Daily Focus: Domestic and Oil Play
2022 SET Target: 1670
ตลาดหุ้นวานนี้ : SET Index ปรับตัวลงตามตลาดหุ้นทั่วโลกจากแรงขายสินทรัพย์เสี่ยง ดัชนีปิดลบ 18.26 จุด ตอบรับถ้อยแถลงของประธาน FED ในงานสัมมนาประจำปี ที่ Jackson Hole สถาบันในประเทศยังคงเป็นฝ่ายขายสุทธิหนาแน่น 3.7 พันลบ. ขณะที่นักลงทุนต่างชาติขายบางๆ เพียง 107 ลบ. (แต่เริ่มพลิกมา Short Index Futures หนาแน่น 1.4 หมื่นสัญญา)
แนวโน้มตลาดวันนี้ : เราคาด SET Index แกว่งตัว Sideways บริเวณ 1,630+- จุด กลุ่มพลังงานคาดหนุนตลาดตามราคาน้ำมันดิบที่ปรับขึ้นแรง 4% หลัง OPEC+ อาจลดกำลังการผลิต ขณะที่ปัจจัยอื่นๆ โดยรวมยังไม่มีประเด็นใหม่ หลังถ้อยแถลงของประธาน FED ที่โทน Hawkish มากขึ้น โดยต้องติดตามตัวเลขเงินเฟ้อ CPI เดือน ส.ค. วันที่ 13 ก.ย. ซึ่งจะเป็นตัวเลขสำคัญก่อนประชุม FED ในสัปดาห์ถัดไป อย่างไรก็ตาม เรายังคงมุมมองเดิมว่า SET Index จะแกว่งตัวได้แข็งแรงกว่าฝั่งตะวันตกจากททิศทางเศรษฐกิจที่เป็นขาขึ้นสวนทางภูมิภาคอื่นๆ ที่ชะลอ และมีความเสี่ยงหดตัวในปีหน้า ระยะสั้นกลุ่มพลังงานคาด Outperform รวมถึงหุ้น Domestic และ Value Play ที่ PER ไม่สูง ขณะที่หุ้น Growth และ Tech คาดปรับขึ้นได้จำกัด เราแนะนำรอสะสมหุ้นเพิ่มช่วงตลาดพักฐานลงหา 1,600+- จุด และยังคงมุมมองบวกต่อแนวโน้ม SET Index ใน 2H22-2023
กลยุทธ์ : ลงทุนใน Domestic และกลุ่มพลังงาน // รอสะสมหุ้นช่วงปรับฐาน 1,580 1,600+- จุด
หุ้นเด่นเดือน ส.ค. : BBL, ILINK, NSL, SAPPE, SC
หุ้นเด่นวันนี้ : PRM
- แนะนำ “ซื้อ” ราคาเป้าหมาย 7.90 บาท
- แนวโน้มกำไร 2H22 คาดฟื้นตัวอย่างต่อเนื่อง ตามการการขนส่งน้ำมันที่เพิ่มขึ้น รวมถึงจากการงานเต็มที่ของเรือใหม่ที่เข้ามาในช่วง พ.ค.-มิ.ย ที่ผ่านมาทั้ง VLCC 1 ล่าและ Crew Boat 9 ลำ และอีก 1 ลำใน 4Q22
- เราคาดกำไรปี 2022-2024 จะกลับมาเป็นขาขึ้น +17% CAGR และมีรายได้คงที่ตามสัญญาราว 45% ของรายได้รวม ราคาหุ้นปัจจุบันเทรด PER เพียง 13 เท่าเทียบกับอดีตที่ราว 20 เท่า
- แนวรับ 5.70//5.40 บาท แนวต้าน 6.15//6.40 บาท
Fund Flow : วานนี้กระแสเงินทุนไหลออกจากภูมิภาคหนาแน่น US$843 ล้าน แต่กระจุกตัวที่ไต้หวัน US$851 ล้าน ส่วนประเทศอื่นๆ ทั้งเกาหลีใต้และอาเซียนเม็ดเงินผสมผสานเข้า-ออกบางๆ แนวโน้มของกระแสเงินทุนคาดว่ายังผันผวน อย่างไรก็ตาม ยังประเมินว่ามีโอกาสที่เม็ดเงินจะไหลเข้าอาเซียน
ประเด็นสำคัญวันนี้
