บล.พาย: 

DIF: กําไร 1Q22 สอดคล้องคาดการณ์จากรายได้ที่มั่นคง

คงคำแนะนำ “ซื้อ” มูลค่าพื้นฐาน 16.50 บาท คำนวณด้วยวิธีคิดลดเงินสด (DCF) (WACC=7%, g=0%) อิง 1xPBV’22E คำแนะนำดังกล่าวสะท้อนรายได้เงินปันผลที่มั่นคงและแน่นอนของกองทุน

  • กำไรสุทธิ 1Q22 อยู่ที่ 2.9 พันล้านบาท (ทรงตัว YoY, -28% QoQ) จากการปรับมูลค่าสินทรัพย์
  • หากไม่รวมขาดทุนที่ยังไม่รับรู้จำนวน 225 ล้านบาท กำไรปกติจะยังทรงตัวที่ 3.1 พันล้านบาท จากรายได้ที่ทรงตัว และสอดคล้องกับคาดการณ์
  • มูลค่าสินทรัพย์สุทธิ (NAV) ต่อหน่วยเพิ่มขึ้นเล็กน้อยเป็น 16,5859 บาท ขณะที่มี P/NAV ที่ 0.85 เท่า
  • ประกาศจ่ายเงินปันผลต่อหุ้น (DPS) 1Q22 ที่ 0.26 บาท ขึ้น XD วันที่ 17 พ.ค. 2022
  • กองทุนจะมีกำไรที่มั่นคงด้วย DPS ที่ 1.2 บาท คิดเป็นอัตราผลตอบแทนเงินปันผลราว 7.3% สำหรับ 3 ปีข้างหน้า

สรุปผลประกอบการ

  • กำไรสุทธิ 1Q22 อยู่ที่ 2.9 พันล้านบาท (ทรงตัว YoY, -28% QoQ) จากการปรับมูลค่าสินทรัพย์
  • หากไม่รวมขาดทุนที่ยังไม่รับรู้จำนวน 225 ล้านบาท กำไรปกติจะยังทรงตัวที่ 3.1 พันล้านบาท จากรายได้ที่ทรงตัวและสอดคล้องกับคาดการณ์
  • รายได้ทรงตัวติดต่อกัน 6 ไตรมาส โดยอยู่ที่ 3.6 พันล้านบาท สืบเนื่องจากสัญญาการเช่าระยะยาวที่ทำกับ TRUE
  • อัตรากำไรการดำเนินงานแข็งแกร่งที่เกือบ 99% ติดต่อกัน 5 ไตรมาส

Assets under management and revenue breakdown

ธุรกิจเสาโทรคมนาคม:จากจำนวนเสาสัญญาทั้งหมดที่ 16,059 เสา แบ่งเป็น 9,727 เสาที่กองทุนฯ เป็นเจ้าของ และอีก 6,332 เสาที่กองทุนฯ มีสิทธิที่จะได้รับรายได้

ธุรกิจสายใยแก้วนำแสง และอุปกรณ์ส่งสัญญาณ: ประกอบด้วยสายใยแก้วนำแสง 95,560 กม. จำนวน 9,169 ลิงค์ และระบบบรอดแบนด์ในพื้นที่ต่างจังหวัด 1.2 ล้านพอร์ต ด้วยสายใยแก้วนำแสง 6,114 กม. มีการลงทุนในรูปแบบการเข้าเป็นเจ้าของสินทรัพย์สิทธิการเช่าระยะยาว และสิทธิที่จะได้รับรายได้

 

- Advertisement -

บทความที่เกี่ยวข้องเพิ่มเติมจากผู้เขียน