Our View? “พอฟื้นได้บ้าง แต่ Upside ยังจำกัด”
คาดตลาดวันนี้ “Sideway Up” มองแนวรับที่บริเวณ 1,540 / 1,530 และแนวต้านที่บริเวณ 1,550 /1,560 คาดตลาดอาจได้รับ Sentiment เชิงบวกจากตลาดต่างประเทศ ในประเด็นการเปิดเผยผลประกอบของ บจ. ในตลาดสหรัฐแข็งแกร่งกว่าที่ตลาดคาด อย่างไรก็ตาม เรามองตลาดจะเริ่มกลับมาให้น้ำหนักและรอดูผลการประชุม FOMC ในวันที่ 26-27 ก.ค. นี้ ของธนาคารกลางสหรัฐ (FED) คาดจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพียงระดับ 0.75% เรามองว่าตลาดจะติดตามมุมมองของ FED ที่มีแต่ทิศทางเงินเฟ้อและเศรษฐกิจสหรัฐ คาดอาจส่งผลให้ตลาดผ่อนคลายแนวโน้มการขึ้นดอกเบี้ยในระยะถัดไปได้บ้าง สอดคล้องกับ CME FED Watch Tools ล่าสุดบ่งชี้ดอกเบี้ยสหรัฐในช่วงปลายปีจะอยู่ที่ระดับ 3.50-3.75% และอัตราดอกเบี้ยจะเริ่มทรงตัวในช่วงปีหน้า สะท้อนภาพตลาดคาดการณ์ถึงช่วงสูงสุดของการปรับขึ้นดอกเบี้ยของ FED ไปบ้างแล้ว คาดจะส่งผลให้ราคาสินทรัพย์เสี่ยงมีโอกาสฟื้นตัวกลับขึ้นได้ในระยะถัดไป
ขณะที่การประชุม ECB ของธนาคารกลางยุโรป เมื่อวานนี้มีมติปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 0.50% คาดจะหนุนทิศทางค่าเงินยูโรปรับตัวแข็งค่าขึ้น กดดันทิศทาง Dollar Index อ่อนตัวลงได้บ้าง มองเป็นปัจจัยบวกลดแรง กดดันของการอ่อนค่าของค่าเงินในภูมิภาครวมถึงค่าเงินบาทเมื่อเปรียบเทียบกับดอลลาร์สหรัฐได้บ้าง
อย่างไรก็ตาม แนะนำติดตามการเปิดเผย GDP ของสหรัฐในช่วงสัปดาห์หน้า โดยแบบจำลอง GDPNow ของ FED สาขาแอตแลนตา บ่งชี้เศรษฐกิจสหรัฐหดตัว 1.6% ใน Q2/65 เพิ่มขึ้นจากคาดการณ์ก่อนหน้าในสัปดาห์ก่อนที่ระดับ 1.5% สะท้อนเศรษฐกิจสหรัฐกำาลังหดตัว 2 ไตรมาสติดต่อกัน ซึ่งถือเป็นการเข้าสู่ภาวะเศรษฐกิจถดถอย สอดคล้องกับการเคลื่อนไหวของตลาดพันธบัตรสหรัฐยังเกิดภาวะ Inverted Yield Curve ต่อเนื่อง ใน US Bond Yield รุ่นอายุ 2 ปี – 10 ปี สะท้อนตลาดมีความกังวลต่อแนวโน้มเศรษฐกิจในกลาง คาดยังเป็นปัจจัยจํากัด Upside ทิศทางราคาสินทรัพย์เสี่ยงได้อยู่
ทางด้านราคาสัญญาน้ำมันดิบล่วงหน้า WTI. ส่งมอบเดือน ก.ย. เมื่อคืนนี้อ่อนตัวลงแรงตามที่เราคาดไว้ ปิดที่ระดับ 96.35 ดอลลาร์/บาร์เรล -3.53 ดอลลาร์ หรือ -3.53% จากรายงานรัสเซียกลับมาส่งก๊าซธรรมชาติให้ EU หลังการปิดซ่อมบำรุงท่อส่ง Nord Stream 1 อีก ขณะที่การปรับขึ้นดอกเบี้ยของ ECB คาดจะส่งผลให้เศรษฐกิจยูโรโซนอ่อนแอเพิ่มเติม กระตุ้นความกังวลอุปสงค์ในยูโรลดลง กดดันทิศทางราคาพลังงาน-หุ้นในกลุ่มพลังงานอ่อน ตัวลงถ่วงตลาดได้บ้าง แต่ยังมองเป็นปัจจัยบวกต่อหุ้นในกลุ่มโรงไฟฟ้า (GULF, GPSC และ BGRIM) ในแง่ทิศทาง ราคาต้นทุนจากก๊าซธรรมชาติที่มีโอกาสปรับตัวลดลง
สําหรับปัจจัยในประเทศยังไม่มีปัจจัยใหม่ๆ อย่างไรก็ตาม เรามองตลาดอาจมีแรงซื้อกลับหุ้นในกลุ่ม ธนาคาร (KBANK, SCB และ BBL) ที่ประกาศผลประกอบการส่วนใหญ่ออกมาใกล้เคียงกับที่ตลาดคาดการณ์ไว้ คาดจะหนุนทิศทางตลาดแกว่งตัวขึ้นได้บ้างเล็กน้อย
ธีมการลงทุน “Selective Play”
หุ้นแนะนำวันนี้ “GPSC”
กลยุทธ์ ทยอยซื้อสะสม แนวรับ 65.50 / 63.50 Target 68.50 / 70.00 stop <62.00
