KS Daily View 24.06.2022 > กังวลเศรษฐกิจ Recession เพิ่มขึ้น ยังกดดันการลงทุน / แนะเลี่ยงกลุ่ม Global Play SET คาด 1550-1565 จุด หุ้น AEONTS
ต่างประเทศ: เมื่อวานประเด็นที่มีผลต่อการลงทุน มี 3 ประเด็น คือ 1.) แถลงประธาน Fed วันที่ 2 หลังจากวันก่อนหน้า ให้ความเห็นว่า “เศรษฐกิจสหรัฐมีความแข็งแกร่ง และสามารถรับมือกับอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้น ซึ่งเป็นการส่งสัญญาณ Soft landing” ล่าสุดเมื่อคืนให้ความเห็นคือ “การขึ้นอัตราดอกเบี้ยของสหรัฐ จะกระทบกับตลาดแรงงาน อาจทะให้อัตราการว่างงานสูงขึ้น” 2.) เมื่อวานประธานาธิบดีสี จิ้นผิงคงเป้าหมายการเติบโต GDP Growth จีนปี 2565 ที่เดิม 5.5%YoY KS ประเมินอาจจะทำให้เห็นรัฐบาลจีนเดินหน้าออกมาตรการกระตุ้นทั้งการคลังและการเงินเพิ่มเติมในอนาคต เพื่อให้เศรษฐกิจโตตามเป้า ก่อนหน้าออกมาตรการ เช่น ลด RRR และการลดอัตราดอกเบี้ย ภาษีและค่าธรรมเนียม รวมถึงเร่งการใช้จ่ายของรัฐบาล) ประเมินเป็นบวกต่อ หุ้น PSL, SCGP CBG 3.) ความกังวลเศรษฐกิจจะเข้าสู่ภาวะถดถอย (Recession) ยังมีต่อ ล่าสุดฝั่งยุโรป S&P GlobaL รายงานดัชนีกิจกรรมทางเศรษฐกิจของยูโรโซน หลักๆ คือ ดัชนี PMI ภาคการผลิต เดือน มิ.ย. ของเยอรมัน ของอังกฤษ ปรับลดลงต่ำกว่าคาด และลงใกล้ระดับ 50 จุด (หากต่ำกว่า 50จุดบ่งชี้ว่าเศรษฐกิจชะลอตัวสูง) โดยรวม ทั้ง 3 ประเด็นดังกล่าวยังเป็นแรงกดดันต่อ 1.) ทิศทาง Bond yields ล่าสุดปรับลงต่อ Bond Yields สหรัฐปรับลง อายุ 2 ปี และอายุ 10 ปี ลงมาอยู่ที่ 3.05% และ 3.1% อาทิ ,ลบต่อหุ้น BLA แต่จะบวกต่อหุ้นกลุ่มการเงิน (Finance) ที่ราคาหุ้นถูกกดดัน อาทิ SAWAD, MTC, TIDLOR ,AEONTS ฯลฯ 2.) ราคาสินค้าโภคภัณฑ์ :หลายสินค้าแนวโน้มเป็นขาลง ทั้ง น้ำมันดิบ Brent, แก็สธรรมชาติ, อลูมิเนียม น้ำตาล ฯลฯ KS ประเมินเป็นSentiment บวกต่อหุ้นในกลุ่ม Anti Commodity อาทิ กลุ่มโรงไฟฟ้า GPSC, BGRIM, PTG, SCGP,EPG แต่เป็นลบต่อหุ้น PTT, PTTEP, KSL ฯลฯ แนะนำชะลอลงทุน
ส่วนภาพตลาดต่างประเทศ เมื่อคืน ตลาดหุ้นสหรัฐ (Dow jones +0.6%DoD, ดัชนี S&P 0.94%, Nasdaq 1.62%) ถ้าดูราย Sector ในดัชนี S&P กลุ่มที่ปรับขึ้นมากสุด คือ สาธารณูปโภค(utilities) + 2.35% รองลงมาคือ กลุ่มการแพทย์ (Healthcare) +2.2% หนุนจากบริษัท Eli Lilly , Moderna ปรับขึ้นจากบริษัทเผย วัคซีนโควิด-19 รุ่นใหม่ ป้องกันการติดเชื้อโอมิครอนสายพันธุ์ย่อย BA.4 และ BA.5 ส่วนกลุ่มที่ปรับลงมากสุดคือ กลุ่มพลังงาน -3.7% รองลงมาคือกลุ่ม Materials -1.4%
ในประเทศ : SET Index เมื่อวานแกว่งตัว Sideway ในกรอบแคบๆ โดยลบ 2.4 จุด ปิดที่ 1557 จุด
