Daily Focus Earnings and Value Play
2022 SET Target: 1770
ตลาดหุ้นวานนี้ : SET Index ยังคงปรับตัวขึ้นได้แข็งแกร่งต่อเนื่อง ปิดบวกอีก 10.13 จุด ณ สิ้นวัน โดยยังคงได้อานิสงส์จากกระแสเงินทุนที่ไหลเข้าต่อเนื่อง โดยนักลงทุนต่างชาติซื้อสุทธิเร่งขึ้นเป็น 6.3 พันลบ. ขณะที่สถบันในประเทศยังคงขายสุทธิอีก 2 พัน ลบ. (ต่างชาติพลิกมา Long SET50 Index Futures เล็กน้อย 3.5 พันสัญญา)
แนวโน้มตลาดวันนี้ : เราคาด SET Index พักตัวระยะสั้นลงทดสอบระดับ 1,700-1,705 จุด จากบรรยากาศการลงทุนที่ค่อนข้างเป็นลบ โดยสถานการณ์ในยูเครนเริ่มตึงเครียดขึ้นอีกครั้ง หลังเริ่มมีการปะทะระหว่างกองกำลังยูเครนและฝ่ายฝักใฝ่รัสเซีย รวมถึงสหรัฐฯ ยังคงเน้นว่ารัสเซียพร้อมบุกยูเครนทุกเมื่อและยังไม่มีแผนเจรจา ทำให้เม็ดเงินไหลออกจากสินทรัพย์เสี่ยงสูงอย่างหุ้นเข้าหาสินทรัพย์เสี่ยงต่ำอย่างพันธบัตร รวมถึงสินทรัพย์ปลอดภัยอย่างทองคำ อย่างไรก็ตาม หากสถานการณ์ไม่บานปลายและเกิดเป็นสงคราม เราเชื่อว่าผลกระทบต่อไทยมีจำกัด ขณะที่น้ำหนักบวกยังอยู่ที่เศรษฐกิจในประเทศที่พื้นตัว หนุนหุ้น Domestic และ Value Play โดยเฉพาะกลุ่มพลังงาน ธนาคาร ค้าปลีก อสังหาฯ ยานยนต์ ส่วนภาคการท่องเที่ยวจะเริ่มฟื้นตัวชัดขึ้นใน 2H22 หนุนการเติบโตระยะยาว และหนุนกระแสเงินทุนให้ยังอยู่ในแนวโน้มไหลเข้า กลยุทธ์ยังเน้นลงทุนในหุ้นที่คาดมีกำไร 4Q21 แข็งแกร่ งและ PER/PBV ไม่สูง
กลยุทธ์ : เลือกลงทุนในหุ้น Value และมีแนวโน้มกำไร 4Q21 แข็งแกร่ง
หุ้นเด่นเดือน ก.พ. : GFPT, HMPRO, PJW, SC, TKS
หุ้นเด่นวันนี้ : ORI
- แนะนำ “ซื้อ” ราคาเป้าหมาย 15 บาท
- คาดกำไร 4Q21 +14% Q-Q, +26% Y-Y จากการบันทึกกำไรขายเงินลงทุนใน JV ส่วนการโอนได้แรงหนุนจากโครงการใหญ่ Park Origin Phayathai และแนวราบที่ขยายตัว ส่วน Margin อาจอ่อนลงเล็กน้อย จบปี 2021 คาดกำไรสุทธิ +20% Y-Y
- แนวโน้มการเติบโตปี 2022 ยังแกร่งคาด +26% Y-Y และระยะยาวยังมองบวกต่อธุรกิจเกี่ยวเนื่องที่จะสร้าง Recurring Income และเป็นมากกว่าบริษัทอสังหาฯในอนาคต
- แนวรับ 12-11.80 บาท แนวต้าน 12.50-12.60 บาท
Fund Flow: วานนี้กระแสเงินทุนไหลเข้าภูมิภาคหนาแน่น US$1,369 ล้าน นำโดยไต้หวันและเกาหลีใต้ประเทศละ US$521-568 ล้าน ส่วนอาเซียนไหลเข้าทุกประเทศ และยังคงนำโดยไทย US$196 ล้าน แนวโน้มของกระแสเงินทุนคาดว่าจะชะลอการไหลเข้าจากสถานการณ์ชายแดนยูเครนที่ยังตึงเครียดและกังวลรัสเซียบุก
ประเด็นสําคัญวันนี้
(+) PTT กำไรสุทธิ 4Q21 +17% QQ, +110% Y-Y หนุนจากธุรกิจก๊าซเป็นหลัก หนุนทั้งปี 2021 +187% Y-Y แนวโน้ม 1Q21 คาดยังได้อานิสงส์จากราคาน้ำมันและก๊าซที่ปรับขึ้น ยังคงราคาเป้าหมาย 60 บาท แนะนำ “ซื้อ” (Source: FSSIA)
