บล.ไอร่า:
TMT ทีเอ็มที สตีล 4Q/64 กำไรสุทธิ 161 ล้านบาท -53%qoq และ -7%yoy หลังสะท้อนต้นทุนเหล็กที่สูงขึ้น ขณะที่ภาพรวมทั้งปี’64 กำไรสุทธิสูงถึง 1,530 ล้านบาท พร้อมปันผล 2H/64 @0.70 บาท
- กําไรสุทธิ 4Q/64 จํานวน 161 ล้านบาท ลดลง 53%qoq และ 7%yoy หลักๆ จากรับรู้ต้นทุนการผลิตตามราคาเหล็กในตลาดโลกที่ทรงตัวในระดับสูง ส่งผลให้ Gross Profit Margin เฉลี่ยอยู่ที่ 6.42% ลดลงจาก 10.72% และ 9.80% เมื่อ 3Q/64 และ 4Q/63 ขณะที่มีรายได้ขาย 5,593 ล้านบาท ลดลง 1%qoq แต่เพิ่มขึ้น 50%yoy จากปริมาณขายทรงตัว qoq อยู่ที่ประมาณ 168,000 ตัน แต่ลดลง 9%yoy โดยมีราคําขายเฉลี่ย 33,300 บาท/ตัน ทรงตัว qoq แต่เพิ่มข้ึนกว่า 1.5 เท่า yoy
- ภาพรวมการดำเนินงานปี’64 โดดเด่น โดยมีรายได้ขายเพิ่มขึ้น 48% อยู่ที่ 21,559 ล้านบาท ภายใต้ปัจจัยหนุนจากราคาขายที่เพิ่มขึ้นต่อเนื่องสูงถึง 57.11% เฉลี่ยอยู่ที่ 30,240 บาท/ตัน จาก 19,250 บาท/ตัน ตามราคาเหล็กในตลาดโลก หลังสถานการณ์ Covid-19 คลี่คลาย ทําให้ความต้องการดีขึ้น ขณะที่ปริมาณ Supply จํากัด ส่วนหนึ่งเป็นผลจากจีนมีนโยบายควบคุมการผลิตเพื่อลดการใช้คาร์บอน และยกเลิกการอุดหนุนการส่งออก ขณะที่มี Gross Profit Margin เฉลี่ย 12.34% เพิ่มขึ้นจาก 8.68% เมื่อปี’63 และมีกําไรสุทธิเพิ่มขึ้นเกือบ 2 เท่า อยู่ที่ 1,530 ล้านบาท
- ประกาศจ่ายปันผล 2H/64 จํานวน 0.70 บาท XD :18/4/65 และจ่ายในวันที่ 6/5/65 (1H/64 จ่ายจํานวน 0.60 บาท รวมเงินปันผลทั้งปี’64 อยู่ที่ 1.30 บาท/หุ้น
- คาดผลการดําเนินงานปี’65 กลับสู่ระดับปกติ โดยคาด (1) ปริมาณขาย 742,800 ตัน เพิ่มขึ้น 4% จากปี’64 และ (2) ราคาขายเฉลี่ยในระดับ ~29,000 บาท/ตัน ตามราคาเหล็กในตลาดโลกที่คาดทรงตัวในระดับสูง ภายใต้นโยบาย Green Energy ทําให้ต้นทุนการผลิตเพิ่มขึ้น โดยคาด Gross Profit Margin ที่ 9% ทําให้คาดรายได้ขายและกําไรสุทธิอยู่ที่ 21,542 ล้านบาท และ 856 ล้านบาท ลดลง 1% และ 44%
- แม้ผลการดําเนินงานของ TMT ผ่านจุดสูงสุดไปแล้ว และเข้าสู่ระดับปกติในปี’65 แต่ TMT มีความน่าสนใจจาก ผลิตภัณฑ์รองรับความต้องการทุกกลุ่มลูกค้า (Total Solutions) และการบริหารจัดการ Stock โดยเฉพาะช่วง ราคาเหล็กผันผวน สามารถรักษากําไรที่ดีไว้ได้ พร้อมคาด Div.Yield 7% ในปี’65 ทําให้ยังแนะนํา “ซื้อ” ราคาเป้าหมายปี’65 ที่ 12.00 บาท อิง PE 12X
- Advertisement -
