Our View? “ระยะคลายความกังวล”
คาดตลาดวันนี้ “Sideway Up” มองแนวรับที่บริเวณ 1,630 / 1,620 และแนวต้านที่บริเวณ 1,650 / 1,655 มองตลาดยังอยู่ในภาพการฟื้นตัว โดยให้น้ำหนักไปกับการผ่อนคลายความกังวลการเร่งขึ้นดอกเบี้ยต่อเนื่องของธนาคารกลางสหรัฐ (FED) หลังเมื่อคืนวันศุกร์ที่ผ่านมากระทรวงพาณิชย์สหรัฐเปิดเผยตัวเลข PCE เดือน เม.ย. ออกมา +6.3% ใกล้เคียงกับที่ตลาดคาด และเริ่มชะลอตัวลงหลังพุ่งขึ้นสูงถึง 6.6% ในเดือน มี.ค. บ่งชี้ทิศทางเงินเฟ้อสหรัฐเริ่มชะลอตัวลงแล้วตั้งแต่เดือน เม.ย. คลายความกังวลระยะสั้นในการเร่งขึ้นดอกเบี้ยต่อเนื่องของ FED ได้บ้าง เป็นปัจจัยบวกต่อทิศทางราคาสินทรัพย์เสี่ยง สอดคล้องกับการเปิดเผยตัวเลขประมาณการ GDP 10′65 ครั้งที่ 2 ออกมา -1.5% ต่ำกว่าคาดการณ์ก่อนหน้า และต่ำกว่าที่ตลาดคาด มองเป็นปัจจัยกระตุ้นความคาดหวัง FED อาจไม่คุมเข้มนโยบายทางการเงินที่รุนแรงมากไปในระยะถัดไป ขณะที่ CME FED Watch Tools ให้มุมมองที่สอดคล้องกันคือตลาดเริ่มมองดอกเบี้ยสหรัฐในช่วงสิ้นปีจะอยู่ที่ระดับ 2.75% ต่ำกว่าคาดการณ์ก่อนหน้าที่ระดับ 3.00% รวมทั้งยังไม่คาดการณ์การขึ้นดอกเบี้ยต่อเนื่องในช่วงปี’66 มองเป็นปัจจัยบวกระยะสั้นต่อทิศทางราคาสินทรัพย์เสี่ยงได้ต่อ
ทางด้านราคาสัญญาน้ำมันดิบล่วงหน้า WTI. ส่งมอบเดือน ก.ค. ยังสามารถปรับตัวขึ้นได้ต่อเนื่อง ปิดที่ระดับ 15.07 ดอลลาร์/บาร์เรล +0.98 ดอลลาร์ (+0.86%) ยังคงได้รับแรงหนุนจากคาดการณ์อุปสงค์น้ำมันในสหรัฐ ฟื้นตัวขึ้นจากการเข้าสู่ช่วงวันหยุด Memorial Day อย่างไรก็ตาม ยังต้องติดตามการออกข้อตกลงการใช้มาตรการ คว่ำบาตรน้ำมันจากรัสเซีย คาดจะพิจารณาประเด็นดังกล่าวในการประชุมซัมมิตในวันที่ 30-31 พ.ค. นี้ เป็นจิตวิทยาเชิงบวกระยะสั้นต่อราคาน้ำมัน หุ้นในกลุ่มพลังงาน อย่างไรก็ตาม เรายังมีโอกาสค่อนข้างต่ำที่ EU จะบรรลุข้อตกลง ดังกล่าวภายในสิ้นเดือนนี้ จากการที่หลายประเทศใน EU ยังต้องพึ่งพิงพลังงานจากรัสเซีย คาดจะเป็นปัจจัยจํากัด Upside ทิศทางราคาพลังงานได้อยู่
ทั้งนี้เรายังแนะนำติดตามความขัดแย้งด้านภูมิรัฐศาสตร์ต่อเนื่อง คาดยังเป็นปัจจัยหนุนทิศทางราคาอาหารปรับตัวขึ้นต่อ เป็นบวกต่อหุ้นในกลุ่มส่งออกอาหารต่อ (CPF, TFG, GFPT, TU และ BR) ขณะเดียวกันเรายังมีมุมมองเชิงบวกต่อหุ้นในกลุ่มน้ำตาล (KSL และ BRR) จากการที่อินเดียประเทศผู้ผลิตน้ำตาลสูงที่สุดในโลก (ส่งออกอันดับ 2 ของโลก) เตรียมจํากัดการส่งออกน้ำตาลที่ระดับ 10 ล้านตัน เพื่อให้เพียงพอต่อความต้องการใช้น้ำตาลในประเทศ มองเป็นปัจจัยบวกต่อทิศทางราคาน้ำตาลโลก และเป็นจิตวิทยาเชิงบวกต่อหุ้นในกลุ่มน้ำตาลปรับตัวขึ้นได้ต่อ
ทางด้านของปัจจัยในประเทศ เรายังมีมุมมองเชิงบวกต่อการที่ ศบค. มีมติผ่อนคลายมาตรการเพิ่มเติม โดยเริ่มให้สถานบันเทิงกลับมาเปิดบริการได้ รวมทั้งคาดจะเริ่มมีการผ่อนคลายมาตรการให้ไม่จําเป็นต้องสวมหน้ากากอนามัยในพื้นที่เปิดโล่งในช่วงกลางเดือน มิ.ย. นี้ มองเป็นสัญญาณเชิงบวกต่อแนวโน้มการกลับมาเปิดเศรษฐกิจ เปิด ประเทศเต็มรูปแบบในระยะถัดไป คาดเป็นจิตวิทยาเชิงบวกต่อหุ้นในกลุ่มโรงแรม ท่องเที่ยว-สายการบิน (AOT, MINT, CENTEL, ERW, AWC, AAV และ BA) ฟื้นตัวขึ้นได้อีกครั้ง รวมทั้งเรายังมีมุมมองเชิงบวกต่อหุ้นในกลุ่มธนาคาร (KBANK, SCB, BBL และ TTB) จากการที่ ธปท. ส่งสัญญาณเตรียมผ่อนผันให้ธนาคารฯ ไม่ต้องนับระยะเวลาการถือครองอสังหาริมทรัพย์รอการขายตั้งแต่ช่วงปี 65-66 และไม่ต้องกันเงินสํารองเพิ่มเติมในช่วงเวลาดังกล่าว คาดจะเป็นปัจจัยช่วยลดตัวเลข NPL ของธนาคารฯ อ่อนตัวลงได้ อย่างไรก็ตาม แนะนำติดตามการอภิปรายเกี่ยวกับร่างงบประมาณปี’66 คาดส่งผลให้ตลาดหุ้นไทยผันผวนได้บ้างในระยะสั้น
ธีมการลงทุน “Selective Play”
หุ้นแนะนําวันนี้ “KBANK”
กลยุทธ์ แนวรับ 145.50 / 143.00 Target 151.00 / 155.00 Stop <141.00
