บล.บัวหลวง:
OSP – สาระสำคัญจากการร่วมงาน CEO Talk
What’s new?
เราเข้าร่วมงาน CEO Talk: OSP The Way Forward นำโดย CEO and CFO ของ OSP เพื่อพูดคุยถึง strategic plan ของ OSP ในการบริหารจัดการกลุ่มธุรกิจเครื่องดื่มชูกำลัง รวมถึงผลกระทบจากการขึ้นราคา M-150 เป็น 12 บาท ผลกระทบจากต้นทุนที่เพิ่มขึ้น และสถานการณ์ธุรกิจของ OSP ในประเทศเมียนมา
Highlights:
- หลังจากที่ OSP ได้ใช้กลยุทธ์ในการปรับขึ้นราคา M-150 เป็น 12 บาทในเดือนมีนาคม 2022 และทำให้ปริมาณขายลดลงในช่วง 2Q22 โดยผู้บริหารเห็นว่าปริมาณขายเริ่มทรงตัวใน 3Q22 ซึ่งผู้บริหารมองว่าได้ผ่านจุดต่ำสุดของการเสียส่วนแบ่งทางการตลาดไปแล้ว
- นอกจากนี้ OSP ได้ออก M-150 รสน้ำผึ้งราคา 10 บาท ในเดือน ส.ค. ที่ผ่านมา และขายในต่างจังหวัดเป็นหลัก เพื่อเป็นกลยุทธ์ดึงคนที่มีกำลังซื้อสินค้าที่ราคา10 บาท กลับมาซื้อแบรนด์ M-150
- ผู้บริหารเชื่อว่า M-150 ทั้งพอร์ตจะกลับมาเท่าเดิมในเชิงปริมาณขาย ในกลางปีหน้า โดยมาจาก M-150 ที่ได้ปรับราคาเป็น 12 บาท มียอดขายที่ดีขึ้น กอปรกับมีรายได้จาก M-150 ราคา 10 บาท ที่จะดึงคนกลับมาซื้อแบรนด์ M-150
- ธุรกิจเครื่องดื่มชูกำลังในประเทศเมียนมา ยังคงเป็นตลาดที่ท้าทายของ OSP ในแง่ภาวะเศรษฐกิจและค่าเงินผันผวน อย่างไรก็ดี ผู้บริหารมองเป็นโอกาส เพราะคู่แข่งทำธุรกิจลำบาก แต่ OSP มี local partner ที่ดีและอยู่มานาน น่าจะได้ส่วนแบ่งตลาดเพิ่มในอนาคต
- ด้านต้นทุน ยังคงเป็นปัจจัยกดดันผลการดำเนินงาน 3Q22 และอาจต่อเนื่องไปยัง 4Q22
- ผู้บริหารพูดถึง M&A ที่จะมีความชัดเจนขึ้นในปีหน้า
View From Fundamental:
เราคิดว่าการปรับพอร์ต M-150 ยังต้องดูผลในอีก 3-6 เดือนข้างหน้า ซึ่งเราเชื่อว่ายังเป็นแนวโน้มคงตัว ทั้งนี้ OSP จะจัด group meeting สำหรับพูดคุยแนวโน้ม 3Q22 ในวันจันทร์ 17 ตค ซึ่งเราจะอัพเดทเพิ่มเติม ทั้งนี้ เราจึงยังคงประมาณการเบื้องต้นงบ 3Q22 ที่จะออกมาอ่อนแอ ลดลง 21% YoY และ 24% QoQ จากผลของการเสียส่วนแบ่งตลาด M-150 ในประเทศ ยอดขายที่ลดลงจากพม่า มาร์จิ้นอ่อนตัว และการฟื้นตัวใน 4Q22 จะยังไม่เด่นชัด เราคิดว่าปัจจัยดังกล่าวจะยังคงเป็นความกังวลของตลาด คงคำแนะนำ ถือ ที่ราคาเป้าหมาย 31 บาท
