บล.ทรีนีตี้:
ลีโอโกลบอลโลจิสติกส์– LEO
กำไร 3Q21 All Time High ตามคาดแนวโน้ม 4Q21 คาดดีกว่า 3Q21
- เรายังคงแนะนำ ซื้อ และราคาเป้าหมายปี 2022 ที่ 15.00 บาท อิง PE 25 เท่า แนวโน้ม 2H21 จะยังโดดเด่นมากกว่า 1H21 จากปริมาณขนส่ง
- LEO ประกาศกำไร 3Q21 ที่ 52 ล้านบาท +246% YoY, +22% QoQ เติบโตโดดเด่นตามคาด แม้ว่ามีผลขาดทุน Forward Contract ที่ 6 ล้านบาท ถ้าไม่นับรวมขาดทุนกำไรปกติจะอยู่สูงถึง 58 ล้านบาท นับว่าเป็น New High ของบริษัท
- รายได้ขนส่งทางเรืออยู่ที่ 959 ล้านบาท +461% YoY, +110% QoQ มาจากอัตราค่าระวางที่ยังอยู่ในระดับสูง
- เรายังคงประมาณการกำไรปี 2021 ที่ 169 ล้านบาท +193% YoY แต่มีแนวโน้มที่เราจะปรับประมาณการขึ้นอีกด้วยแนวโน้ม 4Q21 น่าจะดีกว่า 3Q21 เนื่องด้วยเป็นช่วงเทศการสิ้นปี มีการสั่งซื้อสินค้าทาง online ค่อนข้างมาก ซึ่งจะส่งผลดีต่อการขนส่งทางการอากาศที่มี Margin ค่อนข้างสูง
Result review: กำไร All Time High ตามคาด
LEO ประกาศกำไร 3Q21 ที่ 52 ล้านบาท +246% YoY, +22% QoQ เติบโตโดดเด่นตามคาด แม้ว่ามีผลขาดทุน Forward Contract ที่ 6 ล้านบาท ถ้าไม่นับรวมขาดทุนกำไรปกติจะอยู่สูงถึง 58 ล้านบาท นับว่าเป็น New High ของ บริษัท
1) รายได้ขนส่งทางเรืออยู่ที่ 959 ล้านบาท +461% YoY, +110% QoQ มาจากอัตราค่าระวางที่ยังอยู่ในระดับสูง
2) รายได้ขนส่งทางอากาศเพิ่มขึ้นมาเป็น 65 ล้านบาท +66% YoY, +26% QoQ ปริมาณขนส่งที่เพิ่มมากขึ้นมาจาก China Post ที่บริษัท LEO เป็น Excusive partner ซึ่งมีปริมาณการขนส่งว่า 100 Ton ต่อสัปดาห์
ยังคงประมาณการกำไรปี 2021 ที่ 169 ล้านบาท
เรายังคงประมาณการกำไรปี 2021 ที่ 169 ล้านบาท +193% YoY แต่มีแนวโน้มที่เราจะปรับประมาณการขึ้นอีกหลังจากประชุมนักวิเคราะห์ โดยเราเชื่อว่าแนวโน้ม 4Q21 น่าจะดีกว่า 3Q21 เนื่องด้วยเป็นช่วงเทศการสิ้นปีมีการสั่งซื้อสินค้าทาง online ค่อนข้างมาก ซึ่งจะส่งผลดีต่อการขนส่งทางการอากาศที่มี Margin ค่อนข้างสูง นอกจากนี้แล้วจะเริ่มมีการรับรู้รายได้ของ Cardinal Maritime Thailand เป็นไตรมาสแรก
เรายังคงแนะนำ ซื้อ ราคาเป้าหมาย 15.00 บาท อิง PE 25 เท่า แนวโน้ม 2H21 จะยังโดดเด่นมากกว่า 1H21 จากปริมาณขนส่ง
ความเสี่ยง: ความเสี่ยงการระบาด COVID-19, ความเสี่ยงจากความผันผวนของค่าระวาง
