บล.กรุงศรีฯ:

AIM INDUSTRIAL GROWTH FH & LH REIT (AIMIRT TB/ AIMIRT.BK)

AIMIRT – เงินปันผลเพิ่มขึ้น และผลตอบแทนเงินปันผลน่าสนใจ
กลุ่มอุตสาหกรรมอสังหาริมทรัพย์และก่อสร้าง
หุ้นAIMIRT
มูลค่าพื้นฐาน0.00
คำแนะนำ
  • What’s new

กอง REIT ลงทุนโรงงานและคลังสินค้าให้เช่า (RBF& RBW) ใหญ่อันดับ 3

AIMIRT เป็นกองทุนที่ลงทุนในสินทรัพย์ประเภทกรรมสิทธิ์ (63%) และสิทธิการเช่า  (37%)  โดยมีอายุสัญญาเฉลี่ย 27.4 ปี ประกอบด้วย RBF, RBW และห้องเย็น ซึ่งมีพื้นที่ 279,319 ตร.ม. และถังเก็บสารเคมีเหลวขนาด 85,580 kl จาก sponsor แปดราย โดยมูลค่าตลาดในปัจจุบันอยู่ที่ 7.1 พันล้านบาท
  • Analysis

จ่ายเงินปันผลเพิ่มขึ้นเก้าไตรมาสติดต่อกัน

AIMRT ได้ซื้อกรรมสิทธิ์ใน Living and Facilities ขนาด 10,955 ตร.ม. เมื่อวันที่ 5 พฤษภาคมที่ผ่านมา (335 ล้านบาท โดยใช้เงินกู้จากธนาคารทั้งจำนวน) ทำให้กำไรจากธุรกิจหลักเพิ่มขึ้น 1.0% qoq เป็น 143.5 ล้านบาท และทำให้ AIMIRT จ่ายเงินปันผลได้เพิ่มขึ้นเป็น 0.2225 บาท/หุ้นสำหรับผลการดำเนินงานงวด 2Q

อัตราการเช่าสูง และ WALE ยาว

อัตราการเช่าของ AIMIRT ทรงตัวอยู่ในระดับสูงที่ 99.5% ใน 2Q สูงกว่าค่าเฉลี่ยของกลุ่มที่ 90% โดยมีอัตราการต่ออายุของสัญญาที่หมดอายุใน 1H22 เต็ม 100% ในขณะเดียวกัน อายุเฉลี่ยถ่วงน้ำหนักสิทธิการเช่า (WALE) ของกองทุนสูงถึง 6.3 ปี โดยสัญญาการเช่าจะทยอยหมดอายุ (Fig. 14-15) ไม่ถึง 30% ของรายได้ในแต่ละปี

ตั้งเป้าซื้อทรัพย์สินเพิ่มเท่าตัวภายใน 2025

AIMIRT มีแผนซื้อสินทรัพย์เพิ่มเท่าตัว (จาก  1 หมื่นล้านบาทในปัจจุบัน) ภายในปี 2025 ซึ่งจะทำให้พอร์ตการลงทุน และลูกค้ามีการกระจายตัวมากขึ้น และจ่ายเงินปันผลมากขึ้น นอกจากนี้ มูลค่าตลาดที่เพิ่มขึ้นจะทำให้สภาพคล่องการซื้อขายหลักทรัพย์ของ AIMRT สูงขึ้นด้วย

  • Action/ Recommendation

อัตราผลตอบแทนที่แท้จริงน่าสนใจ 

AIMIRT จ่ายเงินปันผล 0.444 บาทต่อหุ้นสำหรับงวด 1H คิดเป็นอัตราผลตอบแทน 7.2% ต่อปีและอัตราผลตอบแทนที่แท้จริงต่อปี (annualized real yield) น่าสนใจที่ 6.1% (อัตราผลตอบแทน – ต้นทุนเงินลงทุนโดยใช้วิธีเส้นตรงสำหรับการลงทุนที่เป็นสิทธิการเช่า) นอกจากนี้ AIMRT ยังมีโครงสร้างกองทรัสต์ที่ดีโดยมีทรัพย์สินประเภท กรรมสิทธิ 63% และสิทธิการเช่า  37% และมีอายุสัญญาระยะยาเฉลี่ย 27.4 ปี

- Advertisement -

บทความที่เกี่ยวข้องเพิ่มเติมจากผู้เขียน