Daily Focus: Domestic and Selective Play
2023 SET Target: 1760
ตลาดหุ้นวานนี้ : SET Index ยังคงพักตัวลงต่อเนื่องปิดลบอีก 11.35 จุด ณ สิ้นวัน ลงแตะระดับจิตวิทยา 1,600+- จุด ตาม Sentiment ลบของตลาดทั่วโลกที่เม็ดเงินยังไหลออกจากสินทรัพย์เสี่ยง แรงขายหลักมาจากบัญชีบล. 1.2 พันลบ. ขณะที่สถาบันในประเทศและนักลงทุนต่างชาติขายสุทธิบางๆ 386 ลบ.และ 208 ลบ. ตามลำดับ (แต่ต่างชาติยัง Short Index Futures สูง 2.2 หมื่นสัญญา)
แนวโน้มตลาดวันนี้ : เราคาด SET Index มีโอกาสฟื้นตัวระยะสั้นหลังลงทดสอบแนวรับ 1,600+- จุด โดยได้ Sentiment บวกจากตลาดหุ้นต่างประเทศที่ฟื้นตัวได้ดีเมื่อคืนที่ผ่าน หลัง BoE ประกาศเข้าซื้อพันธบัตรเพื่อลดความผันผวนของค่าเงิน ส่งผลให้ Bond Yield ปรับลง โดยเฉพาะอายุ 10 ปีของสหรัฐฯ ที่พุ่งแตะ 4% ในช่วงก่อนหน้า เหลือ 3.74% และ Dollar Index ที่พลิกอ่อนค่า หนุนเม็ดเงินกลับเข้าซื้อสินทรัพย์เสี่ยง อย่างไรก็ตาม เราประเมินการฟื้นตัวยังไม่กว้างและยาวนาน โดยต้องติดตามตัวเลขเศรษฐกิจสำคัญทั่วโลกในระยะถัดไปอย่างต่อเนื่องว่าจะชะลอตัวมากกว่าคาดหรือไม่ ส่วนปัจจัยในประเทศยังค่อนข้างแข็งแรง โดยเฉพาะการบริโภคภายในและการท่องเที่ยวที่ฟื้น หนุนกนง.ขึ้นดอกเบี้ย 0.25% ตามคาด และเริ่มมีธนาคารพาณิชย์ปรับขึ้นดอกเบี้ย สอดล้องกับนโยบาย จึงยังมองหุ้นกลุ่ม Domestic และ Reopening Play จะยัง Outperform ตลาดได้ต่อเนื่อง เราแนะนำถือลงทุนหลังสะสมหุ้นเพิ่มบริเวณ 1,600+ จุด ส่วนแนวรับหลักของรอบมองที่ 1,580+- จุด
กลยุทธ์ : ลงทุนใน Domestic และ Selective Play // ถือลงทุนหลังสะสมหุ้นเพิ่ม บริเวณ 1,600+- จุด
หุ้นเด่นเดือน ก.ย. : CPN, KTB, M, PRM, TU
หุ้นเด่นวันนี้ : AAV
- แนะนำ “เก็งกำไร” ราคาเป้าหมายจาก FSSIA 3.40 บาท
- โมเมนตัมกำไร 2H22 คาดฟื้นตัวอย่างมีนัยสำคัญตามการทยอยเปิดประเทศต่อเนื่องในแถบเอเชีย คาดสามารถเพิ่มเที่ยวบินต่างประเทศได้เป็น 50% เทียบกับก่อน COVID-19 ได้ภายในสิ้นปีนี้
- FSSIA คาดผลการดำเนินงานปี 2022 จะขาดทุนเป็นปีสุดท้ายก่อนพลิกกำไรในปี 2023 ที่ 1.2 พันลบ. ตามจำนวนนักท่องเที่ยวที่จะฟื้นตัวอย่างมีนัยยะ และเป็นอุตสาหกรรมที่ฟื้นตัวชัดเจนที่สุด คาดช่วยประคองราคาหุ้นปรับตัวได้แข็งแรงกว่าตลาดได้ต่อเนื่อง
- แนวรับ 2.80//2.68 บาท แนวต้าน 3-3.06 บาท
Fund Flow : วานนี้กระแสเงินทุนยังคงไหลออกจากภูมิภาคหนาแน่น US$643 ล้าน แต่กลับมากระจุกตัวที่ไต้หวัน US$428 ล้าน ส่วนอาเซียนไหลออกเพียงบางๆ ประเทศละ US$5-10 ล้าน แนวโน้มของกระแสเงินทุนมีโอกาสพลิกมาไหลเข้า หลัง Bond Yield ปรับร่วงแรงจากการที่ BoE ประกาศเข้าซื้อพันธบัตรเพื่อลดความผันผวนของตลาดเงิน หนุนเม็ดเงินกลับเข้าซื้อสินทรัพย์เสี่ยงในช่วงสั้น
