บล.ฟิลลิป:
PTTEP: กำไรอ่อนตัวลงตามต้นทุนเพิ่มขึ้น
ซื้อ TP65: 187.00
แม้งบ 3Q65 อาจต่ำกว่าที่เคยคาดเล็กน้อย แต่คาดช่วงที่เหลือของปีการดำเนินงานยังมีแนวโน้มดีขึ้น ทั้งจากราคาขายเฉลี่ยและปริมาณขายที่เพิ่มขึ้น ยังคงแนะนำ “ซื้อ” ราคาพื้นฐาน 187 บาท
- คาด 3Q65 กำไรอ่อนตัว q-q: ทางฝ่ายคาดกำไร 3Q65 อยู่ที่ 18,475 ลบ. -10% q-q เนื่องจาก 1) ต้นทุนปรับขึ้นมาอยู่ที่ราว 30-31 $/BOE จาก 28.79 $/BOE ใน 2Q65 จากเร่งผลิตโครงการ G1 ทำให้ OPEX เพิ่มขึ้น และการตัดจำหน่ายหลุมในออสเตรเลีย 2) รับรู้ผลขาดทุนจากการขายเงินทุนในบราซิลราว 100 ล้านดอลลาร์ แต่มีปัจจัยบวกที่หนุนกำไร ได้แก่ 1) ปริมาณการขายเพิ่มขึ้นมาที่ 476 KBOED จาก 465 KBOED ใน 2Q65 แต่ต่ำกว่าเป้าหมายที่ตั้งไว้ราว 5 KBOED เนื่องจากเหตุท่อก๊าซรั่วที่แหล่งซอติก้าทำให้หยุดผลิตไป 2 สัปดาห์ และความล่าช้าในการส่งน้ำมันของแหล่ง HBR ทำให้ไม่สามารถรับรู้รายการขายน้ำมันใน 3Q65 ได้ 2) ราคาก๊าซขึ้นมาที่ 6.3 $/MMBTU จาก 6.1 $/MMBTU ใน 2Q65 ซึ่งต่ำกว่าคาดไว้ที่ 6.4 $/MMBTU เนื่องจากการรับรู้รายได้จากซอติก้าน้อยกว่าคาด และแหล่งดังกล่าวมีราคาขายสูงกว่าแหล่งอื่น 3) รับรู้กำไรจาก oil price hedging ราว 60-80 ล้านดอลลาร์
- Advertisement -
