Daily Focus: Earnings and Value Play // Hold for Profit Taking
2022 SET Target: 1670
ตลาดหุ้นวานนี้ : SET Index แกว่งตั่ว Sideways ก่อนที่ช่วงบ่ายจะมีแรงซื้อหนุนใหัดัชนีไต่ระดับขั้นปิดบวก 6.99 จุด นำโดยกลุมธนาคารที่ฟิ้นแรง นักลงทุนต่างชาติพลิกมาซื้อสุทธิหนาแน่น 1.7 พันลบ. และ Long Index Futures สูงถึง 3.5 หมื่นสัญญา ปิดสถานะ Short ก่อนหน้า
แนวโน้มตลาดวันนี้ : เราคาด SET Index แกว่ง Sideways to Sideways Up ในกรอบ 1,540-1,560 จุด จากสัญญาณทางเทคนิคที่เป็นบวกมากขึ้นระยะสั้น หลังยืนเหนือ 1,545 จุด ขณะที่กลุ่มธนาคารคาดยังหนุนตลาดจากกำไร 2Q22 โดยรวม ออกมาฟื้นด้วตามคาด ขณะที่การประชุม ECB วานนี้ปรับขึ้นดอกเบี้ย 0.5% สูงกว่าตลาดคาด ซึ่งอนุมานได้ว่า กนง. มีแนวโน้มปรับขึ้นดอกเบี้ยเร็วขึ้นกว่าที่ตลาดประเมิน การฟื้นด้วระยะสั้นอาจยังถูกจำกัดจากความกังวลโอกาสเกิด Recession ของฝั่งสหรัฐฯและยุโรปที่ยังคงอยู่ และยังต้องถามตัวเลขเงินเฟ้อว่าจะปรับลงเร็วหรือไม่ อย่างไรก็ตาม ยังคงมุมมองบวกต่อ Set Index ระยะกลาง-ยาวตามเศรษฐกิจ เร่งดัวโดยเฉพาะการท่องเที่ยวจะเข้า High Season ใน 4Q22 หนุนค่าเงินบาทพลิกมาแข็งค่า เรายังเน้นลงทุนในหุ้น Value Play ที่ Valuation ถูกกว่าช่วงก่อน COVID-19 นอกจาก หุ้นที่มีแนวโน้มกำไร 2Q22 โดดเด่น คาดว่าจะ Outperform ตลาดช่วงนี้
กลยุทธ์ : เด็งกำไรงบ 2Q22 และหุ้น Value Play // ถือรอทำกำไรหลังฟี้นตัวจากแนวรับ 1,520+- จุด
หุ้นเด่นเตือน ก.ค. : CK, CPN, GFPT, KTB, MAKRO
หุ้นเด่นวันนี้ : NSL
- แนะนำ “ซื้อ” ราคาเป้าหมาย 21 บาท
- คาดกำไร 2Q22 ทำ New High +9% Q-Q, +204% Y-Y ตามรายได้ที่ฟื้นแข็งแกร่งตามการ Reopening เปิดเรียน และนักท่องเทียวกลับมา หนุนยอดขายแซนวิชอบร้อนใน 7-11 หนุน Utilization Rate สูงขึ้นชดเชยต้นทุนที่เพิ่มได้
- แนวโน้มเดือน ก.ค. ยังสดใสต่อเนื่อง คาดกำไรยังโตแรง Y-Y ส่วน Q-Q อาจชะลอบ้างตามปัจจัยฤดูกาล ก่อนเร่งขึ้นใน 4Q22 อีกครั้งจาก High Season คาดกำไรปีนี้ +30% Y-Y และ +15% Y-Y ปี 2023
- แนวรับ 16.60//16.20-16 บาท แนวต้าน 17.50//18 บาท
Fund Flow : วานนี้กระแสเงินทุนพลิกมาไหลเข้าภูมิภาค US$798 ล้าน นำโดยไต้หวันและเกาหลีใต้ US$415 ล้านและ US$286 ล้าน ตามลำดับ ส่วนอาเซียนเม็ดเงินใหลเข้าเก็อบทุกประเทศ นำโดยไทยและอินโดนีเซีย แนวโน้มของกระแสเงินทุนคาดชะลอการไหลเข้า หลังวานนี้ ECB ชี้นดอกเบี้ยสูงกว่าที่ประเมิน ขณะที่สัปดาห์หน้าต้องติดตามการประชุม FED
ประเด็นสําคัญวันนี้
