Daily Focus: Value and Selective Play
2022 SET Target: 1770
ตลาดหุ้นวานนี้ : SET Index แกวงตัวออกข้างโดย Rebound ได้ดีช่วงเช้า แต่ยังมีแรงขายออกมากดดันและทำให้ดัชนีปิดทรงตัว ตลาดรอจับตาโค้งสุดท้ายของการประกาศก่าไรบริษัทจดทะเบียน รวมถึงตัวเลข GDP 1Q22 ของไทยวันนี้ สถาบันในประเทศพลิกมาซื้อสุทธิในตลาดหุ้นหนาแน่น 3.4 พันลบ. ขณะที่นักลงทุนต่างชาติขายต่อเนื่องอีก 1.3 พันลบ. (แต่พลิกมา Long SET50 Index Futures 4.2 พันสัญญา)
แนวโน้มตลาดวันนี้ : เราคาด SET Index ฟื้นตัวระยะสั้นขึ้นทดสอบ 1,595-1,600 จุด หลังสัปดาห์ก่อนสามารถยืนปิดเหนือระดับ 1,580 จุดได้ ทําให้ภาพทางเทคนิคดูผ่อนคลายมากขึ้น อย่างไรก็ตาม Upside คาดว่ายังไม่กว้างนัก เนื่องจากยังขาดปัจจัยบวกใหม่ที่ชัดเจนเข้ามาหนุน ตลาดยังคงกังวลต่อนโยบายการเงิน FED ที่มีแนวโน้มดึงตัวเร็วจากการขึ้นดอกเบี้ยครั้งละ 0.5% ในการประชุม 2 ครั้งถัดจากนี้ เพื่อดึงเงินเฟ้อกลับลงสู่กรอบเป้าหมาย ขณะที่เศรษฐกิจโลกมีแนวโน้มเติบโตในอัตราที่ชะลอ ส่วนปัจจัยในประเทศกำไร 1Q22 ของบริษัทจดทะเบียนโดยรวมออกมาใกล้เคียงคาดแต่ยังไม่ถือว่าโดดเด่นนัก โดยวันนี้ต้องติดตามตัวเลข GDP 1Q22 (ตลาคาด +0.9% Q-Q, +1.7% Y-Y) กลยุทธ์เรายังคงเน้นลงทุนหุ้น Value Play ที่มี PER/PBV ต่ำ และมีแนวโน้มกำไร 2Q22 ที่แข็งแรงต่อเนื่อง สำหรับการลงทุนระยะกลาง-ยาวยังไม่แนะนำเพิ่มพอร์ต และจะพิจารณาอีกครั้งหากดัชนีปรับตัวลงหาแนวรับหลักบริเวณ 1,560+- จุด
กลยุทธ์ : เน้นลงทุนหุ้น Value Play ที่แนวโน้มกำไร 2Q22-2H22 แข็งแกร่ง
หุ้นเด่นเดือน พ.ค. : GFPT, ILINK, SAPPE, SMT, TH
หุ้นเด่นวันนี้ : TFG
- แนะนำ “ซื้อ” อยู่ระหว่างปรับเพิ่มราคาเป้าหมายเป็น 5.70 บาท
- แนวโน้มกําไร 2Q22 ยังดีต่อทั้ง Q-Q และ Y-Y จากปริมาณกลับมาฟื้นตัว โดยเฉพาะไก่ส่งออก และราคาเนื้อสัตว์ยังปรับตัวขึ้นต่อจาก 1Q22 ทั้งไก่และหมู คาดหักล้างผลลบต้นทุนที่ปรับขึ้นได้ทั้งหมด
- เราอยู่ระหว่างปรับเพิ่มประมาณการกำไรขึ้น 10% เป็น 2.2 พันลบ +300% Y-Y ราคาหุ้นปัจจุบันขึ้นมาเทรดที่ PE 11 เท่า ยัง Laggard เทียบกับ GFPT ที่ปัจจุบันขยับ ที่ 14 เท่า
- แนวรับ 4.50-4.40 บาท แนวต้าน 4.70-4.80 บาท
Fund Flow: วันศุกร์และจันทร์ที่ผ่านมากระแสเงินทุนโดยรวมไหลเข้าภูมิภาคได้เล็กน้อย US$95 ล้าน โดยไหลเข้าวันศุกร์แต่ไหลออกวานนี้ เม็ดเงินส่วนใหญ่ไหลเข้าไต้หวันและเกาหลีใต้ US$123 ล้าน และ US$171 ล้าน ตามลำดับ ส่วนอาเซียนส่วนใหญ่ไหลออก นําโดยอินโดนีเซีย US$157 ล้าน แนวโน้มของกระแสเงินทุนวันนี้คาดยังเบา บางโดยขาดปัจจัยใหม่ และตลาดรอติดตามถ้อยแถลงมุมมองทางเศรษฐกิจของ Powell คืนนี้
