GLOBAL แนะนำ ซื้อ ราคาเป้าหมาย 24.00 บาท

บล.ฟิลลิป:

GLOBAL: กำไร 2Q65 ดีกว่าคาด 5%

ซื้อ TP’65: 24.00

2Q65 ดีกว่าคาดเล็กน้อย อย่างไรตาม กำไร 3Q65 คาดชะลอ q-q จากฤดูกาล บวกกับแรงกดดันด้านกำลังซื้อ และต้นทุนเงินเฟ้อที่เพิ่มขึ้น คงประมาณการและราคาพื้นฐานเดิม อิง P/E 32X ราคาหุ้นสะท้อนความกังวลไปมากแล้ว ยังแนะนำ “ซื้อ”

• กำไร +5.8% y-y, แต่ -11.1% q-q: GLOBAL รายงานกำไรสุทธิ 2Q65 ที่ 1,028 ลบ. +5.8% y-y, -11.1% q-q ดีกว่าทางฝ่ายคาด 5% จากยอดขายและมาร์จิ้นดีกว่าคาด แม้ยอดขาย -4.3% q -q จากฤดูกาล และฝนตกมากในเดือน พ.ค. ทำให้กิจกรรมก่อสร้างต่างๆ ชะลอตัว แต่ +3.7% y-y จาก SSSG +1.5% y-y และเปิดสาขาใหม่เพิ่ม 3 แห่งจากช่วงเดียวกันปีก่อน บวกกับกระตุ้นยอดขาย และปรับราคาสินค้ากลุ่ม House Brand บางรายการขึ้นเฉลี่ย 5% ส่งผลให้ GPM ขยับขึ้นมากกว่าคาดที่ 26.4% +55.3 bps y-y และ +32.4 bps q-q แม้ SG&A/Sales เพิ่มขึ้น y-y และ q-q แต่ใกล้เคียงคาดที่ 14.3% จากเงินเดือนพนักงานของสาขาใหม่, ค่าขนส่ง และการปรับสู่อัตราปกติของค่าภาษีโรงเรือน อีกทั้งรับรู้ส่วนแบ่งกำไรจาก บ.ร่วมลดลงจากค่าใช้จ่าย One -Time Item ประมาณ 20 ลบ. จากการเข้าลงทุน บ.ร่วม ที่อินโดฯ เมื่อปลายปี 64

- Advertisement -