BEM แนะนำ ทยอยซื้อ ราคาเป้าหมาย 9.90 บาท

บล.ฟิลลิป:

BEM: 2Q65 กำไรใกล้เคียงคาด

ทยอยซื้อ TP’65: 9.90

2H65 สถานการณ์โควิด-19 ที่คลี่คลายดีขึ้นมาก และนักท่องเที่ยวต่างชาติกลับมามากขึ้น จะเห็นการฟื้นตัวที่ดีขึ้นทั้ง y-y และ h-h ซึ่งเป็นหุ้นอีกตัวที่ฟื้นตัวได้โดดเด่นและต่อเนื่องไปถึงปี 2566 ยังคงประมาณการเดิมที่ 2,335 ลบ. และยังมีลุ้นชนะประมูลสายสีส้ม ซึ่ง BEM เป็นตัวเต็ง แนะนำา “ทยอยซื้อ”

• 2Q65 กำไร 634 ลบ. +216% y-y, 89%q-q: กำไรที่ทำได้เคียงที่คาดไว้ที่ 628 ลบ. โดยรายได้อยู่ที่ 3,261 ลบ. +35% y-y, +5% q-q ใกล้เคียงคาด จากผู้ใช้ทางด่วน +35% y-y, +2% q-q เป็น 86.64 ล้านคัน และรถไฟฟ้า +94% y-y, +24% q-q เป็น 21 ล้านคน จากการฟื้นตัวหลังสถานการณ์โควิด-19 คลี่คลายดีขึ้น ทำให้กิจกรรมทางเศรษฐกิจกลับมาและโรงเรียนเริ่มทยอยเปิดเรียนตั้งแต่ 15 พ.ค. เป็นต้นมา ต้นทุน +19% จากค่าซ่อมบำรุงทางด่วนที่เพิ่มขึ้นเป็นหลักจากที่ชะลอการใช้ช่วงโควิด-19 ในปี 2563-2564 รวมถึงต้นทุนที่ผันแปรไปตามจำนวนผู้ใช้บริการ และ SG&A +7.5 กลับมาสู่ระดับใกล้เคียงในอดีต รายได้อื่น +13% จากการบันทึกเงินปันผล CKP และ TTW รวมที่ 330 ลบ. +22% y-y และมีค่าใช้จ่ายทางการเงิน +6% จากการวัดมูลค่าเงินกู้และหุ้นกู้ตามมาตรฐานบัญชีฉบับที่ 9 (TFRS9) ทำให้การบันทึกดอกเบี้ยสูงกว่าดอกเบี้ยจ่ายที่เกิดขึ้นจริง

- Advertisement -