บล.ไอร่า:
GULF: Gulf Energy Development PCL. รับรู้เงินปันผลจาก INTUCH แต่ได้รับผลกระทบจากขาดทุนอัตราแลกเปลี่ยน ในขณะที่ธุรกิจโรงไฟฟ้า SPP อ่อนตัวลงจากต้นทุนก๊าซที่เพิ่มขึ้น
- GULF ประกาศผลการดำเนินงาน 3Q/64 มีกำไรสุทธิ 1,588 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 13% qoq และ 49% yoy แย่กว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ จากผลขาดทุนจากอัตราแลกเปลี่ยน 767 ล้านบาท จากการอ่อนค่าของค่าเงินบาทเทียบกับดอลลาร์สหรัฐฯและยูโร ในขณะที่กำไรจากการดำเนินงาน (Core profit) ค่อนข้างดีอยู่ที่ 2,293 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 64% qoq และ 73% yoy จาก 1) เงินปันผลรับ 1,681 ล้านบาท โดยหลักๆ เป็นเงินปันผลจาก INTUCH จำนวน 1,666 ล้านบาท และ SPCG 15 ล้านบาท 2) โครงการโรงไฟฟ้าชีวมวล GCG มีผลการดำเนินงานที่ดีขึ้น ทั้งจากปริมาณการจำหน่ายไฟฟ้าที่เพิ่มขึ้น และได้รับอานิสงค์จากต้นทุนเชื้อเพลิงที่ลดลง 3) กำไรจากการดำเนินงานลดลงจากกลุ่มธุรกิจผลิตไฟฟ้าจากก๊าซธรรมชาติที่มีผลการดำเนินงานอ่อนตัวลง โดยโรงไฟฟ้า IPP ภายใต้กลุ่ม GSRC และ GJP มีปริมาณการจำหน่ายไฟฟ้าลดลง และโรงไฟฟ้า SPPs ได้รับผลกระทบจากต้นทุนค่าก๊าซที่เพิ่มขึ้น และ 4) ผลขาดทุนจากโครงการโรงไฟฟ้าพลังงานลม BKR2 จำนวน 154 ล้านบาท
- คาดการเติบโตอย่างโดดเด่นจากธุรกิจไฟฟ้าตั้งแต่ปี 2564-2568 จากโรงไฟฟ้า IPP ที่จะทยอยเข้าระบบ ส่งผลให้กำลังการผลิตเพิ่มขึ้นจาก 2,999 MW (equity) ในปี 2563 เป็น 7,802 MW (equity) ในปี 2568 คิดเป็น CAGR = 21% นอกจากนี้ คาดยังมีโอกาสเติบโตจากโครงการ LNG to power ที่เวียดนาม, โครงการโรงไฟฟ้าพลังงานหมุนเวียนในต่างประเทศ รวมถึงธุรกิจโครงสร้างพื้นที่ยังดำเนินการตามแผน
- ธุรกิจ Digital infrastructure ถือเป็นธุรกิจที่น่าสนใจและมีแนวโน้มเติบโตสูง เช่นการ สื่อสาร 5G, ธุรกิจดาวเทียม, digital platform
- ยังคงคำแนะนำ “ซื้อ” ราคาเป้าหมายปี ‘65 อยู่ที่ 46.00 บาท (DCF)
- Advertisement -
