Our View? “ไม่ไหวอย่าฝืน”
คาดตลาดวันนี้ “Sideway Down” มองแนวรับที่บริเวณ 1,605 / 1,590 และแนวต้านที่บริเวณ 1,625 / 1,630 เมื่อคืนนี้ กระทรวงแรงงานสหรัฐเปิดเผยว่า ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) เดือน เม.ย. ของสหรัฐออกมาขยายตัว 8.3% YoY และ 0.3% MoM มากกว่าที่ตลาดคาดที่ระดับราวขยายตัว 8.1% YoY และ 0.2% MoM ขณะที่ดัชนีราคาผู้บริโภคไม่นับรวมอาหารและพลังงาน (Core CPI) ยังขยายตัวสูงถึง 6.2% YoY มากกว่าที่คาดคาดที่ 6.0% YoY สะท้อนภาพการเร่งตัวขึ้นต่อเนื่องของอัตราเงินเฟ้อสหรัฐ แม้ราคาน้ำมันดิบอาจจะผ่านจุดสูงสุดไปแล้วในช่วงต้นเดือน มี.ค. ก็ตาม บ่งชี้แนวโน้มการขึ้นดอกเบี้ยและใช้นโยบายทางการเงินที่รุนแรงต่อเนื่องของธนาคารกลางสหรัฐ (FED) โดยเช้านี้ CME FED Watch Tools บ่งชี้ตลาดคาด FED จะขึ้นอัตราดอกเบี้ยที่ระดับ 0.75% ในการประชุม FOMC วันที่ 14-15 มิ.ย. นี้ ที่ระดับราว 85.0% มากกว่าคาดการณ์ของเดือนก่อนหน้ามาก ขณะที่คาดการณ์ระดับดอกเบี้ย ณ สิ้นปีเร่งตัวขึ้นอีกครั้งสู่ระดับ 2.75-3.00% สะท้อนภาวะความตึงตัวในสภาพคล่องของตลาดมากขึ้น รวมทั้งยังเป็นปัจจัยสะท้อนต้นทุนทางการเงินของตลาดมีแนวโน้มสูงขึ้นต่อเนื่องในช่วงที่เหลือของปี คาดยังเป็นปัจจัยกดดันทิศทางราคาสินทรัพย์เสี่ยงปรับตัวลงได้ต่อ
อย่างไรก็ดี เรามองการเริ่มชะลอกำลังลงบ้างของ US-Bond Yield โดยรุ่นอายุ 10 ปี ปรับตัวขึ้นทำจุดสูงสุดใหม่ที่ระดับราว 3.2% แล้วอ่อนตัวลงตามที่เราคาดการณ์ไว้ก่อนหน้าว่า 10 Years US-Bond Yield ที่ระดับ 3.25% จะเป็นแนวต้านที่แข็งแกร่ง ซึ่งคาดจะเป็นระดับที่ตลาดเริ่มให้ความสนใจ คาดการอ่อนตัวลงบ้าง จะช่วยลดแรงกดดันในเชิงการเปรียบเทียบระหว่างส่วนต่างอัตราผลตอบแทนของสินทรัพย์เสี่ยง/ สินทรัพย์ปลอดภัยได้บ้าง
อีกทั้งเรามีมุมมองเชิงบวกต่อการที่ ปธน.โจ ไบเดน ส่งสัญญาณเตรียมยกเลิกการเก็บภาษีนำเข้าสินค้าจีนทั้งหมด เพื่อสกัดการพุ่งขึ้นของเงินเฟ้อสหรัฐ คาดจะเป็นจิตวิทยาเชิงบวกช่วยประคองตลาดในภูมิภาคได้บ้าง รวมถึงเป็นปัจจัยบวกต่อหุ้นในกลุ่มชิ้นส่วนอิเล็กทรอนิกส์ (KCE, HANA และ SVI)
ทางด้านราคาน้ำมันดิบล่วงหน้า WTI. ส่งมอบเดือน มิ.ย. เมื่อเมื่อคืนนี้ดีดตัวขึ้นได้ดีปิดที่ระดับ 105.7 ดอลลาร์/บาร์เรล +5.95 ดอลลาร์ (+5.96%) โดยได้รับแรงหนุนจากรายงานยูเครนปิดเส้นทางหลักในการลำเลียงขนส่งก๊าซจากรัสเซียไปยุโรป ซึ่งส่งผลให้ปริมาณการส่งจากจากแหล่งดังกล่าวลดลงราว 1 ใน 4 อย่างไรก็ตาม เรายังมองประเด็นความกังวลเศรษฐกิจจีนชะลอตัวลงจากมาตรการ Lockdown ของจีน เพื่อรับมือกับการแพร่ระบาดของ COVID-19 สร้างความกังวลในด้านอุปสงค์ คาดจะจำกัด Upside ราคาน้ำมัน หุ้นในกลุ่มพลังงานได้อยู่
ในส่วนของปัจจัยในประเทศ ยังไม่มีปัจจัยใหม่เข้าช่วยสนับสนุนการฟื้นตัวได้ดี คาดตลาดจะยังติดตามการรายงานผลประกอบการไตรมาส 1 ของ บจ. ต่อ อย่างไรก็ตาม เราแนะนําระมัดระวังแรงขายทํากำไรหุ้นในกลุ่ม “หุ้นในกลุ่มท่องเที่ยว-โรงแรม” หลังราคาปรับตัวขึ้น คาดสะท้อนประเด็นการผ่อนคลายนโยบายเข้าประเทศเพื่อต้อนรับนักท่องเที่ยวไปในระดับหนึ่งแล้ว ขณะที่เราคาดว่าหุ้นในกลุ่มส่งออกอาหาร (CPF, GFPT, TU, TFG, BR และ CFRESH) ยังมีความน่าสนใจ จากราคาอาหารโลกที่ปรับตัวขึ้นต่อเนื่อ งจากผลกระทบของกระทบของความยืดเยื้อของสงครามรัสเซีย-ยูเครน ที่หนุนทิศทางราคาปุ๋ยและอาหารสัตว์ปรับตัวขึ้นต่อเนื่อง
ธีมการลงทุน “Selective Play”
หุ้นแนะนำวันนี้ “HANA”
กลยุทธ์ แนวรับ 45.25 / 43.75 Target 51.50 / 58.50 Stop <43.00
