ่ม 25% y-y โดยยอดโอนคอนโดฯ เพิ่มจาก 1.9 เป็น 3.9 พันลบ. จากการโอน 3 โครงการใหญ่ (Riva Grande, Veranda ภาษีเจริญ และ Premier เจริญนคร) ช่วยชดเชยการโอนแนวราบที่อ่อนลงเล็กน้อยตามยอดจองแนวราบที่ได้รับผลลบ COVID-19 เนื่องด้วยสัดส่วนการโอนคอนโดฯ สูงขึ้น ช่วยหนุน GPM เพิ่มขึ้น Y-Y ท่ามกลางรายจ่ายดำเนินงานไม่เพิ่มมาก และส่วนแบ่งกำไรจากบ.ร่วมที่ออสเตรเลียอ่อนลง เพราะกิจกรรมการโอนน้อย ภาพรวมกำไรดีกว่าคาดจาก Margin และรายจ่ายการขายและบริหาร
- ปรับเป็น “ซื้อ”: SPALI มียอดจองรอโอน 4Q64 และ 2565 ราว 9.7 พันลบ. และ 14 พันลบ. พิจารณาจากยอดโอน 9M64 ที่ 18 พันลบ. และการคาดหมายยอดจองที่ดีขึ้นในปีหน้า ทางฝ่ายคาดกำไรเติบโตต่อเนื่องไปถึงปีหน้า P/E ล่าสุดแค่ 7-8 เท่า และ 6-7% Yield ปรับเป็น “ซื้อ” โดยปรับไปใช้ราคาพื้นฐาน 25 บาท
- Advertisement -
