Our View? ”J.Pow เปิดช่องไว้ให้ตลาดกังวล”
คาดตลาดวันน้ี “Sideways” มองแนวรับท่ีบริเวณ1,640/1,630 และแนวต้านท่ีบริเวณ 1,650 / 1,660 ผลการประชุม FOMC ของธนาคารกลางสหรัฐ (FED) เมื่อคืนนี้ออกมาไม่ผิดไปจากที่ตลาดคาด โดยยังคงอัตราดอกเบี้ยไว้ที่ระดับ 0-0.25% และยังคงปรับลดวงเงินในโครงการซื้อพันธบัตรตามมาตรการผ่อนคลายเชิงปริมาณ (QE) จำนวน 3 หมื่นล้านดอลลาร์ในเดือน ก.พ. ซึ่งจะส่งผลให้การทำ QE สิ้นสุดลงในเดือนมี.ค.พร้อมทั้งส่งสัญญาณปรับขึ้นดอกเบี้ยครั้งแรกในเดือนมี.ค.ตามที่ตลาดคาด ขณะที่กระบวณการปรับลดขนาดของงบดุล (QT) นั้น FED คาดจะเริ่มขึ้นหลังจากปรับขึ้นเป้าหมายอัตราดอกเบี้ยระยะสั้น อย่างไรก็ตาม ใน Section ตอบคำถามเรามองว่านายเจอโรม พาวเวล ตอบคำถามถึงแนวทางและวิธีการปรับลดขนาดของงบดุล (QT) ในระยะถัดไปท่ีไม่ชัดเจน โดยระบุจะหารือกันต่อในการประชุมครั้งถัดไป อีกท้ังยังส่งสัญญาณถึงความเป็นไปได้ที่อาจจะมีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยมากกว่า 0.25% เมื่อพิจารณาจากการพุ่งขึ้นของตัวเลขเงินยเฟ้อในปัจจุบัน ซึ่งเรามองเป็นการเปิดช่องของ FED ในการใช้นโยบายทางการเงินที่รุนแรงมากกว่าที่ตลาดคาด หนุนทศิทางอัตราผลตอบแทนสหรัฐอายุ 10 ปี (US Bond Yield) เร่งตัวขึ้นแรงสุงระดับราว 1.85%+/- เป็นปัจจัยกดดันส่วนต่างระหว่างอัตราผลตอบแทนของสินทรัพย์เสี่ยง-สินทรัพย์ปลอดภัย (Earning Yield Gap) แคบคงอีกครั้ง จำกัดการฟื้นตัวขึ้นของราคาสินทรัพย์เสี่ยงได้บ้าง
ขณะที่ความกังวลจากปัญหาความตึงเครียดระหว่างสหรัฐ-รัสเซีย ยังคงเป็น Noise รบกวนตลาดได้อยู่ โดยล่าสุดทำเนียบเครมลินออกแถลงการณ์เตือนว่า รัสเซียจะตอบโต้อย่างรวดเร็ว หากสหรัฐและพันธมิตรปฏิเสธข้อเรียกร้องของรัสเซีย ท่ีเรียกร้องให้องค์การสนธิสัญญาป้องกันแอตแลนติกเหนือ (NATO) ไม่รับยูเครนและประเทศที่เคยอยู่ในอดีตสหภาพโซเวียดเข้าเป็นสมาชิก โดยรัสเซียจะไม่ตัดทางเลือกในการเพิ่มกำลังทหารและยุทโธปกรณ์เข้าไปในคิวบาและเวเนซุเอลา หากข้อเรียกร้องของรัสซียไม่ได้รับการตอบสนอง อย่างไรก็ตาม เรายังคงมุมมองประเด็นดังกล่าวเป็นปัจจัยบวกหนุนทิศทางราคาน้ำมันปรับตัวขึ้นได้ต่อ โดยเมื่อคืนนี้ราคาสัญญาน้ำมันดิบล่วงหน้า WTI. ปรับตัวขึ้นปิดที่ระดับ 87.35 ดอลลาร์/บาร์เรล +1.75 ดอลลาร์ (+2.04%) ทำจุดสูงสุดใหม่ต่อเนื่อง อีกทั้งคาดจะได้รับแรงหนุนในการประชุม OPEC+ ในวันที่ 2 ก.พ. คาดจะยังเป็นแรงส่งราคาน้ำมันดิบปรับตัวขึ้นได้ต่อ หนุนหุ้นในกลุ่ม พลังงานเลี้ยงตัวหนุนตลาดได้อยู่
ในส่วนของปัจจัยภายในประเทศ สัปดาห์นี้ยังคงแนะนำติดตามการเปิดเผยผลประกอบการ 4Q’64 ของ บจ.ในตลาดหุ้นไทยต่อ อีกทั้งเรายังมีมุมมองเชิงบวกต่อการท่ีรัฐบาลอนุมัติโครงการเราเที่ยวด้วยกัน Phase4 กรอบวงเงิน 9 พันล้านบาท ต้ังแต่ก.พ.-ก.ค.โดยรัฐบาลจะสนับสนุนค่าที่พักไม่เกิน 40% แต่ไม่เกิน 3 พันบาท/ห้อง/คืน รวมท้ังหมด 2 ล้านสิทธิ เป็นปัจจัยบวกจากการผ่อนคลายนโยบาย Test&Go ก่อนหน้า คาดจะหนุนหุ้นในกลุ่ม Re-Opening theme ฟื้นตัวขึ้นได้ต่อ
อย่างไรก็ตาม หุ้นในกลุ่มที่เปิดรับการชำระสินค้าและบริการด้วยคริปโทฯ (BA, AAV, SC, ORI, RS, MAJOR, BCP, CHEWA, ASW, SIRI, ANAN) อาจเผชิญแรงขายได้บ้างหลังกระทรวงการคลัง-ธปท.-ก.ล.ต.ออกหลักเกณฑ์ห้ามไม่ให้ผู้ประกอบการธุรกิจสินทรัพย์ดิจิทัลให้บริการที่เกี่ยวข้องกับการนำสินทรัพย์ดิจิทัลมาชำระสินค้าและการบริการ เรามองว่าแม้ในปัจจุบันคาดจะไม่ส่งผลโดยตรงต่อพื้นฐานของหุ้นน้ันๆ แต่มองเป็นจิตวิทยาเชิงลบกดดันทิศทางราคาหุ้นในระยะสั้นได้
ธีมการลงทุน “Selective Play”
หุ้นแนะนำวันนี้ “SMT”
เล่นรีบาวด์ แนวรับ 5.10 / 5.00 Target 5.50 / 5.90 Stop <4.94
