บล.บัวหลวง:
JMT Network Services (JMT TB/JMT.BK)
JMT – กำไรดีกว่าคาด กลับรายการตั้งสำรองไปเป็นรายได้
กําไรไตรมาส 2/65 ดีกว่าคาด 6%
JMT รายงานกำไรไตรมาส 2/65 ที่ 433 ล้านบาท เติบโต 50% YoY และ 18% QoQ ซึ่งดีกว่าที่เราคาด 6% เนื่องจากการกลับรายการจากตั้งสำรองไปเป็นรายได้ ทั้งนี้กำไรไตรมาส 2/65 หนุนให้กำไรครึ่งแรกของปี 2565 อยู่ที่ 800 ล้านบาท (เติบโต 40%) ซึ่งคิดเป็น 40.6% ของประมาณการกําไรเต็มปีของเราที่ 1.97 พันล้านบาท
ประเด็นสําคัญจากผประกอบการ
รายได้ไตรมาส 2/65 อยู่ที่ 1 พันล้านบาท เติบโต 33% YoY (และ 1% QoQ) หนุนมาจากรายได้จากการเรียกเก็บเงินจากหนี้เสียที่ 306 ล้านบาท เติบโต 34% YoY และรายได้ดอกเบี้ยที่ 649 ล้านบาท เติบโต 37% YoY ทั้งนี้ JMT สามารถเรียกเก็บหนี้จากสต๊อกหนี้เสียของบริษัท 1.3 พันล้านบาท ปรับตัวขึ้น 38% YoY แต่ลดลง 8% QoQ ทั้งนี้บริษัทมีหนี้เสียทั้งหมดอยู่ที่ 1.59 หมื่นล้านบาท ณ ส้นเดือน มิ.ย. 2565 ปรับตัวขึ้น 31% YoY (ทรงตัว QoQ)
รายได้บริการเก็บหนี้อยู่ที่ 75 ล้านบาท ทรงตัว YoY แต่เพิ่มขึ้น 9% QoQ อัตรากําไรขั้นต้นอยู่ที่ 65.5% ลดลงจาก 67.9% ในไตรมาส 1/65 และ 72.3% ในไตรมาส 2/64 JMT กลับรายการตั้งสํารอง 1 ล้านบาทไปเป็น รายได้ในไตรมาส 2/65 (เทียบกับ 111 ล้านบาทในไตรมาส 1/65 และ 55 ล้านบาทในไตรมาส 2/64)
แนวโน้ม
เราคาดกําไรสุทธิไตรมาส 3/65 จะปรับตัวขึ้น 51% YoY และ 23% QoQ หนุนมาจากการขยายการเก็บเงินจากสต๊อกหนี้เสีย
สิ่งที่เปลี่ยนแปลง
เราคงประมาณการกำไรปี 2565 ที่ 1.97 พันล้านบาท
คําแนะนํา
เรายังคงมีมุมมองเชิงบวกต่อแนวโน้มปี 2565 ของ JMT บริษัทจะสามารถรายงานรายได้จากการเก็บหนี้ได้ที่ 6 พันล้านบาท ในปีนี้ เติบโต 32% YoY (ในครึ่งแรกของปี 2565 บริษัทท่าไปได้ 2.8 พันล้านบาท เติบโต 41% YoY ซึ่งโดยปกติการเก็บหนี้ในช่วงครึ่งหลังของปีจะดีกว่าช่วงครึ่งแรกมาก) ดังนั้นเราคาดบริษัทจะรายงานกำไรที่ทำสถิติสูงสุดใหม่ ซื้อ!
