Our View? “ยังไม่ปลอดภัย”
คาดตลาดวันนี้ “Sideway Down” มองแนวรับที่บริเวณ 1,590 / 1,580 และแนวต้านที่บริเวณ 1,605 / 1,615 คาดตลาดยังคงเผชิญ Sentiment เชิงลบจากตลาดต่างประเทศ โดยให้น้ำหนักไปกับการติดตามผลประชุมธนาคารกลางสหรัฐ (FED) ในคืนนี้ ขณะที่ปัจจุบัน CME FEDWatch Tools ซึ่งเป็นเครื่องมือบ่งชี้คาดการณ์ขึ้นดอกเบี้ยของ FED คาดการณ์ FED จะขึ้นดอกเบี้ยของในเดือน มิ.ย. และ ก.ค. ที่ระดับ 0.75% ส่งผลให้อัตราดอกเบี้ยในช่วงสิ้นปี’65 จะปรับตัวขึ้นสูงถึงระดับ 4.00% อย่างไรก็ตาม เราแนะนำติดตามถ้อยแถลงหลังจบการประชุมเพื่อประเมินท่าทีที่ FED มีต่อแนวโน้มเศรษฐกิจสหรัฐ เงินเฟ้อ และการเร่งขึ้นดอกเบี้ยในระยะถัดไป คาดอาจสร้างความผันผวนให้ตลาดได้อีกครั้ง
ขณะที่ US Bond Yield สหรัฐรุ่นอายุ 10 ปี ยังคงเร่งตัวขึ้นต่อเนื่อง ล่าสุดซึ่งอยู่ที่ระดับ 3.45% มองเป็นจิตวิทยาเชิงลบต่อทิศทางราคาสินทรัพย์เสี่ยงในมุมมองเชิงเปรียบเทียบผลตอบแทนของสินทรัพย์ เสี่ยง/ปลอดภัย แต่ยังมีมุมมองเชิงบวกต่อหุ้นในกลุ่มประกัน (BLA และ THREL) ปรับตัวขึ้นได้ต่อ ขณะที่ Dollar Index ปรับตัวขึ้นได้ต่อเนื่องยืนเหนือบริเวณ 105 จุด คาดจะกระตุ้นค่าเงินในภูมิภาครวมทั้งค่าเงินบาทอ่อนค่าอีกครั้ง แม้เป็นจิตวิทยาเชิงบวกต่อหุ้นในกลุ่มส่งออกอาหาร (CPF, TFG, GFPT, CFRESH, CM และ TU) แต่เป็นปัจจัยลดทอนความน่าสนใจในการลงทุนตลาดหุ้นไทยของนักลงทุนต่างชาติในแง่ความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยน คาดจะกดดันทิศทางตลาดได้ต่อ
ผสานราคาสัญญาน้ำมันดิบล่วงหน้า WTI. เมื่อคืนนี้แกว่งตัวผันผวนก่อนจะปิดที่ระดับ 118.93 ดอลลาร์/บาร์เรล -2.00 ดอลลาร์ -1.65% คาดได้รับแรงกดดันจากการแข็งค่าของดอลลาร์สหรัฐเช่นกัน รวมทั้งความกังวลการเร่งขึ้นดอกเบี้ยของ FED คาดจะส่งผลให้เศรษฐกิจถดถอยในระยะถัดไป ซึ่งจะกดดันอุปสงค์น้ำมันดิบสหรัฐลดลงได้ มองเป็นปัจจัยลบกดดัน จำกัด Upside ของราคาพลังงาน-หุ้นในกลุ่ม พลังงานได้
ในส่วนของปัจจัยในประเทศเรามองตลาดหุ้นไทยยังมีปัจจัยลบเป็น Overhang ต้องติดตามอย่าง ใกล้ชิดต่อไป คาดยังกดดันทิศทางตลาดหุ้นไทยได้อยู่ อาทิ 1.) ความพยายามในการปรับลดราคาน้ำมันผ่านทางการลดค่าการกลั่นของรัฐบาล แม้ในปัจจุบันยังเป็นได้ยาก แต่คาดอาจมีการออกมาตรการอื่นออกมากดดันอีกครั้ง 2.) ความกังวลในการเตรียมเก็บภาษีหุ้น (FIT) คาดจะส่งผลให้สภาพคล่อง มูลค่าการซื้อขายในตลาดหุ้นไทยลดลงในระยะถัดไป อีกทั้งเรายังมีมุมมองเชิงลบต่อการที่ ธปท. ส่งสัญญาณเตรียมปรับขึ้นดอกเบี้ยของไทยภายในเร็วๆ นี้ ซึ่งทำให้เราคาดว่ามีโอกาสที่ กนง. อาจปรับขึ้นดอกเบี้ยได้ในการประชุม กนง. เดือน ส.ค. หลังมองเศรษฐกิจไทยและความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อทำให้ต้องขึ้นอัตราดอกเบี้ยแล้ว ซึ่งถือว่าเป็นการขึ้นดอกเบี้ยที่เร็วกว่าที่ตลาดคาดก่อนหน้า แม้จะเป็นปัจจัยบวกต่อทิศทางหุ้นในกลุ่มธนาคาร (KBANK, SCB และ BBL) แต่คาดจะกดดันทิศทางการฟื้นตัวของเศรษฐกิจไทยได้เช่นกัน มองเป็นจิตวิทยาเชิงลบกดดันทิศทางตลาดใด้ต่อ
ธีมการลงทุน “Selective Play”
หุ้นแนะนําวันนี้ “KBANK”
กลยุทธ์ แนวรับ 147.00 / 145.00 Target 151.00 / 155.00 Stop <144.00