(+) กลุ่มพลังงาน คาดยังประคองตลาด ล่าสุดราคาน้ำมันดิบ WTI ปรับตัวขึ้นทะลุ US$95 ต่อบาร์เรล หลังมีคาดการณ์ว่ากลุ่ม OPEC+ อาจมีการปรับลดกำลังการผลิตเพื่อพยุงราคาพลังงาน รวมถึงชดเชย Supply จากอิหร่านที่อาจกลับสู่ตลาดอีกครั้ง หลังการเจรจาข้อตกลงนิวเคลียร์มีความคืบหน้า เรามองบวกต่อกลุ่มพลังงานต้นน้ำจากราคา พลังงานที่สูง ส่วนกลางน้ำยังมองบวกต่อโรงกลั่นจากค่าการกลั่นที่ยังดีรวมถึง Demand น้ำมันสําเร็จรูปที่ฟื้นตัว เช่นเดียวกับปลายน้ำที่ได้อานิงส์จากการ Reopening เราชอบ PTTEP BANPU ESSO TOP PTG
(0) SEAFCO แม้มีสัญญาณที่ดีขึ้นจากการเริ่มงานก่อสร้างทางยกระดับพระราม 2-บ้านแพ้ว และโครงการเอกชน Tenth Avenue รวมถึงการทยอยนำเข้าแรงงานในเดือนส.ค. แต่ 3Q22 จะยังไม่เห็นผลเต็มที่ บวกกับถูกจำกัดเวลาก่อสร้างในงานทางยกระดับพระราม 2 ทำให้คาดว่าผลประกอบการ 3Q22 ยังขาดทุน แต่คาดพลิกมีกำไรใน 4Q22 จากการเริ่มงาน Central Embassy รวมถึงการทยอยเข้างานรถไฟฟ้าม่วงใต้ปลายปี ควบคู่กับจำนวนแรงงานที่เพิ่มขึ้นเป็น 300-400 คนในสิ้นปีนี้ จากปัจจุบัน 200 คน เราคงราคาเป้าหมาย 4 บาท คงคำแนะนํา “ถือ”
(0) TVO แนวโน้มกำไร 2H22 จะชะลอ H-H หลังราคากากถั่วเหลืองและน้ำมันถั่วเหลืองเริ่มปรับลดลง ทำให้ผลบวกจากสต็อกราคาต่ำหมดไป อย่างไรก็ตาม จากกำไร 2Q22 ที่ดีกว่าคาด เราปรับเพิ่มกำไรปี 2022 ขึ้นเป็น +15% Y-Y แต่คาดชะลอ -15% Y-Y ในปี 2023 หลัง USDA คาดถั่วเหลืองโลกปีหน้าจะเกินดุลเป็นปีที่ 2 ติดต่อกันจาก Supply ที่เพิ่มขึ้นมากกว่า Demand จึงคาดแนวโน้มราคาถั่วเหลืองจะอ่อนตัวลง แต่เราเริ่มเห็น Downside ของผลผลิตในอเมริกาใต้หลังมีคาดการณ์ว่าอาจเกิดภาวะ La Nina เป็นปีที่ 3 ติดต่อกัน รวมถึงจีนที่มีสภาพอากาศผิดปกติแล้งสุดในรอบ 60 ปี เราปรับใช้ราคาเป้าหมายปี 2023 ที่ 32 บาท แนะนำ “เก็งกำไร”
(-) ตลาดดาวโจนส์ ปิดที่ 32,098.99 จุด ลดลง 184.41 จุด หรือ -0.57% ลงต่อเนื่องหลังจากประธาน FED แสดงจุดยืนว่าจะใช้นโยบายการเงินเชิงรุกเพื่อสกัดเงินเฟ้อ
(-) ตลาดหุ้นยุโรป ปิดลบ ถูกกดดันจากหุ้นกลุ่มเทคโนโลยี หลัง Yield พันธบัตรปรับตัวสูงขึ้นจากความกังวลว่า ECB จะปรับขึ้นดอกเบี้ยเพื่อต่อสู้กับเงินเฟ้อ
(+) ตลาดหุ้นเอเชีย ปรับบวก รีบาวน์หลังจากปรับตัวลงตอบรับถ้อยแถลงของประธาน FED
(0) ค่าเงินบาท แกว่งตัวแคบ อยู่ที่บริเวณ 36.34 บาท/ดอลลาร์สหรัฐ
(+) ราคาน้ำมันดิบ NYMEX เพิ่มขึ้น 3.95 ดอลลาร์ หรือ 4.2% ปิดที่ 97.01 ดอลลาร์/บาร์เรล จากกลุ่มประเทศโอเปกพลัส ส่งสัญญาณว่าอาจจะปรับลดการผลิตน้ำมัน
(0) ราคาทองคำ COMEX ลดลงเล็กน้อย 10 เซนต์ หรือ 0.01% ปิดที่ 1,749.70 ดอลลาร์/ออนซ์ แกว่งตัว Sideways
SPDR Gold Trust ถือครองทองคำ 980.61 / -3.77
