Daily Focus Selective and Value Play
ตลาดหุ้นวานนี้:
SET Index แกว่งตัว Sideways ในกรอบแคบ และปิดลบเล็กน้อย 0.56 จุด หลังไร้ปัจจัยใหม่เข้ามากระตุ้น และมีแรงขายทำกำไรในหุ้นหลายตัวที่ปรับขึ้นแรงและเร็วในช่วงก่อนหน้า สถาบันในประเทศยังคงขายสุทธิในตลาดหุ้นต่อเนื่องอีก 1.1 พันลบ. ขณะที่นักลงทุนต่างชาติซื้อสุทธิอีก 1.3 พันลบ. (และพลิกมา Long Index Futures 6.2 พันสัญญา)
แนวโน้มตลาดวันนี้:
เราคาด SET Index แกว่ง Sideways to Sideways Down ในกรอบ 1,650-1,662 จุด โดยกลุ่มพลังงานคาดยังถูกกดดันจากราคาน้ำมันดิบที่พักตัว ส่วนปัจจัยที่ตลาดกังวลหลักยังคงเป็นนโยบายการเงินของ FED ที่คาดว่าจะดึงตัวขึ้นเร็ว ทั้งการปรับขึ้นดอกเบี้ย 3-4 ครั้งในปีนี้ รวมถึงโอกาสที่จะเริ่มลดขนาดงบดุลในช่วง 2H22 ซึ่งหากตัวเลขเงินเฟ้อเดือน ธ.ค. 21 ของสหรัฐฯออกมาสูงกว่าที่ตลาดคาด +0.4% M M, +7% Y-Y จะยิ่งเป็นการตอกย้ำ ส่วนประเด็นการระบาดของโอมิครอนปัจจุบันแม้จะยังเร่งตัว แต่เรายังให้น้ำหนักต่อเศรษฐกิจ และ SET Index ไม่มาก เพราะโอกาส Lockdown ต่ำ กลยุทธ์จึงเน้นสะสมหุ้นในช่วงพักฐาน ส่วนระยะสั้นเน้นเลือกลงทุนในหุ้นที่มีปัจจัยบวกเฉพาะตัว และกลุ่ม Value Play มี PER ไม่สูง รวมถึงหุ้นที่คาดประกาศกำไร 4Q21 แข็งแกร่ง คาดว่าจะสามารถ Outperform ตลาดได้
กลยุทธ์: เลือกลงทุนโดยเน้นหุ้น Value และมีปัจจัยบวกเฉพาะตัว
หุ้นเด่นเดือน ม.ค. : CK, EA, HMPRO, KBANK, ORI
หุ้นเด่นวันนี้: TFG
- แนะนำ “ซื้อ” ปรับราคาเป้าหมายขึ้นเป็น 6 บาท
- เริ่มเห็นผลบวกจากราคาหมูที่ปรับขึ้นแรงตั้งแต่ 4Q21 คาดจะพลิกมีกำไรได้อีกครั้งหลังขาดทุนใน 3Q21 และจะได้ผลบวกเต็มที่ใน 1Q22 รวมถึงราคาไก่ที่ปรับขึ้นตามหมู และหากรัฐพิจารณาลดภาษีนำเข้าวัตถุดิบอาหารสัตว์จะยิ่งเป็นบวกต่อต้นทุนการเลี้ยงของบริษัท
- เราปรับสมมติฐานราคาขายหมูหน้าฟาร์มปี 2022 จาก 79 บาท/กก. เป็น 95 บาท/กก. เพราะมองว่าโรคระบาดจะทำให้ราคาหมูยืนสูงนานจากปัจจุบันราคาเฉลี่ยอยู่ที่ 104 บาท/กก. จึงปรับเพิ่มกำไรปี 2022 ขึ้นเป็น 2.27 พันลบ. +300% Y-Y
- แนวรับ 5 // 4.90 บาท แนวต้าน 5.30 // 5.60-5.80 บาท
Fund Flow: วานนี้กระแสเงินทุนพลิกมาไหลออกจากภูมิภาค US$ 268 ล้าน นำโดยเกาหลีใต้และไต้หวัน US$ 168 ล้าน และ US$ 135 ล้าน ตามลำดับ ส่วนอาเซียนยังค่อนไปในทางไหลเข้า นำโดยไทย US$ 41 ล้าน แนวโน้มของกระแสเงินทุนคาดว่ายังถูกกดดันจากกระแสคาดการณ์นโยบายการเงินของ FED ที่จะตึงตัวขึ้นเร็ว ทั้งดอกเบี้ยและการลดขนาดงบดุล
ประเด็นสำคัญวันนี้