(+) สรุปกำไร 2Q22 กลุ่มธนาคาร -2% Q-Q, +22% Y-Y โดยรวมใกล้เคียงคาค ธนาคารที่กำไรดีกว่าคาดเรียงลำดับ ได้แก่ KTB TTB KKP ส่วนที่เหลือค่อนข้างใกล้เคียง คาดแรงหนุนคือรายได้ดอกเบี้ยที่ไต่ระดับขึ้นและโดยเฉพาะอย่างยิ่งการตั้งสำรองที่ลดลงตามภาพเศรษฐกิจในประเทศที่ฟื้นตัว แนวโน้มกำไรโดยรวมใน 2H22 คาดว่ายังอยู่ในทิศทางที่ดีและได้อานิสงส์จากดอกเบี้ยขาขึ้น เรายังชอบ KTB (ราคาเป้าหมาย 18.20 บาท) และ BBL (ราคาเป้าหมาย 170 บาท) มากที่สุดในกลุ่ม
(+) MEGA สรุปประเด็นปัญหาในเมียนมา ผลกระทบจำกัดมาก เนื่องจากยาเป็นสินค้าจำเป็น บริษัท สต๊อกสินค้า 3-4 เดือน หากมีการห้ามนำเข้าสินค้าใดๆ ก็ตาม บริษัทมีเวลาในการบริหารจัดการ แน่ว่ารายได้จากเมียนมาจะ 35% ของรายได้ แต่ Margin ต่ำกว่าธุรกิจ Brand Mega We Care มาก ผลกระทบต่อกำไรจึงน้อย เราคาดกำไร 2022 มีโอกาสทำ New High สูงกว่า 600 ลบ. คงราคาเป้าหมาย 67 บาท แนะนำ “ซื้อ”
(0) ICHI คาดกำไร 2022 +47% 0-0 -7% Y-Y หลังไม่มีรายการพิเศษกดดัน และฟื้นตัวจากรายได้ในประเทศ โดยลูกค้าสต็อกสินค้าก่อนทยอยปรับขึ้นราคาขายส่ง อย่างไรก็ตาม อาจเป็นจุดสูงสุดของปีก่อนอ่อนตัวใน 2H22 ประเด็นบวกคือการออกสินค้าใหม่ Carbonate Drink ใน 3Q22 และราคาน้ำมันที่ชะลอตัว เรายังคาด กำไรปี 2022 2023 +1% Y-Y และ +15% Y-Y คงราคาเป้าหมาย 11 บาท แนะนำ “เก็งกำไร”
(-) RBF คาดกำไร 2Q22 -26% Q-Q +11% Y-Y ค่อนข่างอ่อนแอจากคำสั่งซื้อที่ชะลอหลังจากลูกค้าเร่งซื้อใน 1Q22 ขณะที่ Margin อ่อนลงจาก Product Mix ที่หนักไปทาง Food Coating ซึ่ง Margin ต่ำกว่า ส่วนธุรกิจกัญชงรายได้ CBD มาช้ากว่าแผน จากกระแสต่อต้านของผู้บริโภค ทำให้ลูกค้าชะลอการออกผลิตภัณฑ์ เราอยู่ระหว่างปรับลดประมาณการกำไรและปรับราคาเป้าหมายลงจากปัจจุบันที่ 18 บาท เบื้องต้นประเมินราว 10-11 บาท
(+) ตลาดดาวโจนส์ ปิดที่ 32,036.90 จุด เพิ่มขึ้น 162.06 จุด หรือ +0.51% จากผลประกอบการที่แข็งแกร่งของบริษัทจดทะเบียน
(+) ตลาดหุ้นยุโรป ปิดบวก จากการผลประกอบการที่แข็งแกร่งของบริษัทจดทะเบียน แต่ถูกจำกัดจากความกังวลภาวะเศรษฐกิจถดถอย หลัง ECB ปรับขึ้นดอกเบี้ย 0.5%
(0) ตลาดหุ้นเอเชีย แกว่งตัวผสม จากปัจจัยเฉพาะตัว
(-) ค่าเงินบาท อ่อนค่า อยู่ที่บริเวณ 36.77 บาท/ดอลลาร์สหรัฐ
(-) ราคาน้ำมันดิบ NYMEX ปรับลดลง 3.53 ดอลลาร์ หรือ -3.5% ปิดที่ 96.35 ดอลลาร์/บาร์เรล จากความกังวลต่อความต้องการใช้น้ำมัน หลังธนาคารกลางยุโรป (ECB) ขึ้นดอกเบี้ยแรงที่ระดับ 0.5%
(+) ราคาทองคำ COMEX เพิ่มขึ้น 13.2 ดอลลาร์ หรือ 0.78% ปิดที่ 1,713.4 ดอลลาร์/ออนซ์ จากการอ่อนค่าของสกุลเงินดอลลาร์
SPDR Gold Trust ถือครองทองคำ 1,005.87 / –
