Our View? “ยังไม่แกร่งพอให้ไปต่อ”
คาดตลาดวันนี้ “Sideways” มองแนวรับที่บริเวณ 1,620 / 1,615 และแนวต้านที่บริเวณ 1,630 / 1,640 มองตลาดเริ่มขาดปัจจัยใหม่เข้าสนับสนุนการฟื้นตัวขึ้นได้ต่อ ขณะที่คาดว่าตลาดจะเริ่มให้ความสนใจกับการเปิดเผยรายงานการประชุม FOMC ของธนาคารกลางสหรัฐ (FED) ในวันที่ 26 พ.ค. นี้ คาดจะเห็นรายละเอียดที่มากขึ้นเกี่ยวกับแนวโน้มการเร่งขึ้นดอกเบี้ยต่อเนื่อง รวมถึงการปรับลดขนาดงบดุล (QT) ของ FED ซึ่งจะกระตุ้นความกังวลเศรษฐกิจสหรัฐถดถอยได้ในระยะถัดไป มองจะเป็นปัจจัยให้ตลาดผันผวนจํากัด Upside การฟื้นตัวของตลาดได้อยู่
ขณะที่เราเริ่มเห็นการฟื้นตัวขึ้นของ VIX Index อีกครั้ง โดยเมื่อคืนนี้ปิดที่ระดับ 29.45 วกตัวขึ้น หลังชะลอตัวลงก่อนหน้า สะท้อนตลาดเริ่มกลับมาสู่ภาวะความกังวลอีกครั้ง
อีกทั้งเราคาดว่าธนาคารกลางยุโรป (ECB) จะเริ่มปรับขึ้นดอกเบี้ยตั้งแต่ช่วงเดือน ก.ค. เช่นกัน มองเป็นปัจจัยสะท้อนแนวโน้มกระแสเงินทุนส่วนเกินลดลงต่อเนื่อง จากทั้งฝั่งสหรัฐ-ยุโรปในช่วง 2H65 เป็นปัจจัยลบกดดัน จำกัด Upside ของทิศทางราคาสินทรัพย์เสี่ยงได้อยู่
สําหรับราคาสัญญาน้ำมันดิบล่วงหน้า WTI. ส่งมอบเดือน ก.ค. ยังคงแกว่งตัวในกรอบแคบ โดยได้รับแรงกดดันจากแนวโน้มเศรษฐกิจสหรัฐถดถอย รวมถึงรัฐมนตรีพลังงานสหรัฐส่งสัญญาณเตรียมออกมาตรการจำกัดการส่งออกน้ำมันสหรัฐเพื่อควบคุมราคาในประเทศ ผสานกับประธานคณะกรรมาธิการยุโรป (EC) ออกมาเปิดเผยว่าสหภาพยุโรป (EU) อาจไม่สามารถบรรลุข้อตกลงในมาตรการคว่ำบาตรการนำเข้าน้ำมันของรัสเซียได้ในวันที่ 31 พ.ค. นี้ คาดจะเป็นปัจจัยลดทอนความกังวลด้านอุปทานน้ำมันขาดแคลน กดดันทิศทางราคาน้ำมัน-หุ้นในกลุ่มพลังงานอ่อนตัวลงได้ แต่เป็นปัจจัยบวกต่อหุ้นในกลุ่มโรงไฟฟ้า (GPSC, GULF และ BGRIM)
ในส่วนของการที่อินเดียประเทศผู้ผลิตน้ำตาลสูงที่สุดในโลก (ส่งออกอันดับ 2 ของโลก) เตรียมจํากัดการส่งออกน้ำตาลที่ระดับ 10 ล้านตัน เพื่อให้เพียงพอต่อความต้องการใช้น้ำตาลในประเทศ มองเป็นปัจจัยบวกต่อทิศทางราคาน้ำตาลโลก และเป็นจิตวิทยาเชิงบวกต่อหุ้นในกลุ่มน้ำตาล (KSL และ BRR)
ทางด้านของปัจจัยในประเทศ เรายังมีมุมมองเชิงบวกต่อการที่ ศบค. มีมติผ่อนคลายมาตรการเพิ่มเติม โดยเริ่มให้สถานบันเทิงกลับมาเปิดบริการได้ รวมทั้งคาดจะเริ่มมีการผ่อนคลายมาตรการให้ไม่จําเป็นต้องสวมหน้ากากอนามัยในพื้นที่เปิดโล่งในช่วงกลางเดือน มิ.ย. นี้ มองเป็นสัญญาณเชิงบวกต่อแนวโน้มการกลับมาเปิดเศรษฐกิจ-เปิดประเทศเต็มรูปแบบในระยะถัดไป คาดเป็นจิตวิทยาเชิงบวกต่อหุ้นในกลุ่มโรงแรม ท่องเที่ยว-สายการบิน (AOT, MINT, CENTEL, ERW, AWC, AAV และ BA) ฟื้นตัวขึ้นได้อีกครั้ง รวมทั้งเรายังมีมุมมองเชิงบวกต่อหุ้นในกลุ่มธนาคาร (KBANK, SCB, BBL และ TTB) จากการที่ ธปท. ส่งสัญญาณเตรียมผ่อนผันให้ธนาคารฯ ไม่ต้องนับระยะเวลาการถือครองอสังหาริมทรัพย์รอการขายตั้งแต่ช่วงปี′ 65-66 และไม่ต้องกันเงินสํารองเพิ่มเติมในช่วงเวลาดังกล่าว คาดจะเป็นปัจจัยช่วยลดตัวเลข NPL ของธนาคารฯ อ่อนตัวลงได้
ธีมการลงทุน “Selective Play”
หุ้นแนะนําวันนี้ “BRR”
กลยุทธ์ แนวรับ 5.80 / 5.65 Target 6.20 / 6.90 Stop <5.50