โดยกลุ่มที่ปรับลง (-) หลักๆ คือ กลุ่มพลังงาน อาทิ PTTEP -2.5% , PTT-1.5%, RATCH-4.6%, BANPU-2.4% ฯลฯ ตามราคาสินค้าโภคภัณฑ์ที่ปรับลงจากความกังวล Recession, ถัดมาคือ กลุ่ม ICT นำโดย JASIF -10.2% จากความกังวลเรื่องสัญญาประกันรายได้ที่จะหมดลงในปี 2025 และความสามารถในการจ่ายค่าเช่าของ JAS จากสงครามราคาเน็ตบ้านที่ยังรุนแรงต่อเนื่อง
ส่วนกลุ่มที่ปรับขึ้นโดดเด่นเมื่อวาน (+) หลักๆ คือ กลุ่มเครื่องดื่ม อาทิ CBG+2.4%, OSP+0.8% Sentiment บวกจาก ราคาอะลูมิเนียม, แก็สธรรมชาติ ฯลฯ ปรับลง ซึ่งเป็นต้นทุนของบริษัท, กลุ่มการเงิน SAWAD+4.2% MTC+3% TIDLOR+0.9% ราคาหุ้น Rebound โดยได้ Sentiment บวกจาก Bond Yields ที่ปรับลงแรง , Farm income เดือน พ.ค. แข็งแกร่ง +26%YoY และราคาหุ้นตอบรับข่าวลบประเด็น สคบ.เคาะอัตราดอกเบี้ยเช่าซื้อมอเตอไซค์ลงไปมาก
ประเด็นที่ต้องติดตามหลังจากนี้: 1.) US-CHINA การเจรจาเรื่องภาษีนำเข้า(tariff) ตามรายงานของ USTR ระดับภาษีศุลกากร 2 รอบจะหมดอายุในวันที่ 6 ก.ค. 2565 และ 23 ส.ค. 2565 เว้นแต่จะมีการขยายเวลา 2.) โอกาสการเกิด Recessionจะเพื่ม? สัปดาห์หน้าสหรัฐมีรายงาน GDP 1Q22 รอบสุดท้าย จากรอบก่อนหน้าที่ติดลบ แนะนำชะลอลงทุน กลุ่ม Global Play อาทิ กลุ่มพลังงาน,ปิโตรเครมี, กลุ่มยานยนต์)
กลยุทธการลงทุน: ยังแนะนำลงทุน 1.) กลุ่มโรงไฟฟ้า GULF, BGRIM, GPSC, CKP 2.) กลุ่ม Anti Commodity อาทิ SCGP 3.) กลุ่มส่งออกอาหาร ASIAN, GFPT, CPF 4.) กลุ่มการเงิน SAWAD, MTC, AEONTS
มุมมองตลาดหุ้น SET คาด 1550-1565 จุด หุ้นแนะนำ AEONTS
Top pick :
- AEONTS (ราคาพื้นฐาน 249.0 บาท) 1.) บริษัทได้ Sentiment บวกจากทิศทาง Bond yields ที่ปรับลง 2.) เราคาดแนวโน้มกำไรจะฟื้นตัวต่อเนื่องติดต่อกันไตรมาสต่อไตรมาส คาดกำไรแข็งแกร่งที่ 27% ใน FY2566 หนุนจากการเติบโตของสินเชื่อ Non-NII ที่สูงขึ้น และสัดส่วนต้นทุน/รายได้ที่ลดลง และในปี FY2566 AEONTS วางแผนที่นำเสนอผลิตภัณฑ์สินเชื่อดิจิทัลและบัตรเครดิตดิจิทัล 3.) ราคาหุ้นปรับฐานลงมานับตั้งแต่ต้นปี -8.75%ytd อยู่บริเวณโซนแนวรับสำคัญ และอยู่ใกล้ค่าเฉลี่ย (MEAN) 12MForward PE และมูลค่าหุ้นในปัจจุบันมีราคาถูกเพราะซื้อขายที่ PEG เพียง 0.67 เท่า
รายงานตัวเลขเศรษฐกิจ
- วันศุกร์ ติดตาม ตัวเลขเงินเฟ้อทั่วไปของญี่ปุ่น เดือน พ.ค. คาด +2.3% YoY ตัวเลข Retail sales ของอังกฤษคาด -0.9% MoM ตัวเลข Info Business Climate ของเยอรมัน เดือน มิ.ย. คาด 92.9 จุด (ทรงตัว MoM) ตัวเลข New home sales ของสหรัฐฯ เดือน พ.ค. คาด -1% MoM ตัวเลข Michigan consumer sentiment index Final เดือน มิ.ย. คาด 50.2 จุด (-14% MoM) และตัวเลข Michigan 5Y inflation expectation Final เดือน มิ.ย. คาด 3.3% (เทียบเดือนก่อนหน้าที่ 3.0%)
