บล.ไอร่า:
CPF เจริญโภคภัณฑ์อาหาร 3Q64 พลิกขาดทุนสุทธิ จำนวน 5,374 ล้านบาท หลังราคาเนื้อสัตว์ลดลงส่งผลกระทบมากกว่าคาด
- 3Q64 ขาดทุนสุทธิ จำนวน 5,374 ลบ. สวนทางกับที่ตลาดคาดว่าจะมีกำไรสุทธิราว 1,580 ล้านบาท ซึ่งหากไม่นับรวม (1) ผลขาดทุนจากมูลค่ายุติธรรมของสินทรัพย์ชีวภาพ 3.3 พันลบ. และ (2) กำไรจากการขายเงินลงทุน 1.5 พันลบ. ผลการดำเนินงานปกติจะขาดทุนราว 3,750 ล้านบาท ซึ่งถือว่าน้อยกว่าคาดการณ์ของตลาดมาก โดยปัจจัยหลักมาจากราคาเนื้อสัตว์ที่ลดลง ซึ่งส่งผลกระทบต่อ (1) ยอดขายลดลง 3%qoq และ 20%yoy อยู่ที่ 125,940 ล้านบาท (2) Gross Profit Margin ลดลงเหลือเพียง 8.8% เนื่องจากราคาขายลดลง (3) ผลการดาเนินงานของบริษัทย่อยและบริษัทร่วม และ (4) การวัดมูลค่ายุติธรรมซึ่งส่งผลขาดทุนดังที่กล่าวไปแล้ว
- คาดผลการดำเนินงานต่ำสุดใน 3Q64 หลังราคาสุกรในไทยเริ่มฟื้นตัว ล่าสุดราคาสุกร อยู่ที่ 77.5 บาท/กก. เพิ่มขึ้นจากราคาเฉลี่ยต่ำสุดเมื่อเดือนก.ย.ราว 13% โดยมีปัจจัยสำคัญจากการคลาย Lock Down ซึ่งส่งผลให้มีความต้องการเพิ่มขึ้น นอกจากนี้มองยังมีปัจจัยหนุนจากการเข้าซื้อธุรกิจสุกรในรัสเซียมูลค่าราว 9.9 พันลบ. คาดแล้วเสร็จ 1Q65 โดยต้นทุนการเลี้ยงสุกรในรัสเซียถือว่าต่ำเมื่อเทียบกับประเทศอื่น ซึ่งคาดช่วยหนุนอัตรากำไรได้ รวมทั้งคาดการซื้อหุ้นคืนจะช่วยหนุน EPS ปี’65 ได้ราว 5% จากจำนวนหุ้นท่ีลดลง
- เราอยู่ระหว่างทบทวนประมาณการ และราคาเป้าหมายภายหลังได้รับข้อมูลเพิ่มเติมจากการประชุมนักวิเคราะห์ หลังผลการดำเนินงานต่ำกว่าที่คาดไว้มาก
- Advertisement -
