Daily Focus: Domestic and Defensive Play
2022 SET Target: 1670
ตลาดหุ้นวานนี้ : SET Index แกว่งตัว Sideways ลดความร้อนแรงตามคาด ปิดลบเล็กน้อย 4.65 จุด ณ สิ้นวัน โดยตลาด Wait & See รอดูตัวเลขเงินเฟ้อสหรัฐฯ รวมถึงมีแรงขายหุ้น DELTA บางส่วน สถาบันในประเทศซื้อสุทธิในตลาดหุ้นเพิ่มอีก 530 ลบ. ขณะที่นักลงทุนต่างชาติขายสุทธิ 567 ลบ. (สถานะ Index Futures รายกลุ่มไม่มีนัยยะ นัก)
แนวโน้มตลาดวันนี้ : เราคาด SET Index ปรับตัวลงหาแนวรับ 1,625-1,630+- จุด จากแรงเทขายสินทรัพย์เสี่ยงหลังตัวเลขเงินเฟ้อสหรัฐฯ เดือน ส.ค. ออกมาสูงกว่าคาดและยังไม่เห็นท่าทีทยอยปรับลงใกล้กรอบเป้าหมายของ FED ที่ 2% ส่งผลให้ Dollar Index แข็งค่าเร็ว และกังวล FED เร่งขึ้นดอกเบี้ย โดยมุมมองของตลาดราว 33% เริ่มคาดว่า FED อาจขึ้นดอกเบี้ยในสัปดาห์หน้าเป็น 1% รวมถึงเริ่มปรับคาดการณ์การประชุมเดือน พ.ย. ที่อาจเห็นการขึ้นดอกเบี้ยแรงกว่าเดิมเช่นกัน ตลาดหุ้นสหรัฐฯปรับฐานแรง 4-5% อย่างไรก็ตาม เรายังคงประเมิน SET Index จะพักตัวเบากว่าเนื่องจากแรงกดดันเงินเฟ้อยังไม่สูงเท่า รวมถึงแนวโน้มเศรษฐกิจยังทยอยเร่งตัวสวนทางโลกที่ชะลอ หุ้น Domestic และ Defensive Play คาดว่าจะ Outperform ในระยะนี้ ส่วนจุดในการเข้าสะสมระยะกลาง-ยาวยังคงมองอยู่ที่ 1,600-1,610+- จุด
กลยุทธ์ : ลงทุนใน Domestic และ Defensive Play // รอสะสมหุ้นช่วงปรับฐาน 1,600-1,610+- จุด
หุ้นเด่นเดือน ก.ย. : CPN, KTB, M, PRM, TU
หุ้นเด่นวันนี้ : ILINK
- แนะนำ “ซื้อ” ราคาเป้าหมาย 11 บาท
- งานก่อสร้างสายเคเบิ้ลใต้น้ำไปเกาะเต่าที่นักลงทุนรอคาดเซ็นสัญญาได้ภายในเดือน ก.ย.นี้ และคาดรับรู้รายได้บางส่วน 10-15% ใน 4Q22 ส่วนธุรกิจ Cable Distribution ยังแข็งแกร่ง
- เราคาดกำไร 2H22 ยังดีกว่า 1H22 อย่างไรก็ตาม เราปรับลดประมาณการกำไรลงตาม ITEL ของ ITEL ที่ปรับลง แต่ยังคาดปี 2022-2024 +15% CAGR ปัจจุบันราคาหุ้นเทรด PER เพียง 11.7 เท่า ให้ Dividend Yield ไม่ต่ำกว่า 5% ต่อปี
- แนวรับ 7.85-7.80 บาท แนวต้าน 8.30//8.50 บาท
Fund Flow : วานนี้กระแสเงินทุนยังไหลเข้าภูมิภาคต่อเนื่องอีก US$755 ล้าน นำโดยเกาหลีใต้และไต้หวันประเทศละ US$315-364 ล้าน โดยเกาหลีใต้เพิ่งกลับมาเปิดทำการหลังหยุด 2 วัน ส่วนอาเซียนเม็ดเงินไหลเข้าอินโดนีเซียสูงสุด US$96 ล้าน แต่ไหลออกจากไทยและเวียดนามบางๆ แนวโน้มของกระแสเงินทุนคาดพลิกมาไหลออก หลังเงินเฟ้อสหรัฐฯสูงกว่าคาด ทำให้ Dollar Index แข็งค่าเร็วและเม็ดเงินไหลออกจากสินทรัพย์เสี่ยง
ประเด็นสำคัญวันนี้
