บล.กรุงศรีฯ:

OCEAN – พันธมิตรกับ JP ลุยธุรกิจกัญชง (UNRATED)
(01/12/2021 – 08:15)
กลุ่มอุตสาหกรรมสินค้าอุปโภคบริโภค
หุ้นOCEAN
มูลค่าพื้นฐาน0.00
คำแนะนำ
  • What’s new

Conference call ของ Ocean 30 พ.ย. 2021

  • Analysis

เดิม Ocean ดำเนินธุรกิจจำหน่ายน้ำมันปาล์มดิบ (CPOA) สำหรับไบโอดีเซลและน้ำมันเพื่อการบริโภค การเข้ามาของกลุ่มผู้ถือหุ้นใหม่ทำให้ Ocean ผันตัวไปทำธุรกิจ ให้คำปรึกษาและพัฒนาอสังหาริมทรัพย์

ประเด็นสำคัญ

  1. ธุรกิจอสังหาริมทรัพย์ปัจจุบันมี Backlog 570 ลบ. รอรับรู้ในปี 2022 และแผนเปิดตัวโครงการใหม่ The valor 25 หลัง 486 ลบ. ใน 1Q22 ประเมินรายได้เบื้องต้นของธุรกิจอสังหาริมทรัพย์ FY22F ได้ราว 600-700 ลบ.
  2. ประกาศตัวเข้าสู่ธุรกิจกัญชงแบบเต็มรูปแบบพร้อมพันธมิตรกับบริษัท โรงงานเภสัชอุตสาหกรรม เจเอสพี (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน) ผู้ผลิตและจำหน่ายยา
  3. ปัจจุบันมีเครื่องจักรพร้อมป้อนวัตถุดิบ 300 กก./เดือน และสั่งเครื่องจักรใหม่เพิ่มกำลังการผลิตอีก 30000 กก./เดือน คาดติดตั้งแล้วเสร็จใน 3Q22
  4. ประเมินรายได้เบื้องต้นของเครื่องจักรปัจจุบัน (300กก./เดือน) ที่ yield 6% จะผลิต CBD  54 กก. ต่อปีบนราคาขายเฉลี่ยที่ กก. ละ 4 แสนบาทจะ contribute รายได้ให้บริษัทราว 21.6 ลบ. หรือกำไร 2.16-3.24 ลบ.บนอัตรากำไรสุทธิ 10-15%
  5. ในอนาคตหากบริษัทสามารถ Commercialize บนเครื่องจักรขนาด 30,000 กก./เดือนจะทำให้บริษัทมีรายได้จากธุรกิจกัญชงได้มากถึง 2160 ล้านบาทต่อปี หรือกำไร 216-324 ลบ. ซึ่งจะทำให้ upside ของ Ocean เปิดกว้าง
  • Action/ Recommendation

FY22F เติบโตต่อได้จากธุรกิจเดิมและธุรกิจใหม่

ประเมินกำไรปี FY22F ราว 65-70 ลบ. เติบโตจาก (1) ธุรกิจอสังหาริมทรัพย์ Backlog รอโอน 570 ลบ. กับโครงการใหม่อีกราว 486 ลบ. (2) รับรู้รายได้จากธุรกิจกัญชงตั้งแต่ 2Q21 พร้อมขยายกำลังการผลิตใน 3Q21 อย่างไรก็ตามเราแนะนำให้นักลงทุนติดตามความชัดเจนของธุรกิจกัญชงในปี 2022

- Advertisement -

บทความที่เกี่ยวข้องเพิ่มเติมจากผู้เขียน