GFPT แนะนำ ซื้อ ราคาเป้าหมาย 17.60 บาท

บล.ฟิลลิป:

GFPT: 2Q65 กำไรปกติดีกว่าคาด

ซื้อ TP’65: 17.60

กําไรออกมาต่ำคาดจากรายการพิเศษ แต่หากการดำเนินงานปกติดีกว่าคาด แนวโน้มช่วงที่เหลือแม้ได้รับผลจากการเริ่มต้นโรงงานใหม่ของแมคคีย์ ซึ่งทำให้ส่วนแบ่งกําไรหดตัวลง แต่ปริมาณการส่งออกเพิ่มขึ้น และ ฃราคาขายที่ยังอยู่ในระดับสูงทำให้การดำเนินงานยังดีต่อเนื่อง

• 2Q65 กำไรใกล้คาด : 2Q65 กำไร 454 ลบ. ใกล้เคียงคาด แม้ +150% y-y แต่ -0.5% q-q โดยกำไรที่ลดลงจากผลของขาดทุนอัตราแลกเปลี่ยนและอนุพันธ์ 30 ลบ. แต่หากการดำเนินงานปกติยังดีกว่าที่คาด ยอดขาย +14% y-y โดยกลุ่มอาหาร +11% จากปริมาณส่งออกเพิ่มขึ้นและราคาขายเพิ่มขึ้น กลุ่ม Farm +34% จากการขายไก่ให้ GFN เพิ่มขึ้น รวมถึงลูกไก่ แต่หากอาหารสัตว์ -5% จาก ASF ที่เกิดขึ้น แม้ยังได้รับผลจากราคาวัตถุดิบเพิ่มขึ้ นแต่ราคาขายเพิ่มมากกว่าส่งผลให้ margin เพิ่มเป็น 16.2% จาก 9.5% ใน 2Q64 และ 14.2% ใน 1Q65 แต่ค่าใช้จ่ายขายและบริหาร +13% y-y จากค่าขนส่งเพิ่มขึ้นและปริมาณส่งออกเพิ่มขึ้น  และรับรู้ส่วนแบ่งกำไรจากบ. ร่วมเพิ่มเป็น 155 ลบ. (GFN 80, แมคคีย์ 75) จากการดำเนินงานของ GFN ดีขึ้น แต่หากแมคคีย์ลดลงจากปริมาณส่งออกลดลง

- Advertisement -