(-) เงินเฟ้อสหรัฐฯ เดือน ส.ค. สูงกว่าคาด โดยเงินเฟ้อทั่วไป +8.3% Y-Y แม้จะชะลอจากเดือนก่อนหน้าที่ +8.5% Y-Y แต่สูงกว่าตลาดคาดที่ +8.1% Y-Y ส่วนเงินเฟ้อพื้นฐาน +6.3% Y-Y สูงขึ้นจากเดือนก่อนที่ +5.9% Y-Y และสูงกว่าตลาดคาดที่ +6.1% Y-Y และยังไม่มีท่าทีปรับลงเข้าใกล้เป้าหมายของ FED ที่ 2% ทำให้ค่อนข้างแน่นอนว่า FED จะปรับขึ้นดอกเบี้ยอีก 0.75% ในการประชุมสัปดาห์หน้า และหากเงินเฟ้อในเดือนถัดๆไปยังปรับลงช้า เราคาดว่ามีโอกาสที่ตลาดจะปรับเพิ่มคาดการณ์การขึ้นดอกเบี้ยในการประชุม 2 ครั้งที่เหลือของปี ภาพรวมเรายังมองเป็นปัจจัยกดดันสินทรัพย์เสี่ยงต่อเนื่อง อย่างไรก็ตาม ยังคงประเมินว่า SET Index จะปรับตัวลงจำกัดกว่า
(0) กลุ่มเนื้อสัตว์ ราคาหุ้น TFG และ GFPT -7.4% และ -3.6% ตามลำดับ แต่เรายังไม่เห็นข่าวลบโดยราคาเนื้อสัตว์ทั้งหมูและไก่ยังคงยืนสูง และยังไม่มีข่าวเรื่องการคุมราคาขาย แต่หากจะมีปัจจัยด้าน Sentiment คือการเข้าใกล้ช่วงเทศกาลกินเจปลาย เดือน ก.ย. และฝนที่ตกชุก รวมถึงหุ้นเบทาโกร (BTG) ที่กำลังจะเข้าตลาดฯ อาจทำให้มีการปรับพอร์ตระยะสั้น เรามองราคาหุ้นที่ปรับลงเราแนะนำเป็นจังหวะ “เก็งกำไร” โดยยังคงราคาเป้าหมาย TFG ที่ 8.50 บาท และ GFPT ที่ 17.50 บาท
(-) ITEL งานประมูลมีแนวโน้มล่าช้า บริษัทตั้งเป้าเซ็นงานเพิ่ม 2 พันลบ.ใน 2H22 ซึ่งรวมถึงงานขนาดใหญ่ คือคอร์สออนไลน์ที่ยื่นประมูลแล้วและอยู่ระหว่างรอผล และงาน USO TOT ซึ่ง Public hearing แล้วแต่ยังไม่ได้ประมูล เดิมคาดว่าทั้งสองโครงการจะประมูลใน 2Q22 และเซ็นสัญญาใน 3Q22 ปัจจุบันหากบริษัทชนะประมูลทั้งสองงานรายได้ก็อาจรับรู้ไม่ทันในปี 2022 เราจึงปรับกำาไรปี 2022 ลงเหลือ +7% Y-Y และปรับกำไรปี 2023-2024 ลงเป็น +39% Y-Y และ +30% Y-Y ปรับราคาเป้าหมายปีนี้ลงเป็น 5.50 บาท ยังแนะนำ “ซื้อ”
(-) ตลาดดาวโจนส์ ปิดที่ 31,104.97 จุด ร่วงลง 1,276.37 จุด หรือ – 3.94% หลังตัวเลขเงินเฟ้อสหรัฐ (CPI) พุ่งขึ้น 8.3% สูงกว่าที่นักวิเคราะห์คาดที่ 8.1% โดยตลาดเริ่มกังวลว่า FED มีโอกาสปรับขึ้นดอกเบี้ยแรงที่ระดับ 1% ในการประชุมเดือนนี้
(-) ตลาดหุ้นยุโรป ปิดลบ ถูกกัดดันจากตัวเลขเงินเฟ้อสหรัฐฯ ที่ออกมาสูงกว่าคาด ซึ่งทำให้ตลาดกังวลการเร่งปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของ FED
(-) ตลาดหุ้นเอเชีย ปรับลบ ตามทิศทางตลาดหุ้นสหรัฐฯ
(-) ค่าเงินบาท อ่อนค่า อยู่ที่บริเวณ 36.71 บาท/ดอลลาร์สหรัฐ
(0) ราคาน้ำมันดิบ NYMEX ลดลงเล็กน้อย 47 เซนต์ หรือ -0.5% ปิดที่ 87.31 ดอลลาร์/บาร์เรล จากความกังวลตัวเลขเงินเฟ้อที่สูงกว่าคาด กดดันให้ FED ขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพื่อให้เศรษฐกิจชะลอลง
(-) ราคาทองคำ COMEX ลดลง 23.2 ดอลลาร์ หรือ -1.33% ปิดที่ 1,717.4 ดอลลาร์/ออนซ์ จากการแข็งค่าของสกุลเงินดอลลลาร์ และความกังวลว่า FED จะเร่งปรับขึ้นดอกเบี้ย
SPDR Gold Trust ถือครองทองคำ 962.88 / -2.03
