Daily Strategy
จิตวิทยาเป็นบวก แนะ BBL PTG
เมื่อคืนที่ผ่านมา Dow Jones ปรับตัวขึ้นได้อย่างแข็งแกร่งราว 1% ได้แรงหนุนจากกลุ่มธนาคารพาณิชย์ ตามการเร่งตัวขึ้นของอัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐ อายุ 2 และ 10 ปี ซึ่งกลุ่มธนาคารพาณิชย์ถือเป็นผู้ได้ประโยชน์จาก ทิศทางดอกเบี้ยที่มีโอกาสขยับขึ้น และส่งผลให้เอเชียเช้านี้เคลื่อนไหวแดนบวกได้เช่นกัน โดย Nikkei บวกอยู่ราว 0.6% อย่างไรก็ตาม เมื่อคืนที่ผ่านมา พบว่าราคาน้ำมันดิบเริ่มเห็นการปรับตัวลงราว 2% รับแรงกดดันจากความคืบหน้าในการเจรจาข้อตกลงนิวเคลียร์อิหร่าน ที่อาจทำให้อิหร่านกลับมาส่งออกน้ำมันสู่ตลาดโลก ระยะสั้นเป็นลบต่อ PTTEP ส่วนในประเทศวันนี้จะมีประชุม กนง. โดย Bloomberg Consensus ได้สำรวจนักเศรษฐศาสตร์ราว 24 ท่าน ซึ่งทั้งหมดเห็นตรงกันว่าที่ประชุมจะคงดอกเบี้ยนโยบายไว้ที่ระดับเดิม ทั้งนี้มองว่าเรื่องของดอกเบี้ยมีผลจำกัดต่อการลงทุน แต่แนะติดตาม (1) ถ้อยแถลงหรือมุมมองด้านเศรษฐกิจ (2) จำนวนเสียงในการโหวดเรื่องของดอกเบี้ย โดยครั้งล่าสุดที่ประชุมมีมติตรงกัน ในการเห็นสมควรคงดอกเบี้ยไว้ แต่หากครั้งนี้เสียงเริ่มแตก อาทิ มี 1 เสียงเริ่มมองถึงการขึ้นดอกเบี้ยอาจเป็นสัญญาณที่บ่งบอกว่าดอกเบี้ยไทยเริ่มมีโอกาสที่จะขยับขึ้นได้ในระยะถัดไป ซึ่งจะเป็นบวกต่อกลุ่ม Bank ขณะเดียวกันมีอีกสัญญาณที่น่าติดตาม คือ การแข็งค่าของเงินบาท ปัจจุบันอัตราผลตอบแทนพัน ธบัตรสหรัฐปรับตัวขึ้น และ Dollar Index ก็อยู่ในทิศทางแข็งค่า แต่ปรากฎว่าเงินบาทกลับแข็งค่าด้วยเช่นกัน บ่งชี้ถึงว่าตลาดประเมินว่าจะมีความต้องการบาทที่สูงมากขึ้น อาจเกิดได้จาก (1) คาดหวังแรงซื้อจาก Foreign fund flow ซึ่ง MTD เห็นการซื้อสุทธิของต่างชาติแล้วราว 1.1 หมื่นล้านบาท (2) คาดหวังการท่องเที่ยวที่มีโอกาสฟื้นตัวในช่วงถัดไป โดยประเมิน SET INDEX วันนี้มีโอกาสเคลื่อนไหวเชิงบวกกรอบ 1685–1690 เชิงกลยุทธ์การลงทุนระยะสั้นแนะนำกลุ่ม Bank (BBL KBANK SCB TTB) กลุ่มได้ประโยชน์จากราคาน้ำมันปรับตัวลง อาทิ (OR PTG SCC TASCO)
PTG (ซื้อ/ ราคาเป้าหมาย 17.50 บาท) แม้จะคาดขาดทุนสุทธิ 4Q21 ที่ 174 ล้านบาท นับเป็นขาดทุนรายไตรมาสครั้งแรก เป็นผลจากค่าการตลาดธุรกิจค้าปลีกน้ำมันที่ลดลงเป็น 1.35 บาท/ลิตร (-30%YoY, -28%QoQ) อย่างไรก็ตาม มองว่าราคาหุ้นตอบรับไปพอสมควรแล้ว แต่คาดผลประกอบการจะฟื้นตัวจากขาดทุน ตั้งแต่ 1Q22 ขณะที่มีมุมมองเชิงบวกมากขึ้นต่อภาพรวมใน 2H22-2023 เพราะคาดว่าประมาณการราคาน้ำมันดิบที่ลดลงจะช่วยให้ค่าการตลาดฟื้นสู่ระดับก่อนเกิดวิกฤติโควิด-19 ที่ 1.8-1.9 บาท / ลิตร
BBL (ซื้อ / ราคาเป้าหมาย 162 บาท) คาดกำไรสุทธิปี 2022 โต 20% YoY และต่อเนื่อง 10% ในปี 2023 ผลบวกจากสำรองหนี้ ฯ ลดลง และรายได้ดอกเบี้ยสุทธิเพิ่มขึ้นล้อกับสินเชื่อ มุมมองเชิงบวกต่อเศรษฐกิจในปี 2022 จากผลกระทบการแพร่ระบาดสายพันธุ์ Omicron ที่จำกัด
