Our View? “ขาดปัจจัยใหม่”
คาดตลาดวันนี้ “Sideways” มองแนวรับที่บริเวณ 1,615 และแนวต้านบริเวณ 1,630 มองตลาดเริ่มขาดปัจจัยใหม่เข้าสนับสนุน หลังปรับตัวขึ้นจากการคลายความกังวลการเร่งตัวขึ้นของอัตราเงินเฟ้อสหรัฐ ซึ่งส่งผลให้แนวโน้มการคุมเข้มทางนโยบายทางการเงินของธนาคารกลางสหรัฐ (FED) มีโอกาสผ่อนคลายลงบ้างแบบค่อยเป็นค่อยไป ซึ่งเรามองว่าตลาดรับรู้ประเด็นดังกล่าวไปบ้างในระดับหนึ่งแล้ว อย่างไรก็ตาม คาดตลาดในภูมิภาคมีโอกาสเผชิญแรงขายทำกำไรจากความกังวลแนวโน้มเศรษฐกิจจีนชะลอตัวได้บ้าง จากการรายงานตัวเลขภาคการผลิตเดือน ก.ค. ออกมาเพียง 3.8% ต่ำกว่าเดือนก่อนหน้า และต่ำกว่าที่ตลาดคาดที่ 4.6% ขณะที่ยอดค้าปลีกปรับตัวขึ้น 2.7% YoY ต่ำกว่าเดือนก่อนหน้า และที่ตลาดคาดที่ระดับ 5.0% อีกทั้งธนาคารกลางจีน (PBOC) ประกาศลดดอกเบี้ย 0.10% สำหรับอัตราดอกเบี้ยเงินกู้ระยะกลาง 1 ปี (MLF) สู่ระดับ 2.75% รวมทั้งอัดฉีดสภาพคล่องราว 2 พันล้านหยวนผ่าน Reverse Repo 7 วัน สร้างความกังวลต่อตลาดในประเด็นเศรษฐกิจจีนมีความเสี่ยงชะลอตัวลงคาดจะกดดัน จำกัด Upside ทิศทางตลาดในภูมิภาคได้บ้าง
ทางด้านราคาสัญญาน้ำมันดิบล่วงหน้า WTI ส่งมอบเดือน ก.ย. เมื่อคืนนี้ปรับตัวลงต่อปิดที่ระดับ 89.41 ดอลลาร์/บาร์เรล -2.68 ดอลลาร์ (-2.91%) คาดได้รับแรงกดดันจากแนวโน้มเศรษฐกิจจีนชะลอตัวลงเช่นกัน ซึ่งจะส่งผลให้อุปสงค์น้ำมันจากจีนลดลง อีกทั้งเรายังคงให้น้ำหนักจากแนวโน้มการบรรลุข้อตกลงนิวเคลียร์ระหว่างอิหร่านและชาติมหาอำนาจ ซึ่งคาดจะสามารถบรรลุข้อตกลงดังกล่าวได้ในช่วง 1-2 สัปดาห์หน้า ขณะที่ล่าสุดอิหร่านส่งสัญญาณพร้อมรับข้อเสนอในการรื้อฟื้นของตกลงดังกล่าว คาดจะส่งผลให้อิหร่านมีโอกาสส่งน้ำมันกลับเข้าสู่ตลาดโลกได้อีกครั้ง คาดจะกดดันทิศทางราคาน้ำมัน-หุ้นในกลุ่มพลังงานปรับตัวลงถ่วงตลาดได้ต่อ อย่างไรก็ดี เรายังคงมุมมองเชิงบวกต่อหุ้นในกลุ่มโรงไฟฟ้า (BGRIM, GPSC และ GULF) ที่ได้รับโยชน์จากแนวโน้มราคาต้นทุนพลังงาน-ก๊าซธรรมชาติปรับลดลง และการปรับขึ้นค่า Ft. ต่อเนื่อง
สำหรับปัจจัยในประเทศ เราค่อนข้างผิดหวังต่อการรายงานตัวเลขเศรษฐกิจไทยไตรมาส 2 ของสภาพัฒน์ฯ โดยขยายตัวเพียง 2.5% YoY และ 0.7% QoQ แม้ยังขยายตัวได้ต่อ แต่ต่ำกว่าที่ตลาดคาดที่ระดับ 3.1% YoY และ 0.9% QoQ สะท้อนตลาดในปัจจุบันอาจให้น้ำหนักต่อแนวโน้มการฟื้นตัวของเศรษฐกิจไทยในระยะสั้นมากเกินไป และอาจจำกัด Upside ในระยะสั้นได้บ้าง อย่างไรก็ตาม เรายังคาดว่าแนวโน้มเศรษฐกิจใน 2H’65 จะสามารถขยายตัวได้ดีกว่า โดยจะได้รับแรงหนุนจากภาคการท่องเที่ยว ซึ่งจะเป็นแรงผลักดันการบริโภคในประเทศฟื้นตัวขึ้นได้ต่อ ทั้งนี้ยังคงแนะนำติดตามการปรับประมาณการเศรษฐกิจไทยขึ้นมากกว่า คาดการณ์ปัจจุบันที่ระดับ 3.3% ในการประชุม กนง. ครั้งถัดไป คาดจะเป็นจิตวิทยาเชิงบวกหนุนทิศทางตลาดหุ้นไทยปรับตัวขึ้นได้ต่อในระยะถัดไป ทั้งนี้เรายังชอบหุ้นในกลุ่มศูนย์การค้า (CPN, MBK และ PLAT) และหุ้นในกลุ่มโฆษณา (VGI, PLANB และ MACO) คาดจะได้รับประโยชน์จากการเปิดเมืองและแนวโน้มนักท่องเที่ยวกลับมาดีมากขึ้นในช่วง 2H′65 เป็นจิตวิทยาเชิงบวกต่อทิศทางราคาหุ้นดังกล่าวได้
ธีมการลงทุน “Selective Play”
หุ้นแนะนําวันนี้ “PLANB”
กลยุทธ์ แนวรับ 6.40 / 6.30 Target 7.00 / 1.40 Stop <6.25