(-) DOHOME กำไร 4Q21 -2% Q-Q, +55% Y-Y ต่ำกว่าคาด 12% จาก Gross Margin ที่ชะลอ จบปี 2021 กำไร +150% Y-Y ส่วนปี 2022 เราปรับลดคาดการณ์กำไรลงเหลือ +3% Y-Y ปรับลดราคาเป้าหมายเหลือ 27 บาท แต่ยังแนะนำ “ซื้อ”
(+) SC กำไร 4Q21 +7% Q-Q, +27% Y-Y ดีตามคาด หนุนทั้งปี 2021 +9% Y-Y ขณะที่ปี 2022 แนวโน้มสดใสหลังเปิดเผยแผนธุรกิจเชิงรุกทั้งเป้ายอดขายและการเปิดโครงการใหม่ที่เร่งขึ้น เราคาดกำไรปี 2022 +11% Y-Y และมีแนวโน้มปรับประมาณการ และราคาเป้าหมายขึ้นจากปัจจุบันที่ 4.20 บาท จึงยังแนะนำ “ซื้อ”
(-) SMT กำไรปกติ 4Q21 -29% Q-Q, -28% Y-Y น่าผิดหวังทั้งฝั่งรายได้และ Margin จบปี 2021 กำไร +158% Y-Y อย่างเราปรับกำไรปี 2022 ลงให้ Conservative มากขึ้นเป็น +5% Y-Y สะท้อนปัญหาวัตถุดิบที่ยืดเยื้อ ปรับลดราคาเป้าหมายเหลือ 5.50 บาท ลดคําแนะนําเป็น “ถือ”
(-) STA กำไร 4Q21 -50% Q-Q, -70% Y-Y หดแรง จากถุงมือยางของ STGT เป็นหลัก จบปี 2021 กำไร +66% Y-Y เรายังมองบวกต่อธุรกิจยางธรรมชาติ แต่อยู่ระหว่างทบทวนถุงมือยาง รวมถึงประมาณการกำไรและราคาเป้าหมายปี 2022 จากปัจจุบันที่ 32 บาท แนะนำเพียง “เก็งกำไร”
(-) TFM กำไร 4Q21 -43% Q-Q-45% Y-Y ต่ำกว่าคาดมาก จาก Gross Margin ที่หดตัวแรงจากต้นทุนแป้งสาลีปรับขึ้นแรง จบปี 2021 กำไร -49% Y-Y ขณะที่แนวโม 1Q22 ยังไม่สดใส เราอยู่ระหว่างปรับลดประมาณการและราคาเป้าหมายลงจากปัจจุบันที่ 17 มาท
(-) ตลาดดาวโจนส์ ลดลง 622.24 จุด หรือ 1.78% ปิดที่ 34,312.03 จุด จากความกังวลเกี่ยวกับสถานการณ์ตึงเครียดในยูเครน เนื่องจากมีความเป็นไปได้ที่รัสเซียจะบุกโจมตียูเครน อีกทั้งยังมีการแปิดเผยตัวเลขผู้ยื่นขอ สวัสดิการว่างงานครั้งแรกของสหรัฐเพิ่มขึ้น 23,000 ราย เป็น 248,000 ราย ในสัปดาห์ที่ผ่านมา สวนทางกับนักวิเคราะห์คาดว่าจะลดลงเป็น 219,000 ราย รวมถึงตัวเลขการเริ่มต้นสร้างบ้านลดลง 4.1% ในเดือนม.ค. เป็น 1.638 ล้านยูนิต
(-) ตลาดหุ้นยุโรป ปรับลง จากข่าวเกี่ยวกับการยิงปืนใหญ่ในยูเครน และสหรัฐเตือนว่ารัสเซียใกล้ที่จะบุกโจมตียูเครน
(-) ตลาดหุ้นเอเชีย ปรับตัวผสม ท่ามกลางความกังวลถึงความเป็นไปได้ที่รัสเซียจะบุกโจมตียูเครน
(0) ค่าเงินบาท แกว่งในกรอบแคบ ล่าสุดอยู่ที่บริเวณ 32.10 บาท/ดอลลาร์ สหรัฐ
(-) ราคาน้ำมันดิบ NYMEX ลดลง 1.9 ดอลลาร์ หรือ 2% ปิดที่ 91.76 ดอลลาร์/บาร์เรล เนื่องจากมีความคืบหน้าในประเด็นนิวเคลียร์ระหว่างสหรัฐ และอิหร่าน
(+) ราคาทองคำ COMEX เพิ่มขึ้น 30.50 ดอลลาร์ หรือ 1.63% ปิดที่ 1,902 ดอลลาร์/ออนซ์ ในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัย
SPDR Gold Trust ถือครองทองคำ 1,019.44 / +-