(0) ธปท. ประเมิน GDP ปี 2022 +3.4% Y-Y โดยโอมิครอนถือเป็นความเสี่ยงสำคัญในระยะสั้นหลักๆ การฟื้นตัวอยู่ในภาพการบริโภคและการลงทุนภาคเอกชน ขณะที่การส่งออกคาดยังโตได้ แม้ยกฐานแรงในปีก่อน ส่วนประเด็นความกังวลเงินเฟ้อ ธปท. คาดอาจเห็นการปรับขึ้นชั่วคราวใน 1H22 จากต้นทุนพลังงานและปัญหา Supply Disruption แต่คาดชะลอตัวในช่วง 2H22 โดยภาพรวมยังสอดคล้องกับกลยุทธ์การลงทุนที่เราประเมิน หุ้น Domestic และ Value Play จะสามารถ Outperform หุ้น Global Play ปีนี้
(+) TVO ราคาถั่วเหลืองปรับขึ้นต่อเนื่อง ล่าสุดยืนเหนือ US$ 14 ต่อบุชเชล +6% YTD จากภาวะ La Nina ทำให้เกิดสภาพอากาศแห้งแล้งในอเมริกาใต้ ซึ่งมีแนวโน้มที่ USDA จะปรับลดคาดการณ์ผลผลิตลงจะเป็นบวกต่อกำไร 1Q22 ทั้งนี้ มองผ่านกำลังจะผ่านกําไรแย่สุดใน 4Q21 และคาดปันผลงวด 2H21 หุ้นละ 1 บาท คิดเป็น Yield ครึ่งปีที่ 3.3% ราคาหุ้นปัจจุบันเทรดบน PE 12 เท่า ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยที่ 13-14 เท่า เรายังคงราคาเป้าหมายที่ 32 บาท แนะนำ “เก็งกำไร”
(+) PR9 คาดกำไร 4Q21 +18% Q-Q, +21% Y-Y จากผู้ป่วยที่ไม่ใช่ COVID-19 ที่ฟื้นตัวดีจากการ Reopening หนุนกำไรปี 2021 คาด +15% Y-Y โมเมนตัมกำไร 1Q22 คาดดีต่อเนื่องจากโอมิครอน ซึ่งทำให้จำนวนผู้ป่วยในเพิ่มขึ้น และต้องมีการเปิดอาคารสำนักงานชั่วคราวเพื่อรองรับส่วนระยะยาว คาดเริ่มเก็บเกี่ยวผลบวกจากอาคารใหม่มากขึ้นอย่างต่อเนื่อง เราคาดกำไรปี 2022 +60% Y-Y เราปรับเพิ่มราคาเป้าหมายเป็น 15 บาท ยังแนะนำ “ซื้อ” (Source: FSSIA)
(-) ตลาดดาวโจนส์ ลดลง 162.79 จุด หรือ 0.45% ปิดที่ 36,068.87 จุด จากความกังวลเกี่ยวกับอัตราเงินเฟ้อที่สูงขึ้นในสหรัฐจะกดดันให้เฟดเร่งปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย
(-) ตลาดหุ้นยุโรป ปิดลบหลังอัตราผลตอบแทนพันธบัตรที่เพิ่มขึ้นกดดันหุ้นกลุ่มเทคโนโลยีปรับลง
(-) ตลาดหุ้นเอเชีย ปรับลงตามทิศทางตลาดดาวโจนส์ท่ามกลางถูกกดดันจากกังวลเกี่ยวกับเฟดอาจปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเร็วกว่าคาด
(+) ค่าเงินบาท แข็งค่าขึ้นล่าสุดอยู่ที่บริเวณ 33.55 บาท/ดอลลาร์สหรัฐ
(-) ราคาน้ำมันดิบ NYMEX ลดลง 67 เซนต์หรือ 0.9% ปิดที่ 78.23 ดอลลาร์/บาร์เรล จากความกังวลเกี่ยวกับการแพร่ระบาดของ COVID-19 สายพันธุ์โอมิครอนจะกระทบต่อความต้องการใช้น้ำมัน
(+) ราคาทองคำ COMEX เพิ่มขึ้น 1.4 ดอลลาร์หรือ 0.08% ปิดที่ 1,798.8 ดอลลาร์/ออนซ์ จากการเข้าซื้อเก็งกำไรหลังจากราคาปรับลงในช่วงก่อนหน้า
SPDR Gold Trust ถือครองทองคำ 977.08 / +-
