บล.บัวหลวง:
CHAYO – สารสำคัญจากงาน Opportunity day
What’s new?
เราเข้าร่วมงาน Opportunity day บ่ายวันนี้ สารสำคัญออกมาเป็นกลาง โดยประเด็นหลักใหม่ๆ รอบนี้ คือ การชี้แจงเกี่ยวกับการเลื่อนชำระเงินโอนที่ดิน NPL ที่จังหวัดพังงา 900.8 ล้านบาท และแนวโน้มการประมูลหนี้ครึ่งปีหลัง
Highlights:
- Cash collection สำหรับ Unsecured loan อยู่ที่ราว 20.7 ล้านบาท ในเดือน ก.ค. และคาด ส.ค.-ก.ย. จะกลับขึ้นมาแถวๆ 25 ล้านบาท ทำให้ภาพรวมคาดว่ารักษาใกล้เคียงเฉลี่ย 1H22 ได้
- การโอนที่ดินพังงามูลค่า 900.8 ล้านบาท เบื้องต้นจะเลื่อนไปปลาย พ.ย. – ธ.ค. เนื่องจากมีผู้เข้าร่วมประมูล (ที่ไม่ใช่ผู้ชนะ) ฟ้องกรมบังคับคดี ซึ่งศาลนัดไต่สวน 23 พ.ย. ว่าจะรับหรือไม่
- ประเมินแนวโน้มเบื้องต้นไม่ยืดเยื้อ และหากเลื่อนชำระจาก 4Q22 ก็ไม่เกิน 1Q23 แต่หากสุดท้ายต้องประมูลใหม่ ราคาตั้งต้นจะเริ่มที่ราคาชนะล่าสุดอยู่ดี (CHAYO ไม่น่าเสียประโยชน์ในแง่ราคาขาย)
- ส่วนการขายที่ดินแปลงใหญ่อื่นๆ อยู่ระหว่างเจรจาหลายแปลง มูลค่าในช่วง 30-120 ล้านบาท เบื้องต้นมี 40 ล้านบาทที่กำหนดโอน ธ.ค.
- เป้าหมายซื้อหนี้คงเดิม ส่วนแนวโน้มการประมูลหนี้ครึ่งหลังของปีที่จะเข้าร่วม เห็นมูลค่าราวๆ 5-7 หมื่นล้านบาท (และยังมีของเดิมที่ยังไม่ติดสินอีกกว่า 4.9 หมื่นล้านบาท) ทั้งนี้ คาดว่าภายใน ก.ย. จะมีการประกาศผลหนี้ใหม่เพิ่มเติม
- ด้าน JV กับธนาคาร ใน ก.ย. จะสิ้นสุดการทดลองระบบกับธนาคารแรก (และจะรู้ว่าร่วมทุนกันเท่าไหร่ อย่างไร) ส่วนอื่นๆ อีก 2-3 แห่ง อยู่ระหว่างเจรจาโมเดลธุรกิจ
- ธุรกิจติดตามหนี้ ได้สัญญาของ TRUE มาเพิ่ม (จากเดิมที่มี AIS อยู่แล้ว)
View From Fundamental:
ความชัดเจนเรื่องการโอนที่แปลงใหญ่ จะลดความกังวลตลาดลง และเรายังคงมองว่าครึ่งปีหลังจะมีปัจจัยบวกต่อหุ้นมากกว่าครึ่งแรก ทั้งการซื้อหนี้จากธนาคารที่จะเป็นก้อนใหญ่ การ JV กับธนาคารพาณิชย์ และกำไรจากการขายที่ดินแปลงใหญ่ เราคงคำแนะนำซื้อ และคงราคาเป้าหมายที่ 20.80 บาท
- Advertisement -