ประเด็นสำคัญวันนี้
(0) กนง.ขึ้นดอกเบี้ย 0.25% ตามคาด เป็น 1% ส่วนประมาณการเศรษฐกิจปี 2022 ยังคาด GDP +3.3% ไม่เปลี่ยนแปลง ส่วนปี 2023 ปรับลงจาก +4.2% เหลือ +3.8% โดยมีการปรับลงในทุกองค์ประกอบ ทั้งการใช้จ่ายและการลงทุนภาครัฐ การลงทุนภาคเอกชน รวมถึงการส่งออก ปัจจัยหลักมาจากผลกระทบจากเศรษฐกิจโกที่ชะลอตัว และแรงส่งจากภาครัฐที่ลดลง ส่วนการบริโภคภาคเอกชนยังดูแข็งแรง รวมถึงมีเพียงเครื่องยนต์เดียวที่ปรับขึ้นคือจำนวนนักท่องเที่ยว โดยปี 2022-2023 คาดอยู่ที่ 9.5 ล้านคน และ 21 ล้านคน ตามลำดับ โดยภาพรวมจึงยังสอดคล้องกับสิ่งที่เราประเมินว่าหุ้น Domestic และ Reopening Play จะยัง Outperform เราชอบ AOT AAV BDMS CPN CPALL CENTEL BEM M เป็นต้น
(+) SMPC คาดกำไร 3Q22 โตต่อจากสายเรือที่หาง่ายขึ้น ค่าระวางขยับลง บาทอ่อนค่า (บริษัทส่งออก 90%) และความต้องการถังแก๊สที่ยังสูง โดยเฉพาะในสหรัฐและแอฟริกาซึ่งเป็นตลาดหลัก แม้ว่าสหรัฐจะเผชิญภาวะเศรษฐกิจถดถอยแต่ถังแก๊สหุงต้มเป็นสิ่งจำเป็น คาดกำไร +4% Q-Q, +51% Y-Y ปรับกำไรทั้งปีขึ้นเป็น +41% Y-Y แต่คาดกำไรปี 2023 –4% Y-Y จากบาทแข็ง ปรับไปใช้ราคาเป้าหมายปี 2023 ที่ 19 บาท ยังแนะนำ “ซื้อ”
(-) DOHOME คาดกำไร 3Q22 -84% Q-Q, -85% Y-Y ต่ำสุดตั้งแต่เข้าตลาดและอ่อนแออย่างมาก แม้ SSSG ยังบวกได้ดี Y-Y แต่มาจากรายได้เหล็กที่เติบโตด้วยปริมาณ แต่ราคาขายปรับลงแรง ทำให้ Margin หดตัวอย่างมีนัยยะ ขณะที่ค่าใช้จ่าย SG&A สูงขึ้นจากสาขาใหม่ ด้านฐานะการเงินตึงตัวมากขึ้นคาด D/E Ratio ขยับขึ้นแตะ 2 เท่า แนวโน้มกำไรปี 2022 อาจ -44% Y-Y และคิดเป็น 62% ของคาดการณ์ทั้งปี เราอยู่ระหว่างปรับลดประมาณการและราคาเป้าหมาย แนะนำ รอซื้อหลังประกาศงบ 3Q22
29 September 2022
(+) ตลาดดาวโจนส์ ปิดที่ 29,683.74 จุด เพิ่มขึ้น 548.75 จุด หรือ +1.88% ได้ ปัจจัยบวกจากอัตราผลตอบแทนพันธบัตรหลังจากธนาคารกลางอังกฤษประกาศรับซื้อพันธบัตรรัฐบาลโดยไม่จำกัดจำนวนเพื่อสร้างเสถียรภาพในตลาด
(+) ตลาดหุ้นยุโรป ปิดบวก จากที่ธนาคารอังกฤษรับซื้อพันธบัตรรัฐบาลระยะยาว เพื่อรักษาเสถียรภาพตลาดเงิน
(+) ตลาดหุ้นเอเชีย ปรับบวก รีบาวน์ตามตลาดหุ้นสหรัฐฯ หลังธนาคารกลางอังกฤษประกาศรับซื้อพันธบัตรระยะยาว
(+) ค่าเงินบาท แข็งค่า อยู่ที่บริเวณ 37.88 บาท/ดอลลาร์สหรัฐ
(+) ราคาน้ำมันดิบ NYMEX เพิ่มขึ้น 3.65 ดอลลาร์ หรือ 4.7% ปิดที่ 82.15 ดอลลาร์/บาร์เรล หลังตัวเลขสต๊อกน้ำมันดิบสหรัฐลดลง
(+) ราคาทองคำ COMEX เพิ่มขึ้น 33.8 ดอลลาร์ หรือ 2.07% ปิดที่ 1,670 ดอลลาร์/ออนซ์ แรงหนุนจากการอ่อนค่าของเงินดอลลาร์
SPDR Gold Trust ถือครองทองคำ 940.86 / –