ประเด็นสำคัญวันนี้
(0) กำไรปกติบจ. 1Q22 ประกาศออกมาเกือบครบแล้ว บจ.ภายใต้ Coverage ของเราออกมา -1% Q-Q, +11% Y-Y ต่ำกว่าคาดเล็กน้อยราว 3% กลุ่มที่กำไรออกมาฟื้นตัวดี ได้แก่ ธนาคาร ไฟแนนซ์ ประกัน เกษตร-อาหาร การแพทย์ ท่องเที่ยว ซึ่งได้อานิสงส์จากการ Reopening ส่วนกลุ่มที่กำไรออกมาอ่อนแอ ได้แก่ พลังงาน โดยเฉพาะ โรงไฟฟ้า ปิโตรเคมี บันเทิง ขนส่ง ซึ่งถูกกระทบจากต้นทุนที่แพงขึ้นโดยเฉพาะ Commodity
(+) NSL กําไรสุทธิ 1Q22 +52% Q-Q, +20% Y-Y ดีกว่าคาด 14% ทําจุดสูงสุดให้เท่ากับที่เคยทําได้ใน 2Q21 รายได้เติบโตอย่างน่าประทับใจ ขณะที่การปรับขึ้นราคาชดเชยต้นทุนที่เพิ่มขึ้นได้หมด ทำให้ Gross Margin เร่งตัว แนวโน้ม 2Q22 ยังดีต่อเนื่องจาก High Season ยังคาดว่าไรปีนี้ +30% Y-Y คงราคาเป้าหมาย 21 บาท แนะนำ “ซื้อ”
(+) ILINK กำไรปกติ 1Q22 -32% QQ, +6% Y-Y ดีกว่าคาดเล็กน้อย หนุนจากรายได้ธุรกิจ Distribution ที่โตเด่น แนวโน้มกำไรในช่วงที่เหลือของปียังสดใส ทั้งธุรกิจ Distribution EPC และ ITEL เรายังคาดกําไรปี 2022-2023 โตเฉลี่ยปีละ 15-16% Y-Y คงราคาเป้าหมาย 12 บาท แนะนํา “ซื้อ”
(+) MEGA กำไรปกติ 1Q22 +33% Q-Q, +77% Y-Y สูงสุดเป็นประวัติการณ์และดีกว่าที่เราคาดถึง 50% จากรายได้ที่ทํา New High และ Gross Margin ที่ปรับตัวขึ้นแกร่ง กำไร 1Q22 คิดเป็น 30% ของประมาณการทั้งปีที่คาด +15% Y-Y เราจะทบทวนประมาณการอีกครั้งหลังประชุมนักวิเคราะห์ ราคาเป้าหมายปัจจุบันอยู่ที่ 63 บาท แนะนำ “ซื้อ”
(+) ตลาดดาวโจนส์ เพิ่มขึ้น 26.76 จุด หรือ 0.08% ปิดที่ 32,223.42 จุด ปิดบวกในกรอบแคบ หลังจีนรายงานยอดค้าปลีกเดือนเม.ย.ปรับลง 11.1% ในเดือนเม.ย. ต่ำกว่านักวิเคราะห์คาดว่าจะลดลง 6.1% และการผลิตภาคอุตสาหกรรมเดือนเม.ย.ลดลง 2.9% สวนทางกับนักวิเคราะห์คาดว่าเพิ่มขึ้น 0.4%
(0) ตลาดหุ้นยุโรป ปิดทรงตัว โดยตลาดหุ้นเยอรมนีและฝรั่งเศสปรับลง หลังจีนเปิดเผยข้อมูลเศรษฐกิจที่อ่อนแอ อย่างไรก็ดี ชดเชยด้วยการปรับขึ้นของหุ้นกลุ่มเหมืองแร่ตามราคาโลหะอุตสาหกรรม
(0) ตลาดหุ้นเอเชีย ปรับตัวผสม ท่ามกลางติดตามธนาคารกลางออสเตรเลีย เปิดเผยรายงานการประชุมในเช้านี้
(+) ค่าเงินบาท แข็งค่าขึ้น อยู่ที่บริเวณ 34.68 บาท/ดอลลาร์สหรัฐ
(+) ราคาน้ำมันดิบ NYMEX เพิ่มขึ้น 3.71 ดอลลาร์ หรือ 3.4% ปิดที่ 114.20 ดอลลาร์/บาร์เรล หลังเซี่ยงไฮ้วางแผนที่จะยุติมาตรการล็อกดาวน์ ในวันที่ 1 มิ.ย.นี้
(+) ราคาทองคำ COMEX เพิ่มขึ้น 5.8 ดอลลาร์ หรือ 0.32% ปิดที่ 1,814 ดอลลาร์/ออนซ์ จากการอ่อนค่าของสกุลเงินดอลลาร์
SPDR Gold Trust ถือครองทองคำ 1,053.28 / -2.61
