บล.บัวหลวง:
BEM and CK – ชนะการประมูลสายสีส้ม
What’s new?
กลุ่ม BEM และ กลุ่ม ITD ต่างผ่านด่านเทคนิคเข้าสู่ด่านประกวดราคา โดยกลุ่ม BEM และ CK เสนอ ผลตอบแทนสุทธิติดลบ 7.8 หมื่นล้านบาท ในขณะที่กลุ่ม ITD และ Incheon Transit เสนอผลตอบแทนติดลบ 1.02 แสนล้านบาท
Highlights:
- ตลาดอาจมีความสับสนกับตัวเลข (ตัวเลขของกลุ่ม ITD ติดลบมากกว่า) ทำให้คิดว่ากลุ่ม ITD ชนะ ส่งผลให้ราคาหุ้น BEM ปรับตัวลงมาเล็กน้อย แต่ความจริงผู้เสนอผลตอบแทนติดลบน้อยที่สุด (รฟม. ต้องจ่ายผลตอบแทนน้อยที่สุด) ถึงจะเป็นผู้ชนะ
- ล่าสุด รฟม. ได้มีการเปิดเผยแล้วว่า BEM ชนะการประมูลโครงการรถไฟฟ้าสายสีส้ม
- เราคาดว่าข่าวดังกล่าวน่าจะส่งผลให้ราคาหุ้น BEM และ CK ปรับตัวขึ้นในช่วงบ่ายวันนี้
View From Fundamental:
- โดยเบื้องต้นเราประเมินว่าการชนะการประมูลดังกล่าว จะส่งผลให้เกิด upside ต่อราคาเป้าหมายของเราราว 2-3 บาท คงคำแนะนำ “ซื้อ” ราคาเป้าหมาย 10.20 บาท (ยังไม่รวมมูลค่าโครงการรถไฟฟ้าสายสีส้ม)
สำหรับ CK เก็งกำไรได้ในเชิงกลยุทธ์ โดยคาดจะมีโอกาสทำให้ backlog เพิ่มราว 1.3-1.6 เท่าตัว จากเพียง 5.9 หมื่นล้านบาท กลับไปเกินแสนล้านบาทได้ (แต่รายได้น่าจะรับรู้ในอีก 1-2 ปีข้างหน้า)
- Advertisement -
