บล.ฟิลลิป:
CPALL : กำไรต่ำคาดเล็กน้อย
ซื้อ TP’65: U.R.
การดำเนินงาน 2Q65 ต่ำคาดเล็กน้อย ทว่าครึ่งหลังกังวลต้นทุนอาจปรับขึ้นตามเงินเฟ้อที่สูงขึ้น ทำให้มาร์จิ้นชะลอกว่าคาดก่อนหน้า ทางฝ่ายมีแนวโน้มปรับประมาณการและราคาพื้นฐานลง หากราคาหุ้นปัจจุบันยังแนะนำ “ซื้อ”
- กำไรสุทธิ 2Q65 +37.2% y-y, แต่ -13.0% q-q: CPALL รายงานกำไรสุทธิ 2Q65 ที่ 3,004 ลบ. +37.2% y-y, -13.0% q-q ต่ำกว่าทางฝ่ายและตลาดคาด จาก GPM ลดลงกว่าคาดที่ 21.0% -22.8 bps y-y, -50.5 bps q-q จากทั้งฝั่ง Makro ที่ชะลอลง และธุรกิจ CVS จัดโปรชุด อิ่มคุ้ม บวกกับสัดส่วนยอดขายสินค้าเหล้า-บุหรี่เพิ่มขึ้น ซึ่งมีมาร์จิ้นต่ำ และต้นทุนค่าขนส่งที่ปรับขึ้น แต่อย่างไรก็ตามยอดขาย +57.6% y-y, +7.1% q-q ใกล้เคียงคาดจากรวมธุรกิจโลตัสเข้ามา Makro ฟื้นตัวดีขึ้นตามการเปิดเมือง/ประเทศมากขึ้น และธุรกิจ CVS จากเด็กเปิดเทอมและคนกลับมาทำงานออฟฟิศมากขึ้น ส่งผลให้ Traffic คนเข้าร้านเพิ่มขึ้น โดย SSSG +14.2% y-y บวกคุม SG&A/Sales ได้ดีลดลง y-y และ q-q ที่ 19.6% ชดเชยดอกเบี้ยจ่ายที่เพิ่มขึ้น +12.7% y-y, +4.0% q-q
- Advertisement -
